Il avait raison, le bougre. Non seulement le groupe a publié des résultats qui, pour une fois, ne donnent pas l'envie de se jeter dans le lac, mais il a en plus réservé une belle surprise à ses actionnaires en proposant de racheter 20,4% du capital à 9 EUR l'action. Ça fait une belle prime sur les cours récents (14% sur le dernier, 32% sur la moyenne un mois). Et 51% de décote sur le prix de l'introduction en bourse en 2021, selon les esprits malins. Et -68% sur les plus hauts du début 2022, me soufflent des gens encore plus méchants.
Le groupe a prévu de consacrer 350 M€ à l'opération. Les actions ainsi rachetées seront annulées dans le cadre d'une réduction de capital. La note d'information sera publiée plus tard dans la journée. Le projet d'OPRA reste soumis à l'examen de l'AMF et devra être validé lors de l'assemblée générale mixte convoquée le 4 décembre 2024. Si le calendrier se passe comme prévu, l'offre aura lieu entre le 10 et le 30 décembre. Le financement s'appuiera sur trois lignes de crédit mises à disposition du groupe par BNP Paribas pour un montant total maximum en principal de 1,12 milliard d'euros, qui doit aussi servir à refinancer les dettes existantes (hors prêt BEI) et à assurer les besoins généraux futurs.
Les lignes de crédit se composent d'un prêt à terme in fine de 450 M€ de maturité 5 ans, d'un prêt à terme in fine de 470 M€ de maturité 1 an + 1 an et d'une ligne de crédit additionnelle de 200 M€ de maturité de 5 ans. Dans le cadre d'un taux d'apport au projet d'OPRA de 100% des actions visées, le ratio de levier atteindrait 2,8 (3,1 avec les dettes locatives).
Alors, apporter ou pas ? J'imagine que ceux qui étaient positionnés sur le dossier avant l'automne 2023, c’est-à-dire avant que l’action ne crève le plancher des 9 EUR, n'ont pas tellement envie de se poser la question.
