Credit Suisse a confirmé son opinion 'neutre' sur Pernod-Ricard avec un objectif de cours inchangé de 220 euros.
Le broker constate une amélioration des résultats, en Europe mais aussi aux Etats-Unis, ce qui compense la faiblesse de la Chine.
L'analyste ne change pas ses estimations de ventes organiques et d'EBIT pour l'exercice 2022 (+16,1/17,6 %). ' Notre BPA pour l'exercice 22 augmente de 1 %, avec une hausse de 4 % pour les années extérieures, grâce à des taux de change favorables suite à la baisse de l'euro, et nous augmentons notre TP à 220 E (contre 217 E).
' Les fermetures en Chine ne sont pas idéales mais le risque pour l'EBIT de l'exercice 22 est limité : dans une année fiscale normale, nous estimons que le quatrième trimestre ne représente que 15% des ventes de l'exercice en Chine ', souligne le Crédit suisse.
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Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).
PERNOD RICARD 
