A l'approche de la publication des résultats trimestriels de Philips le 14 juillet prochain, Fortis réitère sa recommandation à Achat sur le géant néerlandais, mais abaisse son objectif de cours de 32 euros à 27,5 euros.

Le bureau d'analystes table sur des ventes en hausse de 4,3% à 6,3 milliards d'euros au deuxième trimestre et un Ebitda virtuellement stable de 410 millions d'euros.

' Ces chiffres soulignent la fragilité persistante de la division Santé (Healthcare) après la décision du Deficit Reduction Act (DRA) et les faibles résultats du pôle TV et ordinateurs (Connected Displays) ' explique le broker.

Fortis table en outre sur une chute du bénéfice net de Philips de 47% à 222 millions d'euros, tout en relativisant immédiatement cette contre-performance : elle est due à l'absence de dividende de Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), dont Philips se désengage, mais également au fait que LG LCD ne contribue plus aux résultats en équivalence du groupe.

' Nous avons réduit nos objectifs de bénéfice par action avant amortissement pour 2008, 2009 et 2010 de 1,69 euros, 1,95 euros et 2,40 euros à 1,60 euros, 1,86 euros et 2,24 euros respectivement ' indique ainsi l'analyste.

Fortis justifie qu'il demeure tout de même à Achat par le fait que ' le prix actuel qui dépasse légèrement les 20 euros intègre déjà une forte et longue récession dans les pays industrialisés '.

Le titre Philips recule de 0,3% à 20,6 euros à la Bourse d'Amstedam.

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