PCAS : Document d’Enregistrement Universel 2021 (format PDF)

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021

SOMMAIRE :

1. Interview 4

2. Chiffres clés 6

3. Activités 8

4. Gouvernance 16

5. Bourse actionnariat 18

6. Contact 19

I -Rapport de gestion 22

1. Activités et faits marquants 2021 23

2. Résultats des activités 26

3. Gouvernement d'entreprise 36

4. Perspectives 41

5. Déclaration de Performance Extra-Financière 42

6. Gestion des risques 80

7. PCAS et ses actionnaires 96

8. Informations sociales, sociétales & environnementales 101

II - Annexes au rapport de gestion 107

1. Tableau des résultats des cinq derniers exercices 108

2. Rapport sur le gouvernement d'entreprise 109

3. Assemblée Générale Ordinaire du 9 juin 2022 : ordre du jour & projets de résolutions 130

4. Informations financières historiques 144

III - Etats financiers consolidés au 31 décembre 2021 145

IV - Comptes annuels au 31 décembre 2021 185

V- Rapports des Commissaires aux Comptes 215

1. Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés 216

2. Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels 222

3. Rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions réglementées 227

VI - Autres informations à caractère général 233

1. Responsables du Document d'Enregistrement Universel et du contrôle des comptes 234

2. Autres informations à caractère juridique 235

3. Autres informations sur le capital et l'actionnariat 236

4. Autres informations sur le gouvernement d'entreprise 239

5. Autres informations sur l'activité et l'organisation du Groupe 243

6. Contacts et informations financières disponibles 247

7. Tables de concordance 248

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL

2021

Incluant le rapport financier annuel

Le document d'enregistrement universel valant rapport financier annuel au format pdf est une reproduction de la version officielle du document d'enregistrement universel valant rapport financier annuel 2021 qui a été établi au format ESEF et qui est disponible sur le sitewww.pcas.com

Le document d'enregistrement universel a été déposé le 29 avril 2022 auprès de l'AMF, en sa qualité d'autorité compétente au titre du règlement (UE) 2017/1129, sans approbation préalable conformément à l'article 9 dudit règlement.

Le document d'enregistrement universel peut être utilisé aux fins d'une offre au public de titres financiers ou de l'admission de titres financiers à la négociation sur un marché réglementé s'il est complété par une note d'opération et le cas échéant, un résumé et tous les amendements apportés au document d'enregistrement universel. L'ensemble alors formé est approuvé par l'AMF conformément au règlement (UE) 2017/1129.

PCAS RAPPORT FINANCIER ANNUEL - DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021| P.4

INTERVIEW

1. INTERVIEWS

Interview avec Pierre Luzeau, Président de Seqens et de PCAS

/ Quels sont les faits marquants de l'année 2021 ?

L'année 2021 a permis de confirmer la résilience du Groupe face à la crise liée au virus covid-19, qui a frappé la plupart des secteurs d'activités et a fortement réduit les échanges internationaux. Je tiens à nouveau à remercier tous les salariés du Groupe PCAS pour leur mobilisation et leurs efforts durant cette période.

Nous avons également engagé notre programme d'investissements liés à plusieurs projets pour lesquels nous avons été sélectionnés dans le cadre de l'Appel à Manifestation d'Intérêts « Capacity Building » lancé par le gouvernement français. Pour mémoire, ces projets représentent un investissement total d'environ 78 millions d'euros sur 5 de nos sites français et visent à augmenter nos capacités de développement et de production en France de molécules critiques et à investir dans des technologies plus sûres et plus propres (HPAPI, Flow Chemistry). C'est pourquoi ils bénéficient d'un soutien de l'Etat, sous forme d'avances remboursables et de subventions, pour une partie des investissements qui vont s'étaler sur plusieurs années.

Nous avons par ailleurs poursuivi notre programme d'investissements industriels et R&D, ainsi que la mise en place de plans d'actions destinés à l'amélioration de nos performances industrielles.

/ Que dire des résultats 2021 et de la situation financière du Groupe PCAS ?

PCAS a enregistré une perte nette consolidée de 40,5 millions d'euros en 2021.

En Synthèse Pharmaceutique, le niveau du chiffre d'affaires demeure à ce jour toujours globalement insuffisant pour couvrir les coûts fixes supplémentaires engagés sur plusieurs sites de production au cours des dernières années afin de renforcer la qualité des processus de fabrication. L'année 2021 a également connu un décalage des ventes d'Estetrol pour notre client Mithra.

L'ensemble des activités en Chimie Fine de Spécialités ont pour leur part connu une forte progression de leurs ventes, avec notamment une très forte demande sur l'Electronique et les Lubrifiants, et une bonne reprise de la Cosmétique.

Pendant cette période, nous avons poursuivi notre programme d'investissements et de renforcement de nos organisations, destinés à fiabiliser nos modes de fonctionnement et ainsi améliorer le service rendu à nos clients, gages d'une amélioration certaine de nos résultats futurs.

PCAS bénéficie pleinement du soutien financier de son actionnaire majoritaire, le Groupe Seqens, pour le financement de ses activités et de son développement. Précisons que le Groupe Seqens, que je préside, a enregistré d'excellents résultats au titre de l'année 2021.

/ Quelle est l'exposition du Groupe aux conséquences du conflit Russie-Ukraine ?

Depuis le mois de février 2022, la guerre en Ukraine est en effet un événement majeur qui a des répercussions directes et indirectes sur l'économie mondiale.

Pour ce qui concerne le Groupe PCAS, nous estimons que notre exposition n'a pas de conséquences majeures négatives en lien avec ce conflit.

INTERVIEW

PCAS RAPPORT FINANCIER ANNUEL - DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021 | P.5

En revanche, en conséquence des tensions économiques issues de ce conflit, nous demeurons exposés aux risques d'inflation des coûts d'achat des matières premières en général, des coûts de l'énergie, ainsi qu'aux impacts sur les flux logistiques.

Nos équipes sont pleinement mobilisées pour en limiter l'impact sur nos résultats.

/ Quelles perspectives pour les années à venir ?

L'ensemble des équipes du Groupe PCAS, avec le support de son actionnaire majoritaire Seqens pour le financement de ses activités et de son développement, sont pleinement mobilisées pour un retour à des résultats positifs en 2023. Tout en restant bien entendu prudents dans le contexte actuel de crise sanitaire mondiale et du conflit Russie-Ukraine, le Groupe PCAS doit en effet pouvoir pleinement bénéficier des investissements réalisés depuis plusieurs années ainsi que des actions menées pour renforcer notre positionnement et nos organisations, le tout au service de nos clients.

Interview avec Philippe Clavel, Directeur Général de PCAS à compter du 16 décembre 2021

/ Quelle est votre vision de PCAS quelques mois après votre prise de fonctions ?

Tout d'abord, je souligne ma fierté à être investi de ce mandat, mais également ma conscience des challenges auxquels PCAS doit faire face pour les années à venir.

Je suis en mesure de confirmer que le Groupe PCAS, tant en Synthèse Pharmaceutique qu'en Chimie Fine de Spécialités, peut s'appuyer sur des compétences humaines extraordinaires, un panel de technologies pointues et diversifiées, une R&D parmi les meilleures de l'industrie pharmaceutique ainsi qu'un portefeuille clients de premier rang.

De nombreuses opportunités existent pour le Groupe PCAS, mon objectif étant de lui permettre de devenir un acteur incontournable dans ses secteurs d'activités et d'assurer un retour rapide à une croissance rentable et durable.

/ Quelles sont les priorités pour l'année 2022 ?

Le Groupe PCAS doit poursuivre l'amélioration de sa performance opérationnelle pour continuer de construire la confiance avec ses clients et en prenant ainsi des mesures organisationnelles afin de repositionner les clients au centre des activités, aussi bien en Recherche et Développement, sur les sites de fabrication qu'au niveau des forces commerciales.

L'année 2022 sera l'année de l'enregistrement de la nouvelle unité de production de principes actifs hautement actifs de Villeneuve-la-Garenne (UPP30), et de la fabrication des premiers lots commerciaux d'Estetrol à grande échelle pour le compte de la société Mithra. La société PCAS, partenaire de Mithra depuis 10 ans, va accompagner la société belge dans son développement et dans sa croissance à venir.

Par ailleurs, une prospection intensifiée continuera d'être développée dans toutes les géographies et en particulier aux Etats-Unis, sur l'ensemble de la gamme de produits génériques, mais également sur l'offre de synthèse à façon, avec un axe particulier concernant les agents de vectorisation comme les polymères ou les lipides.

Les plans d'excellence opérationnelle doivent continuer de délivrer et assurer les fondamentaux de performance, d'HSE et de conformité qualité et règlementaire. La culture de livraisons OTIF (« On Time in Full » - livraison dans le respect des délais et des quantités) et de fabrications RFT (« Right First Time » - bon du premier coup) sera installée comme un standard pour l'ensemble de nos usines.

Enfin, dans le contexte actuel international incertain, des actions de sécurisation de la chaine d'approvisionnement et en particulier sur les matières premières critiques, restent prioritaires afin d'assurer la livraison pour nos clients.

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