UBS dégrade sa recommandation sur Norsk Hydro de 'achat' à 'neutre', avec un objectif de cours laissé à 45 couronnes norvégiennes et impliquant un potentiel de progression de 7%, au vu d'un rapport risque-rendement jugé équilibré.
'Après une surperformance significative sur les trois derniers mois, selon nous, l'écart de valorisation de Norsk Hydro avec ses pairs s'est résorbé', estime le broker, qui voit en outre des risques à court terme pour l'aluminium et des vents contraires de changes.
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Norsk Hydro ASA figure parmi les 1ers producteurs mondiaux d'aluminium et d'énergie. Le CA par activité se répartit comme suit :
- production et raffinage d'aluminium (18,4%) : bauxite et alumine, aluminium brut et produits de fonderie en aluminium ;
- fabrication de produits en aluminium (42,7%) : notamment profilés extrudés en aluminium, produits d'aluminium laminé, métaux de construction et composants automobiles ;
- vente et négoce d'aluminium (36,5%) ;
- production et distribution d'énergie (2,4%) : électricité (2e producteur norvégien) et énergie hydroélectrique.
La répartition géographique du CA est la suivante : Norvège (3,8%), Allemagne (10,9%), France (4,7%), Suisse (4,4%), Espagne (4%), Pologne (3,8%), Italie (3,1%), Europe (14%), Etats-Unis (22,8%), Brésil (5,4%), Canada (3,6%), Amérique (1,8%), Japon (3,1%), Singapour (3%), Chine (3%), Asie (7,4%), Australie et Nouvelle Zélande (0,7%) et Afrique (0,5%).
NORSK HYDRO ASA 
