Gilbert Dupont a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 130 euros sur Pharmagest après la publication des résultats du groupe. La publication est légèrement inférieure aux attentes du bureau d'études, le résultat opérationnel courant étant en hausse de 10,3% à 25,5 millions d'euros (vs 26,3 millions attendu), ce qui ferait ressortir une amélioration de la marge opérationnelle courante de 190 points de base (vs +260 bps).
L'analyste continue de penser que la progression des marges devrait rester très significative pour l'exercice en cours dans la mesure où la part de plus en plus réduite de la Régie publicitaire est liée à une volonté du management et que les activités de type Maintenance ou Maisons de retraite devraient croître plus rapidement que le reste du groupe. Or ces dernières sont beaucoup mieux margées.
Equasens est le n° 1 français de l'édition et de l'intégration de progiciels destinés aux pharmacies, aux hôpitaux, aux établissements de santé, aux laboratoires, aux maisons de retraite et aux professionnels de la santé. Le CA par activité se répartit comme suit :
- édition et intégration de progiciels aux pharmacies (73%) : progiciels de gestion des bases de données, des informations, des stocks, des commandes, des feuilles de soins électroniques, etc. ;
- édition de solutions informatiques aux établissements sanitaires et médico-sociaux (15,2%) : édition et intégration de progiciels aux maisons de retraite au les hôpitaux et aux maisons de soins (logiciels de gestion des admissions, de facturation, de suivi des encaissements et de comptabilisation, de suivi des soins, de gestion de l'intendance, etc.) ;
- développement de solutions et d'infrastructures pour l'e-Santé (11,8%) : solutions de communication digitale, de télémédecine et de télésanté. Le groupe propose également des solutions de financement de biens en location (Nanceo).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (90,9%), Italie (4,9%), Belgique et Luxembourg (2,7%), Irlande et Royaume Uni (0,8%) et Allemagne (0,7%).
PHARMAGEST INTER. 
