PERNOD RICARD : Credit Suisse abaisse son objectif de cours
Le 28 septembre 2020 à 11:39
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Credit Suisse a abaissé lundi son objectif de cours sur le titre Pernod Ricard, le ramenant de 165 à 160 euros, en raison d'inquiétudes concernant le rythme de la reprise, qu'il redoute 'inégal'.
Dans une note de recherche, l'intermédiaire explique ne plus pronostiquer qu'une croissance interne du résultat opérationnel (Ebit) de 2,5% sur l'exercice 2020/2021, contre 4,9% jusque là, en raison des investissements accrus consentis par le groupe français en vue de soutenir le redressement de son activité.
Credit Suisse - qui préfère aujourd'hui les brasseurs et embouteilleurs au détriment des producteurs de spiritueux - maintient malgré tout son opinion 'surperformance' sur Pernod Ricard, qui demeure sa valeur préférée au sein du secteur des spiritueux au regard de sa dynamique favorable en termes de parts de marché et dans les pays émergents comparativement à Diageo et de sa décote 'significative' par rapport à Remy Cointreau et Campari.
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Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).