Zurich (awp) - Le groupe industriel Oerlikon a connu un troisième trimestre difficile, marqué par un net recul des entrées de commandes. Dans l'ensemble toutefois, les chiffres sont supérieurs aux prévisions et l'entreprise est même parvenue à améliorer sa rentabilité opérationnelle.

Entre juillet et septembre, les entrées de commandes ont chuté de 17,3% en rythme annuel à 518 millions de francs suisses, détaille le groupe de Suisse centrale mardi dans un communiqué. Les ventes se sont contractées de 6,4% à 593 millions.

Par rapport au trimestre précédent toutefois, le chiffre d'affaires du groupe a rebondi de 16,4%, dopé par la reprise des activités dans le domaine des fibres synthétiques (Manmade Fibers) et le redressement du secteur automobile dans les revêtements (Surface Solutions).

Sur le plan opérationnel, l'excédent brut d'exploitation (Ebitda) a bondi de 8,1% à 92 millions de francs suisses, pour une marge afférente de 15,6%, en hausse de plus de 200 points de base. Le résultat avant intérêts et impôts (Ebit) a quant à lui progressé de 10,9% à 42 millions, pour une marge de 7,0% (+110 pb).

Coupes fructueuses

Oerlikon y voit la marque de son programme de réduction des coûts: à fin septembre, le groupe avait supprimé plus de 650 des 800 postes annoncés, dont 40 en Suisse et au Liechtenstein, et s'attend à des économies annuelles d'environ 70 millions.

A l'exception des entrées de commandes, ressorties nettement en dessous des attentes, la copie rendue par l'industriel schwytzois dépasse les projections les plus optimistes brossées par les analystes du consensus AWP, en particulier au niveau de la rentabilité opérationnelle.

"Ces résultats reflètent la robustesse de nos domaines d'activité et montrent que nos mesures de réduction des coûts portent leurs fruits", s'est félicité le directeur général Roland Fischer, cité dans le communiqué.

Pour la suite de l'exercice, la direction n'a pas formulé d'objectifs chiffrés en raison du manque de prévisibilité de l'évolution des marchés, aggravée par la pandémie et les facteurs géopolitiques.

A la faveur des économies déjà réalisées, elle vise toujours à moyen terme une marge Ebitda de 16-18% "lorsque les marchés se seront redressés".

Direction renforcée

Dans la foulée de ses résultats, le conglomérat basé à Pfäffikon, dans le canton de Schwytz, a annoncé la nomination à la direction générale du groupe des directeurs de ses deux divisions opérationnelles, Georg Stausberg et Markus Tacke.

La communauté financière a salué en choeur la salve de chiffres supérieurs aux projections, ainsi que les efforts réalisés pour améliorer la profitabilité.

Vontobel estime que la valorisation actuelle ne tient pas suffisamment compte du double effet positif d'économies durables et d'une embellie conjoncturelle, et préconise l'achat du titre, à l'instar d'UBS.

Plus sobre, la Banque cantonale de Zurich (ZKB) souligne la difficulté à établir des comparaisons, dans la mesure où Oerlikon n'a publié que des chiffres ajustés de facteurs non-opérationnels. L'établissement va réviser ses estimations à la hausse, mais réaffirme pour le moment, sa recommandation de pondération au marché.

Le marché a également applaudi les résultats du groupe. A la clôture, la nominative Oerlikon a bondi de 5,3% à 7,00 francs suisses, après avoir frôlé les 7,10 francs suisses (+6,8%) dans les premiers échanges, alors que l'indice SPI a pris de 1,9%.

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