Oddo Securities est à Achat sur le titre FFP avec un objectif de cours de 41 E.

Le groupe a publié des résultats 2009 en perte nette de 263 millions d'euros. Ces résultats sont légèrement mieux que l'anticipation d'Oddo Securities (-370 ME).

Le groupe a publié également son ANR au 31 décembre à 73,1 E. Le bureau d'analyse visait un ANR de 70,3E, soit un écart de 2,8E. Cet écart provient de la valorisation de la participation dans PSA (actions + OCEANEs). 'Cet ANR fait ressortir une décote de 43% entre le cours de FFP et son ANR constaté. Cet écart se situe dans le haut de la fourchette qui évolue entre 35% et 45%. Le cours actuel peut ainsi constituer une opportunité pour revenir sur le titre'.

'Le groupe reste peu endetté (310 ME) par rapport à un actif de plus de 2 MdE soit un LTV de l'ordre de 15% en ligne avec l'objectif d'endettement moyen que le groupe souhaite conserver à moyen terme'. indique Oddo Securities.

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