Le gérant écrit dans l'introduction que Donald Trump a poursuivi ses déclarations en février. Celles-ci se sont souvent concentrées sur les droits de douane sur les importations en provenance du Canada, du Mexique et de la Chine, entre autres, mais il y a également eu des menaces de droits de douane à l'encontre de l'UE, selon le gestionnaire.
"Dans les discussions sur la situation sécuritaire en Ukraine, Trump a de plus en plus souvent mené des discussions avec la Russie elle-même, sans l'implication de l'Ukraine ou de l'Europe, ce qui a alimenté le débat sur l'augmentation des dépenses de défense en Europe, plusieurs dirigeants européens soulignant la nécessité d'investissements majeurs", écrit le gestionnaire.
Dans ce contexte, les actions du secteur de la défense ont enregistré de bonnes performances, tout comme la couronne suédoise par rapport à plusieurs devises. En outre, le marché boursier suédois a surperformé le marché américain.
"Il y a des signes de perspectives de croissance un peu plus faibles pour les États-Unis et le marché évalue maintenant une probabilité légèrement plus élevée de nouvelles réductions des taux de la Fed en 2025."
Des élections ont également eu lieu en Allemagne ce mois-ci, avec pour vainqueur Friedrich Merz et le parti conservateur CDU.
"Ils vont maintenant aller de l'avant avec l'espoir de mettre en place un nouveau gouvernement d'ici Pâques et de relever de nombreux défis. L'économie allemande est faible, les défis en matière de politique de sécurité et la pression exercée sur l'augmentation des dépenses de défense ne sont pas des moindres", écrit le gestionnaire en conclusion.
Au cours du mois, le fonds a acheté des obligations de Tomra Systems et Orkla, entre autres.
La duration au cours du mois était de 0,5 ans, tandis que le rendement était de 8,2 pour cent.
| Fonds Case High-yield, % | Février, 2025 |
| Fonds MM, variation en pour cent | 0,50 |
| Fonds cette année, variation en pour cent | 1,08 |
