Regulatory News:

Pernod Ricard (Paris:RI):

Chiffre d’affaires et Résultats semestriels 2020/21
Communiqué - Paris, 11 Février 2021

CHIFFRE D’AFFAIRES

Le chiffre d’affaires pour le S1 2020/21 s’élève à 4 985 M€, en décroissance interne de -3,9% (-8,9% en facial), incluant un effet de change défavorable principalement dû à l’appréciation de l’Euro par rapport au Dollar américain et aux devises émergentes.

Le chiffre d’affaires au S1 2020/21 est en déclin mais le T2 est en amélioration par rapport au T1. Les tendances sur le semestre sont les suivantes :

  • Amérique : +2%, avec une bonne croissance dans la plupart des marchés domestiques, en particulier un bon dynamisme aux Etats-Unis (+5%), mais le Travel Retail en fort recul
  • Asie/Reste du Monde : -6%, croissance à deux chiffres en Chine (+13%), Turquie, Corée du Sud et dans la région Pacifique, et retour à la croissance en Inde au T2 : +2% (S1 2020/21 en Inde : -6%), mais déclin de certains autres marchés asiatiques et du Travel Retail lié à la pandémie de Covid-19
  • Europe : -5%, poursuite d’une très forte croissance de l’Allemagne, du Royaume-Uni, de la Russie et de la Pologne, qui ne compense toutefois pas les déclins liés au Covid-19 en Espagne, France, Irlande et pour le Travel Retail
  • Le chiffre d’affaires hors Travel Retail est en croissance de +1%.

Les Marques Stratégiques Internationales sont en déclin en raison de leur exposition au Travel Retail et au On-Trade, mais les Marques Specialty affichent une très bonne performance :

  • Marques Stratégiques Internationales : -6%, croissance solide de Malibu, Jameson et The Glenlivet, mais la catégorie est affectée par son exposition au Travel Retail. Martell et le portefeuille Scotch sont en croissance dans les marchés domestiques
  • Marques Stratégiques Locales : -4%, principalement dû aux Whiskies Indiens Seagram’s et au Gin Seagram’s en Espagne
  • Marques Specialty : +22%, poursuite d’un développement très dynamique de Lillet, Malfy, Aberlour, des whiskeys américains (Jefferson’s, TX, Rabbit Hole et Smooth Ambler), d’Avion et Redbreast
  • Vins Stratégiques : +3%, croissance solide, principalement grâce à Campo Viejo et Brancott Estate.

Pernod Ricard a gagné ou maintenu ses parts de marché dans les marchés clés, en particulier en Europe, malgré les perturbations du On-Trade. La gestion dynamique du portefeuille de marques s’est poursuivie avec l’Innovation en forte croissance (+10%).

Le chiffre d’affaires du T2 s’élève à 2 750 M€, en décroissance interne de -2,4%, mais en amélioration par rapport au T1 (-5,6%), en particulier grâce à de meilleures tendances en Chine et en Inde.

RESULTATS

Le ROC du S1 2020/21 est en décroissance interne de -2,4%, avec un taux de marge opérationnelle courant en amélioration de +51pdb en croissance interne, grâce à une gestion dynamique des ressources et un effet de phasage favorable :

  • Le taux de marge brute est en déclin de -108pdb, principalement dû à :
    • Un effet prix modéré, avec un nombre limité d’augmentations de prix et une base de comparaison élevée (+2% au S1 2019/20 pour les Marques Stratégiques qui bénéficiaient des augmentations de prix de Martell sur l’exercice 2018/19)
    • Un mix négatif, principalement dû au déclin du Travel Retail
    • Une évolution défavorable des coûtants, en raison principalement de la poursuite de la pression sur le coût de l’agave et une absorption plus faible des coûts fixes, malgré des économies liées aux initiatives d’excellence opérationnelle
  • Les frais publi-promotionnels : +132pdb, grâce à des investissements ciblés, avec de fortes réductions dans les marchés et canaux de distribution où la demande reste modérée, et un effet de phasage favorable (un ratio de frais publi-promotionnels sur chiffre d’affaires d’environ 16% est attendu sur l’exercice 2020/21, avec une forte augmentation à deux chiffres au deuxième semestre)
  • Les coûts de Structure : en amélioration de +27pdb, reflétant une gestion dynamique des ressources et les réorganisations de l’exercice 2019/20
  • Un effet de change très défavorable sur le ROC de -155 M€, dû à la dépréciation du Dollar américain et des devises émergentes contre l’Euro. Un impact de change très défavorable est également attendu sur l’ensemble de l’exercice 2020/21.

Le taux d’impôt sur les bénéfices courants du S1 2020/21 est de 23,4%, vs 24,2% sur le S1 2019/20, en raison d’une réduction du taux d’impôt en France et du mix géographique.

Le résultat net courant part du Groupe s’élève à 1 087 M€, en décroissance de -11% par rapport au S1 2019/20 et le résultat net part du Groupe s’élève à 966 M€, en décroissance faciale de -6%, en ligne avec le déclin du ROC, partiellement compensé par une réduction des charges non courantes.

Le Bénéfice Par Action s’affiche à -9%, principalement en raison de la baisse du Résultat Opérationnel Courant et de l’impact relutif lié au programme de rachat d’actions de 2019/20.

FREE CASH FLOW ET DETTE

Le Free Cash-Flow courant reste très solide et s’élève à 995 M€. Le déclin du ROC est compensé par une amélioration très significative du besoin en fonds de roulement (normalisation des stocks et des dettes fournisseurs par rapport à juin 2020, conduisant à un taux de conversion cash2 très élevé de 79%), une augmentation plus modérée des stocks stratégiques et des capex relativement stables.

Le coût moyen de la dette est de 3,2% vs 3,7% au S1 2019/20, grâce à un refinancement réussi de la dette obligataire en Dollar américain.

La Dette nette a diminué de 443 M€ vs le 30 juin 2020 et s’élève à 7 980 M€. Le ratio Dette nette/EBITDA à taux moyen est de 3,43 au 31 décembre 2020.

SUSTAINABILITY & RESPONSIBILITY

Pernod Ricard continue de déployer sa feuille de route Sustainability & Responsability 2030, avec des progrès sur les quatre grands domaines d’action (Préserver nos terroirs, Valoriser l’humain, Produire circulaire, Être responsable). Des résultats importants ont notamment été obtenus sur les emballages et déchets : dès juin 2021, le Groupe mettra fin à l’utilisation des objets promotionnels points de vente en plastique à usage unique.

A cette occasion, Alexandre Ricard, Président-Directeur Général, déclare :

« Le retour à la croissance de nos trois premiers marchés est particulièrement encourageant. Le premier semestre 2020/21 démontre la résilience long-terme et la solidité des fondamentaux de notre modèle.

Malgré un environnement volatil et incertain, avec des perturbations dans le On-trade et un ralentissement durable dans le Travel Retail, nous attendons une croissance interne du chiffre d’affaires pour l’exercice 2020/21, grâce notamment au dynamisme de nos trois premiers marchés, les Etats-Unis, la Chine et l’Inde.

Nous poursuivrons la mise en œuvre de notre stratégie, notamment en accélérant notre transformation digitale, tout en assurant une gestion dynamique des ressources. Grâce à nos fondamentaux robustes, nos équipes et notre portefeuille de marques, je suis convaincu que Pernod Ricard sortira de la crise renforcé.

Je voudrais à cette occasion saluer nos collaborateurs, dont l’engagement et la performance sont exemplaires dans cette période très difficile, et exprimer mon soutien à nos partenaires du On-Trade et du Travel Retail, qui continuent à être affectés par la pandémie. »

Toutes les données de croissance indiquées dans ce communiqué font référence à la croissance interne, sauf mention contraire. Les chiffres peuvent faire l’objet d’arrondis.

Une présentation détaillée du chiffre d’affaires et des résultats du S1 2020/21 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com

Les procédures d’examen limité sur les comptes consolidés semestriels condensés ont été effectuées par les Commissaires aux comptes. Le rapport des Commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle est en cours d’émission.

Définitions et rapprochement des indicateurs alternatifs de performance avec les indicateurs IFRS

Le processus de gestion de Pernod Ricard repose sur les indicateurs alternatifs de performance suivants, choisis pour la planification et le reporting. La direction du Groupe estime que ces indicateurs fournissent des renseignements supplémentaires utiles pour les utilisateurs des états financiers pour comprendre la performance du Groupe. Ces indicateurs alternatifs de performance doivent être considérés comme complémentaires des indicateurs IFRS et des mouvements qui en découlent.

Croissance interne

La croissance interne est calculée en excluant les impacts des variations des taux de change ainsi que des acquisitions et cessions.

L’impact des taux de change est calculé en convertissant les résultats de l'exercice en cours aux taux de change de l'exercice précédent.

Pour les acquisitions de l'exercice en cours, les résultats post-acquisition sont exclus des calculs de croissance interne. Pour les acquisitions de l'exercice précédent, les résultats post-acquisition sont inclus sur l’exercice précédent, mais sont inclus dans le calcul de la croissance organique sur l’exercice en cours seulement à partir de la date anniversaire d'acquisition.

Lorsqu'une activité, une marque, un droit de distribution de marque ou un accord de marque d’agence a été cédé ou résilié, sur l’exercice précédent, le Groupe, pour le calcul de la croissance interne, exclut les résultats de cette activité sur l’exercice précédent. Pour les cessions ou résiliations de l’exercice en cours, le Groupe exclut les résultats de cette activité sur l’exercice précédent à partir de la date de cession ou résiliation.

Cet indicateur permet de se concentrer sur la performance du Groupe commune aux deux exercices, performance que le management local est plus directement en mesure d'influencer.

Résultat opérationnel courant

Le Résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges opérationnels non courants.

A propos de Pernod Ricard

Pernod Ricard est le n° 2 mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d’affaires consolidé de 8 448 millions d’euros en FY20. Né en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s’est développé tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001), Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard, qui possède 16 marques dans le top 100 des marques de spiritueux, dispose de l’un des portefeuilles les plus prestigieux du secteur avec notamment la vodka Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine’s, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l’Irish Whiskey Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, la liqueur Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob’s Creek, Brancott Estate, Campo Viejo et Kenwood. Les marques de Pernod Ricard sont distribuées dans plus de 160 marchés dont 73 par ses propres forces de vente. L’organisation décentralisée du groupe permet à ses 19 000 employés d’agir en tant qu’ambassadeurs de sa vision de « Créateurs de Convivialité ». Réaffirmée par son plan stratégique « Transform and Accelerate » déployé en 2018, la stratégie de Pernod Ricard se concentre sur les investissements à long terme et une croissance profitable pour toutes ses parties prenantes. Le groupe reste fidèle à ses trois valeurs fondatrices : l’esprit entrepreneur, la confiance mutuelle et l’éthique, comme illustré par notre feuille de route à 2030 Sustainability & Responsibility, « nous préservons pour partager » en accord avec les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies. En reconnaissance de son engagement constant en faveur du développement durable et la consommation responsable, Pernod Ricard a reçu la médaille d’or d’Ecovadis. Pernod Ricard est également une entreprise membre du LEAD Global Compact des Nations Unies.

Pernod Ricard est coté sur Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie des indices CAC 40 et EuroStoxx 50.

Annexes

Marchés émergents

Asie-Reste du MondeAmériqueEurope
Afrique du Sud Liban Argentine Albanie
Algérie Madagascar Bolivie Arménie
Angola Malaisie Brésil Azerbaidjan
Cambodge Maroc Caraïbes Biélorussie
Cameroun Mongolie Chili Bosnie
Chine Mozambique Colombie Bulgarie
Congo Namibie Costa Rica Croatie
Côte d'Ivoire Nigéria Cuba Géorgie
Egypte Philippines Equateur Hongrie
Ethiopie Sénégal Guatemala Kazakhstan
Gabon Sri Lanka Honduras Kosovo
Ghana Syrie Mexique Lettonie
Golfe Persique Tanzanie Panama Lituanie
Inde Thaïlande Paraguay Macédoine
Indonésie Tunisie Pérou Moldavie
Irak Turquie Porto Rico Monténégro
Jordanie Ouganda République Dominicaine Pologne
Kenya Vietnam Uruguay Roumanie
Laos Zambie Venezuela Russie
Serbie
Ukraine

Croissance interne des Marques Stratégiques Internationales

Volumes S1 2020/21Croissance interne du chiffre d'affaires S1
2020/21		Dont volumesDont effet
mix-prix
(en millions de caisses de 9 litres)
 
Absolut

5.6

-12%

-11%

-1%

Chivas Regal

2.1

-16%

-20%

4%

Ballantine's

4.2

-12%

-5%

-7%

Ricard

2.3

-5%

-4%

-1%

Jameson

4.7

3%

2%

1%

Havana Club

2.4

-9%

-2%

-6%

Malibu

2.5

26%

26%

0%

Beefeater

1.6

-20%

-20%

0%

Martell

1.5

-3%

-6%

3%

The Glenlivet

0.7

2%

0%

2%

Royal Salute

0.1

-28%

-32%

5%

Mumm

0.5

-5%

-2%

-3%

Perrier-Jouët

0.2

-19%

-17%

-2%

Marques Stratégiques Internationales

28.3

-6%

-5%

-1%

Chiffre d’affaires par période et par Région

Chiffre d'affaires
(en millions d'euros)		Semestre 1 2019/20Semestre 1 2020/21VariationCroissance interneEffet périmètreEffet devises
 
Amérique

1,461

26.7%

1,402

28.1%

(59)

-4%

22

2%

47

3%

(128)

-9%

Asie / Reste du Monde

2,415

44.1%

2,127

42.7%

(288)

-12%

(148)

-6%

1

0%

(140)

-6%

Europe

1,598

29.2%

1,456

29.2%

(142)

-9%

(83)

-5%

(8)

0%

(52)

-3%

Monde

5,474

100.0%

4,985

100.0%

(489)

-9%

(209)

-4%

40

1%

(320)

-6%

 
Chiffre d'affaires
(en millions d'euros)		Trimestre 2 2019/20Trimestre 2 2020/21VariationCroissance interneEffet périmètreEffet devises
 
Amérique

788

26.3%

729

26.5%

(59)

-7%

(10)

-1%

27

3%

(76)

-10%

Asie / Reste du Monde

1,299

43.4%

1,209

44.0%

(90)

-7%

(11)

-1%

0

0%

(79)

-6%

Europe

904

30.2%

811

29.5%

(93)

-10%

(50)

-6%

(5)

-1%

(37)

-4%

Monde

2,991

100.0%

2,750

100.0%

(241)

-8%

(71)

-2%

22

1%

(192)

-6%

 
Chiffre d'affaires
(en millions d'euros)		Trimestre 1 2019/20Trimestre 1 2020/21VariationCroissance interneEffet périmètreEffet devises
 
Amérique

674

27.1%

673

30.1%

(0)

0%

32

5%

20

3%

(52)

-8%

Asie / Reste du Monde

1,116

44.9%

918

41.0%

(198)

-18%

(138)

-12%

1

0%

(61)

-5%

Europe

694

27.9%

645

28.8%

(49)

-7%

(32)

-5%

(2)

0%

(14)

-2%

Monde

2,483

100.0%

2,236

100.0%

(248)

-10%

(138)

-6%

18

1%

(128)

-5%

Note: Les Spiritueux en vrac sont alloués par Région en fonction du poids des Régions dans le Groupe

Compte de résultat consolidé synthétique

(En millions d’euros)S1 2019/20S1 2020/21Variation
 
Chiffre d’affaires

5,474

4,985

-9%

Marge brute après coûts logistiques

3,419

3,021

-12%

Frais publi–promotionnels

(842)

(706)

-16%

Contribution après frais publi– promotionnels

2,577

2,315

-10%

Frais de structure

(789)

(721)

-9%

Résultat opérationnel courant

1,788

1,595

-11%

Résultat financier courant

(164)

(151)

-8%

Impôt sur les bénéfices courants

(392)

(337)

-14%

Résultat net des activités abandonnées, participations ne donnant pas le contrôle et quote-part du résultat net des entreprises associées

(15)

(20)

30%

Résultat net courant part du Groupe

1,216

1,087

-11%

 
Autres produits et charges opérationnels

(152)

(61)

NA
Résultat financier non courant

(1)

(103)

NA
Impôt sur les bénéfices non courants

(31)

44

NA
 
Résultat net part du Groupe

1,032

966

-6%

Participations ne donnant pas le contrôle

14

18

26%

Résultat net

1,046

984

-6%

Résultat opérationnel courant par région

Monde
 
(en millions d'euros)S1 2019/20S1 2020/21VariationCroissance interneEffet périmètreEffet devises
 
CA HDT

5,474

100.0%

4,985

100.0%

(489)

-9%

(209)

-4%

40

1%

(320)

-6%

Marge brute après coûts logistiques

3,419

62.5%

3,021

60.6%

(398)

-12%

(188)

-5%

17

0%

(227)

-7%

Frais publi-promotionnels

(842)

15.4%

(706)

14.2%

136

-16%

101

-12%

(5)

1%

40

-5%

Contribution après PP

2,577

47.1%

2,315

46.4%

(261)

-10%

(87)

-3%

12

0%

(187)

-7%

Résultat opérationnel courant

1,788

32.7%

1,595

32.0%

(193)

-11%

(42)

-2%

4

0%

(155)

-9%

 
Amérique
 
(en millions d'euros)S1 2019/20S1 2020/21VariationCroissance interneEffet périmètreEffet devises
 
CA HDT

1,461

100.0%

1,402

100.0%

(59)

-4%

22

2%

47

3%

(128)

-9%

Marge brute après coûts logistiques

986

67.5%

909

64.8%

(77)

-8%

3

0%

22

2%

(103)

-10%

Frais publi-promotionnels

(285)

19.5%

(250)

17.8%

35

-12%

18

-6%

(4)

2%

21

-8%

Contribution après PP

701

48.0%

659

47.0%

(43)

-6%

21

3%

18

3%

(81)

-12%

Résultat opérationnel courant

486

33.3%

459

32.7%

(27)

-6%

27

5%

11

2%

(65)

-13%

 
Asie / Reste du Monde
 
(en millions d'euros)S1 2019/20S1 2020/21VariationCroissance interneEffet périmètreEffet devises
 
CA HDT

2,415

100.0%

2,127

100.0%

(288)

-12%

(148)

-6%

1

0%

(140)

-6%

Marge brute après coûts logistiques

1,442

59.7%

1,232

57.9%

(211)

-15%

(120)

-8%

(3)

0%

(87)

-6%

Frais publi-promotionnels

(341)

14.1%

(291)

13.7%

50

-15%

35

-10%

0

0%

15

-4%

Contribution après PP

1,101

45.6%

940

44.2%

(161)

-15%

(86)

-8%

(3)

0%

(72)

-7%

Résultat opérationnel courant

833

34.5%

674

31.7%

(159)

-19%

(95)

-11%

(4)

0%

(60)

-7%

 
Europe
 
(en millions d'euros)S1 2019/20S1 2020/21VariationCroissance interneEffet périmètreEffet devises
 
CA HDT

1,598

100.0%

1,456

100.0%

(142)

-9%

(83)

-5%

(8)

0%

(52)

-3%

Marge brute après coûts logistiques

991

62.0%

881

60.5%

(110)

-11%

(71)

-7%

(2)

0%

(37)

-4%

Frais publi-promotionnels

(216)

13.5%

(164)

11.3%

52

-24%

49

-23%

(1)

0%

3

-2%

Contribution après PP

775

48.5%

717

49.2%

(58)

-7%

(22)

-3%

(2)

0%

(34)

-4%

Résultat opérationnel courant

468

29.3%

461

31.7%

(7)

-1%

26

5%

(3)

-1%

(30)

-6%

Note: Les Spiritueux en vrac sont alloués par Région en fonction du poids des Régions dans le Groupe

Effet devises

Effet devises
Semestre 1 2020/21
(en millions d'euros)		Evolution des taux moyensSur le chiffre d'affairesSur le ROC
S1 2019/20S1 2020/21%
Dollar américainUSD

1.11

1.18

6.5%

(79)

(40)

Rouble russeRUB

71.19

88.61

24.5%

(33)

(24)

Livre turqueTRL

6.36

8.94

40.5%

(20)

(20)

Roupie indienneINR

78.59

87.48

11.3%

(59)

(18)

Yuan chinoisCNY

7.80

7.99

2.5%

(17)

(12)

Livre sterlingGBP

0.88

0.90

2.6%

(5)

4

Autres devises

(106)

(46)

Total

(320)

(155)

Sensibilité du résultat et de la dette à la parité EUR/USD

Impact estimé d’une appréciation de 1% de l’USD

 

Impact sur le compte de résultat(1)

M€

Résultat opérationnel courant

+10

Frais financiers

(2)

Résultat courant avant impôts

+9

 

 

 

Impact sur le bilan

M€

Augmentation/(diminution) de la dette nette

+38

 

(1) Effet année pleine

 

Bilan

Actif30/06/202012/31/2020
(En millions d’euros)
(En valeurs nettes)
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles et goodwill

16,576

15,953

Immobilisations corporelles et autres actifs

3,699

3,867

Actifs d’impôt différé

1,678

1,578

Actifs non courants

21,953

21,398

 
Actifs courants
Stocks et en-cours

6,167

6,139

dont en-cours de biens vieillis

5,084

5,135

dont en-cours de biens non vieillis

76

72

dont autres stocks

1,006

932

Créances clients (*)

906

1,829

dont créances d'exploitation

862

1,758

dont autres créances d'exploitation

44

70

Autres actifs courants

323

299

dont actifs courants d'exploitation

317

293

dont actifs courants d'immobilisation

6

5

Actif d’impôt exigible

142

133

Trésorerie, équivalents de trésorerie et dérivés courants

1,947

1,964

Actifs courants

9,485

10,363

 
Actifs destinés à être cédés

87

11

 
Total actifs

31,525

31,772

 
(*) après cessions de créances de :

513

750

 
 
Passif30/06/202012/31/2020
(En millions d’euros)
 
Capitaux propres Groupe

13,968

14,435

Participations ne donnant pas le contrôle

243

244

dont résultat tiers

21

18

Capitaux propres

14,211

14,679

 
Provisions non courantes et passifs d'impôt différé

3,511

3,424

Emprunts obligataires part non courante

8,599

8,680

Dettes locatives non courantes

433

409

Dettes financières et dérivés non courants

192

82

Total passifs non courants

12,735

12,595

 
Provisions courantes

222

187

Dettes fournisseurs

1,877

2,345

Autres passifs courants

1,016

753

dont passifs courants d'exploitation

633

704

dont passifs courants d'immobilisation et autres

383

49

Passif d’impôt exigible

232

349

Emprunts obligataires part courante

723

237

Dettes locatives courantes

88

103

Dettes financières et dérivés courants

404

523

Total passifs courants

4,563

4,497

 
Passifs destinés à être cédés

16

0

Total passifs

31,525

31,772

Analyse du besoin en fonds de roulement

(En millions d'euros)Juin 2019Décembre
2019		Juin 2020Décembre
2020		S1 2019/20 variation de BFR*S1 2020/21 variation de BFR*
 
En-cours de biens vieillis

4,788

5,047

5,084

5,135

123

67

Avances fournisseurs pour biens vieillis

12

13

19

10

1

(8)

Dettes fournisseurs associées

(105)

(182)

(108)

(161)

(77)

(47)

En-cours de biens vieillis nets des fournisseurs et des avances

4,695

4,878

4,995

4,984

47

11

 
Créances clients avant affacturage/titrisation

1,842

2,928

1,375

2,508

1,070

1,173

Avances clients

(24)

(17)

(38)

(18)

7

19

Autres actifs courants

338

340

343

354

(20)

27

Autres stocks

889

923

1,006

932

15

(62)

En-cours de biens non vieillis

79

76

76

72

(3)

(2)

Dettes fournisseurs et autres

(2,717)

(2,951)

(2,364)

(2,870)

(206)

(554)

Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Brut

405

1,299

398

978

864

601

 
Créances clients affacturées/titrisées

(674)

(827)

(513)

(750)

(143)

(246)

Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Net

(269)

472

(115)

227

721

355

 
Besoin en Fonds de Roulement

4,427

5,350

4,879

5,211

768

366

 
* aux taux de change moyens Dont variation courante

763

350

Dont variation non courante

5

16

Dette Nette

(En millions d'euros)30/06/202012/31/2020
CourantNon courantTotalCourantNon courantTotal
Emprunts obligataires

723

8,599

9,322

237

8,680

8,917

Crédit syndiqué

-

-

-

-

-

-

Billets de trésorerie

299

-

299

232

-

232

Autres emprunts et dettes financières

81

192

273

275

82

357

Autres passifs financiers

380

192

572

507

82

589

ENDETTEMENT FINANCIER BRUT

1,103

8,791

9,894

744

8,762

9,506

Instruments dérivés actifs en couverture de juste valeur

(3)

(40)

(44)

-

(30)

(30)

Instruments dérivés passifs en couverture de juste valeur

-

-

-

-

-

-

Instruments dérivés en couverture de juste valeur

(3)

(40)

(44)

-

(30)

(30)

Instruments dérivés actifs en couverture d’investissement net

-

(13)

(13)

-

(53)

(53)

Instruments dérivés passifs en couverture d’investissement net

-

-

-

-

-

-

Instruments dérivés en couverture d’investissement net

-

(13)

(13)

-

(53)

(53)

ENDETTEMENT FINANCIER APRES COUVERTURES

1,100

8,737

9,837

744

8,679

9,423

Trésorerie et équivalents de trésorerie

(1,935)

-

(1,935)

(1,955)

-

(1,955)

ENDETTEMENT FINANCIER NET HORS DETTES LOCATIVES

(835)

8,737

7,902

(1,212)

8,679

7,468

Dettes locatives

88

433

522

103

409

513

ENDETTEMENT FINANCIER NET

(747)

9,171

8,424

(1,108)

9,089

7,980

Variation de la dette

(En millions d'euros)

12/31/2019

12/31/2020

 
Résultat opérationnel

1,636

1,534

Dotations aux amortissements d'immobilisations

174

179

Variation nette des pertes de valeur sur goodwill et immobilisations corporelles et incorporelles

8

6

Variation nette des provisions

75

(31)

Variations de juste valeur des dérivés commerciaux, actifs biologiques et investissements

(3)

(5)

Résultat des cessions d'actifs

(7)

2

Charges liées aux plans de stocks options

21

15

Capacité d'autofinancement avant intérêts financiers et impôts

1,903

1,699

Diminution / (augmentation) du besoin en fonds de roulement

(768)

(364)

Intérêts financiers et impôts nets versés

(401)

(347)

Acquisitions nettes d'immobilisations non financières et autres

(164)

(153)

Free Cash Flow

570

835

dont Free Cash Flow courant

627

995

Acquisitions nettes d'immobilisations financières et d'activités et autres

(540)

(33)

Dividendes et acomptes versés

(843)

(699)

(Acquisition) / cession de titres d'auto-contrôle et autres

(228)

(25)

Diminution / (augmentation) de l'endettement (avant effet devises)

(1,041)

78

Incidence des écarts de conversion

(36)

406

Effet non cash sur les dettes locatives

(531)

(40)

Diminution / (augmentation) de l'endettement (après effet devises et effet non cash sur dettes locatives)

(1,608)

443

Endettement net à l'ouverture de l'exercice

(6,620)

(8,424)

Endettement net à la clôture de l'exercice

(8,228)

(7,980)

Maturité de la dette au 31 décembre 2020

Mds €

[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document original et sur www.pernod-ricard.com]

Solide position de liquidité de 5,3 Mds€ au 31 Décembre 2020, dont 3,4 Mds€ de lignes de crédit non tirées

Dette brute après couvertures au 31 Décembre 2020 (hors dettes locatives) :

  • 5% variable et 95% fixe
  • EUR à 58% et USD à 41%

Maturité 20/21 incluant US$201m remboursés le 26 janvier 2021

Détail des emprunts obligataires au 31 décembre 2020

DeviseNominal

Coupon

Date d’émissionDate d’échéance

 

EUR 500 M€

1,875%

9/28/2015 9/28/2023
1 500 M€ dont:

 

500 M€

0.000%

10/24/2019 10/24/2023
500 M€

0.500%

10/24/2027
500 M€

0.875%

10/24/2031
650 M€

2,125%

9/29/2014 9/27/2024
1 500 M€ dont:

 

4/1/2020
750 M€

1.125%

4/7/2025
750 M€

1.750%

4/8/2030
500 M€ dont:

 

4/27/2020
250 M€

1.125%

4/7/2025
250 M€

1.750%

4/8/2030
600 M€

1,500%

5/17/2016 5/18/2026

 

USD 201 M$

Libor 6mois + marge

1/26/2016 1/26/2021
1 650 M$ dont :

 

1/12/2012
800 M$

4,250%

7/15/2022
850 M$

5,500%

1/15/2042
600 M$

3,250%

6/8/2016 6/8/2026
2 000 M$ dont:

 

600 M$

1.250%

10/1/2020 4/1/2028
900 M$

1.625%

4/1/2031
500 M$

2.750%

10/1/2050

Note: US$201m remboursés le 26 janvier 2021

Evolution du ratio Dette nette / EBITDA

Taux de clôtureTaux moyen(1)
Taux EUR/USD: Juin 2019/20 -> December 2020/211,12 -> 1,23 1,11 -> 1,14
Ratio au 30/06/2020

3.2

3.2

EBITDA & cash génération de cash hors effets périmètre(2) et change

0.0

0.0

Effets périmètre(2) et change

0.1

0.2

Ratio au 31/12/2020

3.3

3,4 (3)

 
(1) Taux moyen des douze derniers mois de la clôture
(2) y compris l'impact de l'IFRS16
(3) Le ratio Dette nette / EBITDA du crédit syndiqué retraité de l'IFRS 16 est de 3,3

Bénéfice Par Action (BPA) après dilution

(x 1 000)

S1 2019/20

S1 2020/21

Nombre d’actions en circulation à la clôture

265,422

261,877

Nombre moyen d’actions pondéré (pro rata temporis)

265,422

262,315

Nombre moyen d’actions auto-détenues (pro rata temporis)

(1,462)

(1,654)

Effet dilutif des stock options et actions de performance

1,303

816

Nombre d’actions pour le calcul du BPA après dilution

265,263

261,478

(M€) et (€/action)

S1 2019/20

S1 2020/21

faciale

△

Résultat net courant part du Groupe

1,216

1,087

-10.6%

Résultat net courant part du Groupe par action dilué

4.58

4.16

-9.3%

Prochaines communications

Date1

Evènement

9 Mars 2021, 15:00 CET

Conférence téléphonique Amérique du Nord

22 Avril 2021, 9:00 CET

Chiffre d'Affaires T3 2020/21

25 Mai 2021, 15:00 CET

Conférence téléphonique "Sustainability & Responsibility"

22 Juin 2021

Conférence téléphonique Asie

1. Ces dates sont indicatives et susceptibles de changer

1 ROC: Résultat Opérationnel Courant
2 Cash Flow opérationnel courant / ROC
3 Basé sur un taux moyen EUR/USD : 1,14 sur l’année calendaire 2020