ORANGE : Oddo BHF relève légèrement sa cible sur le titre
Publié le 11/04/2025 à 09:55,
mis à jour le 11/04/2025 à 10:00
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Oddo BHF maintient sa note de ' surperformance ' sur le titre Orange, avec un objectif de cours relevé de 13 à 14 euros.
Publié par Orange, le dernier consensus prévoit désormais une croissance TMVA 2024-2029 de 1 % en CA, 2 % en EBITDAaL, 5 % en CF & 6% en FCF, 13 % en BPA et 4% en dividendes.
' A très court-terme, nous nous attendons à ce que le groupe publie un T1 2025 conforme aux attentes et en ligne avec les objectifs 2025 (croissance EBITDAaL de 3%) ', indique l'analyste qui précise que le premier trimestre est toujours plus faible commercialement chez Orange France.
Le broker indique ne pas avoir d'inquiétudes fortes sur le titre qui enregistre déjà une hausse de 24 % depuis le début de l'année (vs secteur +4 % et Deutsche Telekom +9 %).
' Pour autant, nous pensons qu'un rééquilibrage des portefeuilles en faveur d'Orange comme valeur télécom préférée vs Deutsche Telekom peut permettre au titre de poursuivre sa dynamique ', conclut-il.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (76,9%) : prestations de téléphonie mobile (253 millions de clients à fin 2024 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (38,3 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (54,6%), Europe (21,8%), Afrique et Moyen-Orient (23,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (18,4%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3%) ;
- autres (1,7%).
