Oddo BHF maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Novartis, avec un objectif de cours inchangé de 100 CHF.

Alors que Novartis tiendra son 'R&D day' cet après-midi à Londres, la société annonce réviser à la hausse sa guidance moyen-terme au niveau de la topline avec un TMVA22-27 qui passe à 5% vs 4% précédemment et confirme sa guidance de marge Core EBIT de 40%+ en 2027 vs (vs css à 38.9% et ODDO BHF à 39.6%).

'Nous pensons que cette guidance est clairement atteignable aussi bien au niveau de la topline que de la marge, étant donné la dynamique de croissance actuelle des produits phares et des lancements probables à venir (iptacopan, atrasentan, remibrutinib, etc)', commente Oddo BHF.

L'analyste ne s'attend pas à une réaction significative sur le titre dans la mesure où cette révision de guidance était largement anticipée par les investisseurs. 'La valorisation est attractive avec un PE 24e de 13.5x vs 12.9x pour la médiane sectorielle', conclut le bureau d'analyses.

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