La Commission des valeurs mobilières de l'Alberta a statué lundi que la société canadienne d'infrastructure énergétique Inter Pipeline Ltd n'a pas utilisé de tactiques défensives inappropriées pour repousser une offre publique d'achat hostile de Brookfield Infrastructure Partners.

Brookfield a lancé une offre publique d'achat hostile sur Inter en février, et le mois dernier, elle a révisé son offre de rachat de 8,48 milliards de dollars canadiens (6,81 milliards de dollars) pour y inclure une option entièrement en espèces.

Inter a modifié son régime de droits des actionnaires dans le cadre d'une stratégie visant à éviter la prise de contrôle et a lancé un examen stratégique à la recherche d'autres prétendants, qui a abouti à la proposition concurrente de Pembina Pipeline Corp. d'une valeur de 8,3 milliards de dollars canadiens, entièrement en actions. Le conseil d'administration d'Inter a recommandé cette transaction, qui comprenait une indemnité de rupture de 350 millions de dollars canadiens pour les actionnaires.

Brookfield, dont l'offre expire mardi, a déposé une plainte le mois dernier auprès de l'Alberta Securities Commission, alléguant que les tactiques d'Inter favorisaient Pembina, mais l'organisme de réglementation a rejeté la plainte.

"Nous n'avons pas été convaincus qu'Inter Pipeline s'est engagée dans des tactiques défensives inappropriées", a déclaré le régulateur Kari Horn dans la décision orale de lundi. (1 $ = 1,2453 dollars canadiens) (Reportage de Nia Williams ; Montage de Leslie Adler et Peter Cooney)