ORANGE : Oddo confirme sa note de 'surperformance'
Le 08 juillet 2022 à 11:16
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Oddo maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Orange, assortie d'une objectif de cours inchangé de 13,3 euros.
Selon le bureau d'analyses, l'opérateur devrait publier un chiffre d'affaires en hausse de 0,5% au titre du 2e trimestre, mais un EBITDAal stable, inférieur au 1er trimestre (+1%) et en-deçà de l'objectif 2022 (2,5-3%).
L'analyste estime que l'objectif 2022 'ne semble pas en danger' mais qu'il ne sera atteint qu'en fin d'année avec une très forte croissance au T4, aidée par les économies liées au plan de départ initié cette année.
Ainsi, 'Orange reste toujours en course pour une croissance historique de 20-25% de ses FCF en 2022 et en 2023 - soit l'une des plus fortes remontées du peloton', assure le broker.
Avec un titre en hausse de 14% depuis le début de l'année, 'il est probable que la performance ralentisse dans l'attente de la confirmation du rebond du T4 ou de nouvelles sur les opérations en cours', conclut Oddo.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).