OENEO : LCM Midcap Partners confirme sa recommandation d'Achat
Le 24 juin 2021 à 11:55
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LCM Midcap Partners confirme sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 13,5 euros sur Oeneo. Le broker a salué des résultats annuels de l’exercice 2020-2021 (clôture au 31 mars) "de haute tenue". Pour le bureau d'études, le fait le plus marquant de cette publication réside dans la très forte génération de free cash-flow sur l'exercice, 53 millions d'euros, notamment alimentée par une contraction de près de 18 millions du BFR, dans le contexte de crise le groupe ayant mis un accent particulier sur le recouvrement de ses créances clients (en baisse de près de 14 millions sur un an).
Ainsi, à fin mars 2021, le groupe se retrouve quasiment totalement désendetté, avec seulement 5,1 millions de dette financière nette, soit un gearing d'à peine 2%
Oeneo est le n° 1 mondial de la tonnellerie destinée à l'élevage de vins et le n° 2 mondial des produits de bouchage de vins. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de bouchage (70,2%) : notamment bouchons technologiques en liège pour vins tranquilles, vins effervescents et spiritueux, dans les gammes Diam et PIETEC ;
- produits de tonnellerie (29,8%) : fûts, tonneaux, cuves, foudres et produits alternatifs (poudres, copeaux et staves) commercialisés sous les marques Seguin Moreau, Boisé, Tonnellerie Millet, Fine Northern Oak et Galileo.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (28,7%), Europe (39%), Amérique (25,1%), Océanie (1,7%) et autres (5,5%).
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