ORANGE : Berenberg relève sa cible, mais reste à 'conserver'
Le 21 avril 2023 à 12:25
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Berenberg a annoncé vendredi avoir relevé son objectif de cours sur Orange, qu'il porte de 10,4 à 11,4 euros, tout en renouvelant sa recommandation 'conserver' sur le titre.
Dans une note de recherche, l'analyste rappelle que le cours de Bourse de l'opérateur télécoms s'était apprécié de 6% suite à la présentation de ses résultats annuels 2022 et à la tenue de sa journée d'investisseurs, le 16 février dernier.
Il souligne que la valeur a globalement surperformé le secteur depuis.
A l'approche de la publication des résultats de premier trimestre, l'intermédiaire reconnaît que le dossier reste solide, mais dit aussi manquer d'enthousiasme face aux révisions à la baisse qui touchent les prévisions du marché sur les performances opérationnelles du groupe au niveau de son coeur de marché, la France.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (77,9%) : prestations de téléphonie mobile (241,9 millions de clients à fin 2022 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (45,4 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (50,1%), Espagne (13%), Europe (17,6%), Afrique et Moyen Orient (19,3%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17,2%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,4%) ;
- autres (1,5%).