Crédit Suisse dégrade son opinion sur Pernod Ricard à 'neutre' avec un objectif de cours ajusté de 170 à 172 euros, jugeant qu'une 'dynamique robuste aux Etats-Unis favorise un rythme de reprise plus rapide' pour Diageo que pour lui.
Dans une note sur le secteur européen des spiritueux, le broker affiche ainsi, par rapport au Français, une préférence pour son pair britannique, pour lequel il relève son opinion à 'surperformance', avec un objectif de cours rehaussé de 27,5 à 34,5 livres sterling.
Crédit Suisse considère que les deux groupes sont bien placés pour une reprise solide, mais pour les années 2021 et 2022, il remonte ses estimations de BPA de 19% et 12% pour Diageo, et de 4% et 2% seulement pour Pernod Ricard.
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Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).