PERNOD RICARD d'affaires et un roc1 depassant les niveaux de l'exercice 2018/192 et forte dynamique de croissance
Regulatory News:
Communiqué - Paris, 1 septembre 2021
Pernod Ricard (Paris:RI):
CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires pour l'exercice 2020/21 s'élève à 8 824 M€, en croissance interne de +9,7%.La croissance faciale est de +4,5%, avec un effet de change défavorable dû à la dépréciation du Dollar américain et des devises émergentes vs l'Euro.
Le chiffre d'affaires 2020/21 est en croissance dans toutes les régions :
* Amérique : +14%, excellente croissance diversifiée avec les États-Unis, le Canada et l'Amérique du Sud qui compensent le déclin du Travel Retail
* Asie/Reste du Monde : +11%,très forte croissance tirée principalement par la Chine, la Corée et la Turquie, ainsi que l'Inde dans une moindre mesure
* Europe : +4%, rebond dynamique grâce au Royaume-Uni, l'Allemagne et l'Europe de l'Est, mais recul de l'Espagne, de l'Irlande et du Travel Retail. Par catégorie :
* Marques Stratégiques Internationales : +11%, très fort rebond del'activité, principalement tiré par Martell en Chine et Jameson aux Etats-Unis
* Marques Stratégiques Locales : +7%, portées par la reprise des Whiskies Indiens Seagram's, de Kalhua, Passport et Ramazzotti
* Marques Specialty : +28%, croissance toujours très soutenue de Lillet, Aberlour, Malfy, des whiskeys américains, d'Avion et Redbreast
* Vins Stratégiques : stables, avecCampo Viejo en croissance mais un déclin de Jacob's Creek et Kenwood. L'innovation affiche une croissance de +22%.
L'effet prix/mix est de +4% sur les marques Stratégiques.
Le chiffre d'affaires pour le T4 de l'exercice 2020/21 s'élève à 1 883 M€,en croissance interne de +56,5%, amplifiée par une base de comparaison faible.
L'exercice 2020/21 a connu une croissance très forte et diversifiée, tirée par les marchés Must-Winsavec les États-Unis et la Chine atteignant des ventes record supérieures à 2Mds$ et 1Md€ respectivement. La premiumisation a été forte, grâce à la croissance des Marques Internationales Stratégiques et des Marques Specialty. Pernod Ricard a gagné des parts de marchésur la plupart des marchés clés.
La dynamique de transformation est forte, avec des investissements importants dans les marques et marchés prioritaires, d'importantes avancées dans la transformation digitale, une croissance soutenue du e-commerce (+63%) et l'accélération de la feuille de route 2030 Sustainability & Responsibility.
RESULTATS
Le ROC de l'exercice 2020/21 s'élève à 2 423 M€, en croissance interne de +18,3%(+7,2% en facial) avec une très forte amélioration de la marge opérationnelle de +213pdb :
* La marge brute s'améliore de +64pdb:
* L'effet prix est stable, en raison d'un nombre d'augmentations de prix plus limité dans le contexte du Covid
* L'absorption des coûts fixes s'améliore, en raison de la croissance des volumes et des économies liées aux initiatives d'excellence opérationelle
* Le ratio de frais publi-promotionnels sur chiffre d'affairesest d'environ 16%, grâce à des investissements ciblés, avec une réponse rapide aux changements de dynamique entre canaux de distribution et des réinvestissements dans les marchés et les catégories qui retrouvent la croissance
* Les coûts de Structure sont en amélioration de +136pdb, reflétant une gestion stricte des ressources et l'effet des réorganisations de l'exercice 2019/20. Une forte augmentation est attendue sur l'exercice 2021/22 pour soutenir la croissance future
* Le ROC inclut +28 M€ liés au Drawback américain
* L'effet de change sur le ROCest défavorable :-255 M€, dû à la dépréciation du Dollar américain et des devises émergentes vs l'Euro. Le taux d'impôt 2020/21 sur les bénéfices courants est de24,3%, en ligne avec le taux de l'exercice 2019/20, avecl'effet du mix géographique qui compense l'effet positif de la réduction du taux d'impôt en France.
Le résultat net courant part du Groupe s'élève à 1 612 M€, en croissance faciale de +12% par rapport à l'exercice 2019/20.
Le résultat net part du Groupe s'élève à 1 305 M€, en croissance faciale de +297%, une très forte hausse, dûe à une base de comparaison favorable sur les charges opérationnelles non courantes, en particulier des dépréciations d'actifs d'1Md€ sur l'exercice 2019/20.
CASH FLOW ET DETTE
La performance cashest exceptionnelle, avecun Free Cash Flow courant qui s'élève à 1 745 M€, un plus haut historique.
Le coût moyen de la dette est de 2,8% contre 3,6% sur l'exercice 2019/20, grâce au succès des refinancements obligataires.
La Dette nette a diminué de 972 M€par rapport au 30 juin 2020 et s'élève à 7 452 M€, en raison d'une amélioration significative du Free Cash Flow, liée à la reprise de l'activité. Le ratio Dette nette/EBITDA à taux moyens est de 2,6x3au 30 juin 2021.
Le retour aux parties prenantes est significatif :
* Un dividende de 3,12€ sera proposé au vote de l'Assemblée Générale le 10 novembre 2021
* Le programme de rachat d'actions (solde de c. 0,5Md€) reprendra au cours de l'exercice 2021/22
* Un deuxièmeprogramme d'actionnariat salarié aura lieu en 2021/224. STRATEGIE GAGNANTE
La stratégie Transform & Acceleratelancée en 2018 a produit des résultats significatifs. Les tendances consommateur qui sous-tendaient cette stratégie sont aujourd'hui plus pertinentes que jamais. En conséquence, Pernod Ricard poursuit sa transformation pour devenir The Conviviality Platform. Cette stratégie vise à maximiser la création de valeur à long-terme, avec l'ambition moyen-terme suivante (dans un contexte normalisé) :
Entériner une croissance dynamique et générer du levier opérationnel
* une croissance du chiffre d'affaires comprise entre +4 et +7%, tirant parti des avantages concurrentiels et d'un investissement continu derrière les priorités clés
* une attention particulière portée à l'effet prixet aux initiatives d'excellence opérationnelle
* le maintien d'un fort niveau de dépenses publi-promotionnelles, autour de 16% du chiffre d'affaires, avec de forts arbitrages pour soutenir les marques et marchés prioritaires tout en stimulant l'innovation
* une discipline sur les coûts de structure, permettant d'investir dans les priorités tout en maintenant une organisation agile, avec une croissance en deçà de celle du chiffre d'affaires
* une amélioration de la marge opérationnelle de c. 50-60pdb par an, dès lors que le chiffre d'affaires s'inscrit dans la fourchette +4% à +7%. Les priorités de la politique financière sont, tout en maintenant une notation investment grade :
1. L'investissement dans la croissance interne future, en particulier à travers les stocks stratégiques et les capex
2. La poursuite de la gestion active du portefeuille, y.c. des opérations de M&A créatrices de valeur
3. Un taux de distribution des dividendes à environ 50%du Résultat net courant
4. Le programme de rachat d'actions (qui reprendra en 2021/22). Une présentation stratégique détaillée aura lieu lors d'un Capital Market Dayau cours de l'exercice 2021/22.
A cette occasion, Alexandre Ricard, Président-Directeur Général, déclare:
" L'activité a connu un très fort rebond en 2020/21, dépassant les niveaux de 2018/19. Nous anticipons la poursuite d'un bon dynamisme des ventes en 2021/22, avec notamment un très bon premier trimestre. Je souhaite, à cette occasion, saluer l'engagement exceptionnel de nos équipes durant cette période particulièrement difficile, et exprimer mon soutien à celles et ceux qui ont été ou sont encore affectés par la pandémie.
Nous maintenons notre cap stratégique, tout en accélérant notre transformation digitale et notre ambitieuse feuille de route Sustainability & Responsibility. Grâce à la solidité de nos fondamentaux, nos équipes et notre portefeuille de marques, nous ressortons plus forts de cette crise. "
Toutes les données de croissance indiquées dans ce communiqué font référence à la croissance interne, sauf mention contraire. Les chiffres peuvent faire l'objet d'arrondis.
Une présentation détaillée du chiffre d'affaires et des résultats 2020/21 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com
Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après vérification du rapport de gestion et finalisation des procédures requises pour les besoins du dépôt du Document d'enregistrement universel.
Définitions et rapprochement des indicateurs alternatifs de performance avec les indicateurs IFRS
Le processus de gestion de Pernod Ricard repose sur les indicateurs alternatifs de performance suivants, choisis pour la planification et le reporting. La direction du Groupe estime que ces indicateurs fournissent des renseignements supplémentaires utiles pour les utilisateurs des états financiers pour comprendre la performance du Groupe. Ces indicateurs alternatifs de performance doivent être considérés comme complémentaires des indicateurs IFRS et des mouvements qui en découlent.
Croissance interne
La croissance interne est calculée en excluant les impacts des variations des taux de change ainsi que des acquisitions et cessions.
L'impact des taux de change est calculé en convertissant les résultats de l'exercice en cours aux taux de change de l'exercice précédent.
Pour les acquisitions de l'exercice en cours, les résultats post-acquisition sont exclus des calculs de croissance interne. Pour les acquisitions de l'exercice précédent, les résultats post-acquisition sont inclus sur l'exercice précédent, mais sont inclus dans le calcul de la croissance organique sur l'exercice en cours seulement à partir de la date anniversaire d'acquisition.
Lorsqu'une activité, une marque, un droit de distribution de marque ou un accord de marque d'agence a été cédé ou résilié, sur l'exercice précédent, le Groupe, pour le calcul de la croissance interne, exclut les résultats de cette activité sur l'exercice précédent. Pour les cessions ou résiliations de l'exercice en cours, le Groupe exclut les résultats de cette activité sur l'exercice précédent à partir de la date de cession ou résiliation.
Cet indicateur permet de se concentrer sur la performance du Groupe commune aux deux exercices, performance que le management local est plus directement en mesure d'influencer.
Résultat opérationnel courant
Le Résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges opérationnels non courants.
A propos de Pernod Ricard
Pernod Ricard est le n° 2 mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d'affaires consolidé de 8 824 millions d'euros en FY21. Né en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s'est développé tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001), Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard, qui possède 16 marques dans le top 100 des marques de spiritueux, dispose de l'un des portefeuilles les plus prestigieux du secteur avec notamment la vodka Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine's, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l'Irish Whiskey Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, la liqueur Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob's Creek, Brancott Estate, Campo Viejo et Kenwood. Les marques de Pernod Ricard sont distribuées dans plus de 160 marchés dont 73 par ses propres forces de vente. L'organisation décentralisée du groupe permet à ses 19 000 employés d'agir en tant qu'ambassadeurs de sa vision de " Créateurs de Convivialité ". Réaffirmée par son plan stratégique " Transform and Accelerate " déployé en 2018, la stratégie de Pernod Ricard se concentre sur les investissements à long terme et une croissance profitable pour toutes ses parties prenantes. Le groupe reste fidèle à ses trois valeurs fondatrices : l'esprit entrepreneur, la confiance mutuelle et l'éthique, comme illustré par notre feuille de route à 2030 Sustainability & Responsibility, " nous préservons pour partager " en accord avec les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies. En reconnaissance de son engagement constant en faveur du développement durable et la consommation responsable, Pernod Ricard a reçu la médaille d'or d'Ecovadis. Pernod Ricard est également une entreprise membre du LEAD Global Compact des Nations Unies.
Pernod Ricard est coté sur Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie des indices CAC 40 et EuroStoxx 50.
Annexes
Marchés émergents
Asie-Reste du Monde Amérique Europe
Afrique du Sud Liban Argentine Albanie
Algérie Madagascar Bolivie Arménie
Angola Malaisie Brésil Azerbaidjan
Cambodge Maroc Caraïbes Biélorussie
Cameroun Mongolie Chili Bosnie
Chine Mozambique Colombie Bulgarie
Congo Namibie Costa Rica Croatie
Côte d'Ivoire Nigéria Cuba Géorgie
Egypte Philippines Equateur Hongrie
Ethiopie Sénégal Guatemala Kazakhstan
Gabon Sri Lanka Honduras Kosovo
Ghana Syrie Mexique Lettonie
Golfe Persique Tanzanie Panama Lituanie
Inde Thaïlande Paraguay Macédoine
Indonésie Tunisie Pérou Moldavie
Irak Turquie Porto Rico Monténégro
Jordanie Ouganda République Dominicaine Pologne
Kenya Vietnam Uruguay Roumanie
Laos Zambie Venezuela Russie
Serbie
Ukraine
Croissance interne des Marques Stratégiques Internationales
Volumes Croissance interne Dont Dont
2020/21 du chiffre volumes effetmix-prix
d'affaires2020/21
(en
millions
de caisses
de 9
litres)
Absolut 10.5 5% 2% 3%
Chivas Regal 3.6 3% -1% 4%
Ballantine's 7.6 1% 6% -5%
Ricard 4.2 -1% 1% -3%
Jameson 8.6 15% 14% 1%
Havana Club 4.3 -4% 3% -7%
Malibu 4.8 24% 22% 2%
Beefeater 2.9 -5% -6% 2%
Martell 2.4 24% 20% 3%
The Glenlivet 1.4 19% 16% 3%
Royal Salute 0.2 -6% -12% 6%
Mumm 0.7 12% 12% 0%
Perrier-Jouët 0.3 5% 6% 0%
Marques 51.5 11% 7% 4%
Stratégiques
Internationales
Chiffre d'affaires par période et par Région
Chiffre 2019/20 2020/21 Variation Croissance Effet périmètre Effet devises
d'affaires(en interne
millions
d'euros)
Amérique 2,449 % 2,627 % 178 7 % 336 % 85 3 % (244 ) %
29.0 29.8 14 -10
Asie / Reste 3,467 % 3,640 % 173 5 % 372 % 1 0 % (201 ) %
du Monde 41.0 41.2 11 -6
Europe 2,532 % 2,557 % 26 1 % 101 4 % (11 ) 0 % (64 ) %
30.0 29.0 -3
Monde 8,448 % 8,824 % 376 4 % 810 % 75 1 % (508 ) %
100.0 100.0 10 -6
Chiffre Trimestre Trimestre Variation Croissance Effet périmètre Effet devises
d'affaires(en 4 2019/20 4 2020/21 interne
millions
d'euros)
Amérique 411 % 633 % 222 % 255 % 17 4 % (50 ) %
33.2 33.6 54 64 -12
Asie / Reste 368 % 635 % 266 % 278 % 1 0 % (12 ) %
du Monde 29.8 33.7 72 76 -3
Europe 458 % 616 % 157 % 158 % (1 ) 0 % 0 0 %
37.0 32.7 34 35
Monde 1,238 % 1,883 % 646 % 691 % 16 1 % (62 ) %
100.0 100.0 52 57 -5
Chiffre Semestre Semestre Variation Croissance Effet périmètre Effet devises
d'affaires(en 2 2019/20 2 2020/21 interne
millions
d'euros)
Amérique 988 % 1,225 % 237 % 315 % 38 4 % (116 ) %
33.2 31.9 24 33 -12
Asie / Reste 1,052 % 1,513 % 461 % 521 % 0 0 % (61 ) %
du Monde 35.4 39.4 44 50 -6
Europe 934 % 1,101 % 168 % 184 % (4 ) 0 % (12 ) %
31.4 28.7 18 20 -1
Monde 2,974 % 3,839 % 865 % 1,019 % 35 1 % (189 ) %
100.0 100.0 29 35 -6
Note: Les Spiritueux en vrac sont alloués par Région en fonction du poids des Régions dans le Groupe
Compte de résultat consolidé synthétique
(En millions d'euros) 2019/20 2020/21 Variation Chiffre d'affaires 8,448 8,824 4 % Marge brute après coûts 5,086 5,293 4 % logistiques Frais publi-promotionnels (1,327 ) (1,393 ) 5 % Contribution après frais 3,759 3,900 4 % publi- promotionnels Frais de structure (1,499 ) (1,477 ) -1 % Résultat opérationnel 2,260 2,423 7 % courant Résultat financier courant (328 ) (262 ) -20 % Impôt sur les bénéfices (468 ) (526 ) 12 % courants Résultat net des activités (25 ) (24 ) -4 % abandonnées, participations ne donnant pas le contrôle et quote-part du résultat net des entreprises associées Résultat net courant part du 1,439 1,612 12 % Groupe Autres produits et charges (1,283 ) (62 ) NA opérationnels Résultat financier non (38 ) (109 ) NA courant Impôt sur les bénéfices non 210 (142 ) NA courants Participations ne donnant 6 NA pas le contrôle (non courant) Résultat net part du Groupe 329 1,305 NA Participations ne donnant 21 13 -37 % pas le contrôle Résultat net 350 1,318 NA
Résultat opérationnel courant par région
Monde
(en millions 2019/20 2020/21 Variation Croissance Effet périmètre Effet devises
d'euros) interne
CA HDT 8,448 % 8,824 % 376 4 % 810 % 75 1 % (508 ) %
100.0 100.0 10 -6
Marge brute après 5,086 % 5,293 % 206 4 % 550 % 33 1 % (376 ) %
coûts logistiques 60.2 60.0 11 -7
Frais (1,327 ) % (1,393 ) % (66 ) 5 % (116 ) 9 % (15 ) 1 % 66 %
publi-promotionnels 15.7 15.8 -5
Contribution après 3,759 % 3,900 % 141 4 % 434 % 17 0 % (311 ) %
PP 44.5 44.2 12 -8
Résultat 2,260 % 2,423 % 163 7 % 415 % 2 0 % (255 ) %
opérationnel 26.8 27.5 18 -11
courant
Amérique
(en millions 2019/20 2020/21 Variation Croissance Effet périmètre Effet devises
d'euros) interne
CA HDT 2,449 % 2,627 % 178 7 % 336 % 85 3 % (244 ) %
100.0 100.0 14 -10
Marge brute après 1,599 % 1,699 % 100 6 % 260 % 38 2 % (197 ) %
coûts logistiques 65.3 64.7 16 -12
Frais (461 ) % (470 ) % (9 ) 2 % (39 ) 9 % (10 ) 2 % 39 %
publi-promotionnels 18.8 17.9 -9
Contribution après 1,138 % 1,229 % 91 8 % 221 % 28 2 % (158 ) %
PP 46.5 46.8 19 -14
Résultat 718 % 803 % 85 % 194 % 15 2 % (124 ) %
opérationnel 29.3 30.6 12 27 -17
courant
Asie / Reste du
Monde
(en millions 2019/20 2020/21 Variation Croissance Effet périmètre Effet devises
d'euros) interne
CA HDT 3,467 % 3,640 % 173 5 % 372 % 1 0 % (201 ) %
100.0 100.0 11 -6
Marge brute après 1,969 % 2,060 % 91 5 % 219 % (4 ) 0 % (124 ) %
coûts logistiques 56.8 56.6 11 -6
Frais (517 ) % (542 ) % (25 ) 5 % (44 ) 9 % (1 ) 0 % 20 %
publi-promotionnels 14.9 14.9 -4
Contribution après 1,452 % 1,518 % 66 5 % 175 % (5 ) 0 % (103 ) %
PP 41.9 41.7 12 -7
Résultat 938 % 996 % 58 6 % 148 % (6 ) % (84 ) %
opérationnel 27.0 27.4 16 -1 -9
courant
Europe
(en millions 2019/20 2020/21 Variation Croissance Effet périmètre Effet devises
d'euros) interne
CA HDT 2,532 % 2,557 % 26 1 % 101 4 % (11 ) 0 % (64 ) %
100.0 100.0 -3
Marge brute après 1,519 % 1,534 % 15 1 % 71 5 % 0 0 % (55 ) %
coûts logistiques 60.0 60.0 -4
Frais (349 ) % (381 ) % (32 ) 9 % (33 ) 9 % (5 ) 2 % 6 %
publi-promotionnels 13.8 14.9 -2
Contribution après 1,169 % 1,153 % (17 ) % 38 3 % (6 ) 0 % (49 ) %
PP 46.2 45.1 -1 -4
Résultat 605 % 624 % 19 3 % 73 % (7 ) % (47 ) %
opérationnel 23.9 24.4 12 -1 -8
courant
Note: Les Spiritueux en vrac sont alloués par Région en fonction du poids des Régions dans le Groupe
Note: Le drawbackaméricain impacte le ROC de la région Amériques et du Groupe de +28 M€
Effet devises
Effet devises2020/21(en millions Evolution des taux moyens Sur le chiffre Sur le
d'euros) d'affaires ROC
2019/20 2020/21 %
Dollar américain USD 1.11 1.19 7.9 % (180 ) (89 )
Rouble russe RUB 73.95 89.10 % (41 ) (33 )
20.5
Livre turque TRL 6.76 9.22 % (33 ) (31 )
36.5
Roupie indienne INR 80.13 87.94 9.7 % (92 ) (28 )
Yuan chinois CNY 7.77 7.90 1.5 % (17 ) (13 )
Livre sterling GBP 0.88 0.89 1.0 % (3 ) 4
Autres devises (142 ) (65 )
Total (508 ) (255 )
Sensibilité du résultat et de la dette à la parité EUR/USD
Impact estimé d'une appréciation de 1% de l'USD Impact sur le compte de résultat (1) M€ Résultat opérationnel courant + 11 Frais financiers (2) Résultat courant avant impôts + 10 Impact sur le bilan M€ Augmentation/(diminution) de la dette nette + 36 (1) Effet année pleine
Bilan
Actif 30/06/2020 30/06/2021 (En millions d'euros) (En valeurs nettes) Actifs non courants Immobilisations incorporelles et goodwill 16,576 16,230 Immobilisations corporelles et autres actifs 3,699 3,963 Actifs d'impôt différé 1,678 1,623 Actifs non courants 21,953 21,816 Actifs courants Stocks et en-cours 6,167 6,555 dont en-cours de biens vieillis 5,084 5,373 dont en-cours de biens non vieillis 76 84 dont autres stocks 1,006 1,098 Créances clients (*) 906 1,126 dont créances d'exploitation 862 1,080 dont autres créances d'exploitation 44 46 Autres actifs courants 323 413 dont actifs courants d'exploitation 317 408 dont actifs courants d'immobilisation 6 6 Actif d'impôt exigible 142 141 Trésorerie, équivalents de trésorerie et dérivés courants 1,947 2,086 Actifs courants 9,485 10,321 Actifs destinés à être cédés 87 11 Total actifs 31,525 32,147 (*) après cessions de créances de : 513 592 Passif 30/06/2020 30/06/2021 (En millions d'euros) Capitaux propres Groupe 13,968 14,829 Participations ne donnant pas le contrôle 243 246 dont résultat tiers 21 13 Capitaux propres 14,211 15,075 Provisions non courantes et passifs d'impôt différé 3,511 3,555 Emprunts obligataires part non courante 8,599 8,787 Dettes locatives non courantes 433 405 Dettes financières et dérivés non courants 192 108 Total passifs non courants 12,735 12,854 Provisions courantes 222 163 Dettes fournisseurs 1,877 2,337 Autres passifs courants 1,016 1,134 dont passifs courants d'exploitation 633 724 dont passifs courants d'immobilisation et autres 383 410 Passif d'impôt exigible 232 282 Emprunts obligataires part courante 723 70 Dettes locatives courantes 88 103 Dettes financières et dérivés courants 404 128 Total passifs courants 4,563 4,218 Passifs destinés à être cédés 16 - Total passifs 31,525 32,147
Analyse du besoin en fonds de roulement
(En Juin2019 Juin2020 Juin2021 2019/20variation 2020/21variation
millions deBFR* deBFR*
d'euros)
En-cours 4,788 5,084 5,373 294 206
de biens
vieillis
Avances 12 19 9 7 (10 )
fournisseurs
pour biens
vieillis
Dettes (105 ) (108 ) (93 ) (5 ) 22
fournisseurs
associées
En-cours 4,695 4,995 5,289 296 218
de biens
vieillis
nets des
fournisseurs
et des
avances
Créances 1,842 1,375 1,672 (434 ) 309
clients
avant
affacturage/titrisation
Avances (24 ) (38 ) (21 ) (14 ) 17
clients
Autres 338 343 445 12 64
actifs
courants
Autres 889 1,006 1,098 121 91
stocks
En-cours 79 76 84 (1 ) 9
de biens
non
vieillis
Dettes (2,717 ) (2,364 ) (2,946 ) 293 (574 )
fournisseurs
et autres
Besoin 405 398 331 (24 ) (85 )
Opérationnel
en Fonds
de
Roulement
Brut
Créances (674 ) (513 ) (592 ) 161 (79 )
clients
affacturées/titrisées
Besoin (269 ) (115 ) (261 ) 138 (164 )
Opérationnel
en Fonds
de
Roulement
Net
Besoin en 4,427 4,879 5,028 433 54
Fonds de
Roulement
* aux taux Dont variation courante 450 79
de change
moyens
Dont variation non courante (17 ) (25 )
Dette Nette
(En millions d'euros) 30/06/2020 30/06/2021 Courant Non courant Total Courant Non courant Total Emprunts obligataires 723 8,599 9,322 70 8,787 8,857 Billets de trésorerie 299 - 299 7 - 7 Autres emprunts et 81 192 273 115 108 222 dettes financières Autres passifs 380 192 572 122 108 229 financiers ENDETTEMENT FINANCIER 1,103 8,791 9,894 192 8,894 9,086 BRUT Instruments dérivés (3) (40) (44) - (22) (22) actifs en couverture de juste valeur Instruments dérivés - - - - - - passifs en couverture de juste valeur Instruments dérivés (3) (40) (44) - (22) (22) en couverture de juste valeur Instruments dérivés - (13) (13) - (43) (43) actifs en couverture d'investissement net Instruments dérivés - - - - - - passifs en couverture d'investissement net Instruments dérivés - (13) (13) - (43) (43) en couverture d'investissement net ENDETTEMENT FINANCIER 1,100 8,737 9,837 192 8,830 9,022 APRES COUVERTURES Trésorerie et (1,935) - (1,935) (2,078) - (2,078) équivalents de trésorerie ENDETTEMENT FINANCIER (835) 8,737 7,902 (1,886) 8,830 6,944 NET HORS DETTES LOCATIVES Dettes locatives 88 433 522 103 405 508 ENDETTEMENT FINANCIER (747) 9,171 8,424 (1,783) 9,235 7,452 NET
Variation de la dette
(€ millions) 30/06/2020 30/06/2021 Résultat opérationnel 978 2,361 Dotations aux amortissements d'immobilisations 350 367 Variation nette des pertes de valeur sur goodwill 1,007 78 et immobilisations corporelles et incorporelles Variation nette des provisions 97 (80 ) Variations de juste valeur des dérivés commerciaux (3 ) 1 et actifs biologiques Résultat des cessions d'actifs (27 ) (16 ) Charges liées aux plans de stocks options 23 28 Capacité d'autofinancement avant intérêts 2,423 2,738 financiers et impôts Diminution / (augmentation) du besoin en fonds de (433 ) (54 ) roulement Intérêts financiers et impôts nets versés (809 ) (686 ) Acquisitions nettes d'immobilisations non (352 ) (370 ) financières et autres Free Cash Flow 830 1,628 dont Free Cash Flow courant 1,003 1,745 Acquisitions nettes d'immobilisations financières (587 ) (116 ) et d'activités et autres Dividendes et acomptes versés (849 ) (704 ) (Acquisition) / cession de titres d'auto-contrôle (526 ) (20 ) et autres Diminution / (augmentation) de l'endettement (avant (1,132 ) 788 effet devises) Incidence des écarts de conversion (69 ) 265 Effet non cash sur les dettes locatives (603 ) (81 ) Diminution / (augmentation) de l'endettement (après (1,804 ) 972 effet devises et effet non cash sur dettes locatives) Endettement net à l'ouverture de l'exercice (6,620 ) (8,424 ) Endettement net à la clôture de l'exercice (8,424 ) (7,452 )
Maturité de la dette au 30 juin 2021
Mds €
[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document original et sur www.pernod-ricard.com]
Solide position de liquidité d'environ 5,5 Mds€ au 30 juin 2021 dont 3,4 Mds€ de lignes de crédit non tirées
Dette brute après couvertures au 30 juin 2021 (excluant les dettes locatives) :
- 8% variable et 92% fixé
- EUR à 61% et USD à 39%
Détail des emprunts obligataires
Devise Coupon Date d'émission Date d'échéance
Nominal
EUR 500 M€ 1.875 % 9/28/2015 9/28/2023
1 500 M€
dont:
500 M€ 0.000 % 10/24/2019 10/24/2023
500 M€ 0.500 % 10/24/2027
500 M€ 0.875 % 10/24/2031
650 M€ 2.125 % 9/29/2014 9/27/2024
1 500 M€ 4/1/2020
dont:
750 M€ 1.125 % 4/7/2025
750 M€ 1.750 % 4/8/2030
500 M€ dont: 4/27/2020
250 M€ 1.125 % 4/7/2025
250 M€ 1.750 % 4/8/2030
600 M€ 1.500 % 5/17/2016 5/18/2026
USD 1 650
M$
dont :
800 M$ 4.250 % 1/12/2012 7/15/2022
850 M$ 5.500 % 1/15/2042
600 M$ 3.250 % 6/8/2016 6/8/2026
2 000 M$
dont:
600 M$ 1.250 % 4/1/2028
900 M$ 1.625 % 10/1/2020 4/1/2031
500 M$ 2.750 % 10/1/2050
Evolution du ratio Dette nette / EBITDA
Taux de clôture Taux moyen (1) Taux EUR/USD: Juin 2019/20 -> Juin 1,12 -> 1,19 1,11 -> 1,19 2020/21 Ratio au 30/06/2020 3,2 3,2 EBITDA & cash génération de cash (0.9 ) (0.9 ) hors effets périmètre et change Effets périmètre et change 0.3 0.3 Ratio au 30/06/2021 2,6 2,6
BPA après dilution
(x 1,000) 2019/20 2020/21
Nombre 265,422 261,877
d'actions
en
circulation
à la
clôture
Nombre 265,422 262,143
moyen
d'actions
pondéré
(pro rata
temporis)
Nombre (2,564 ) (1,347 )
moyen
d'actions
auto-détenues
(pro rata
temporis)
Effet 1,179 718
dilutif
des stock
options et
actions de
performance
Nombre 264,037 261,514
d'actions
pour le
calcul du
BPA après
dilution
(M€) et 2019/20 2020/21 reported
(€/action)
?
Résultat 1,439 1,612 12.0 %
net
courant
part du
Groupe
Résultat 5.45 6.16 13.1 %
net
courant
part du
Groupe par
action
dilué
Note : 3,5 millions de titres ont été annulés en juillet 2020, suite au programme de rachat d'actions
Date1 Evenement 21 octobre 2021, 9h CET Chiffre d'affaires T1 2021/22 10 novembre 2021, 14h CET Assemblée Générale 22 novembre 2021 15h CET Conférence téléphonique EMEA LATAM 10 février 2022 9h CET Chiffre d'affaires et résultats S1 2021/22
1. Ces dates sont indicatives et susceptibles de changer
Prochaines communications
1ROC : Résultat Opérationnel Courant
2À taux de change constant
3Basé sur un taux moyen EUR/USD : 1,19 sur l'exercice 2020/21
4Sujet à autorisation de l'AMF et de l'Assemblée Générale du 10 novembre 2021 (si le programme était lancé après cette date)
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