Paris, le 25 mai 2023

Résultats semestriels 2023 en nette amélioration par rapport à 20222 et à 2019 :

dynamisme de l'activité et maitrise opérationnelle

Confirmation du relèvement des prévisions financières pour l'exercice 2022/2023

  • Bénéficiant d'une forte croissance de son chiffre d'affaires des activités touristiques (+20% au 1er semestre 2022/2023) et d'une gestion rigoureuse de ses coûts (30 millions d'euros d'économies confirmées sur l'exercice, dont 90% sont déjà sécurisées à date), le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs affiche un EBITDA ajusté1 semestriel (structurellement négatif du fait de la saisonnalité des activités) en amélioration de +28%2 (+18 millions d'euros) par rapport au 1er semestre 2022 et de 43% (+36 millions d'euros) par rapport au 1er semestre 2019, année de référence pré-Covid.
  • La bonne exécution du plan stratégique, les performances opérationnelles enregistrées au 1er semestre et le niveau du portefeuille de réservations touristiques à date (correspondant à 85% de l'objectif annuel, en avance par rapport au taux d'atteinte de l'exercice précédent), permettent au Groupe de confirmer le relèvement de ses prévisions financières au titre de l'exercice 2022/2023, annoncé le 18 avril 2023 :
  1. Un chiffre d'affaires des activités touristiques à plus de 1 700 M€ (vs. 1 660 M€ précédemment), o Un EBITDA ajusté Groupe à plus de 130 M€ (vs. 105 M€),
    o Une génération de flux de trésorerie opérationnels3 à plus de 50 M€ (vs. 37 M€)

Eu égard à l'avance prise à date sur les objectifs initiaux de l'exercice en cours, le Groupe aborde avec confiance les défis à venir, liés à un environnement macro-économique difficile.

Franck Gervais, Directeur Général du Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs, a déclaré :

  • Les performances réalisées sur le 1er semestre de l'exercice témoignent de la pertinence des orientations stratégiques du plan RéInvention et de sa bonne exécution par des équipes pleinement mobilisées, que je tiens à remercier. Nous poursuivons notre stratégie de montée en gamme de notre offre et d'enrichissement de l'expérience client, répondant à leurs aspirations pour un tourisme local, de proximité, et de qualité. Les résultats de notre 1er semestre, le niveau des réservations à venir, en avance sur nos objectifs, et la maitrise opérationnelle de nos coûts confortent le relèvement de nos prévisions financières pour l'exercice en cours. Nous abordons l'avenir avec ambition et confiance, tout en restant attentifs à l'évolution du contexte macro-économique ».
  1. Principaux faits marquants

Protocole de conciliation relatif au projet Villages Nature

Le 13 décembre 2022, les opérations de réorganisation capitalistiques et juridiques au niveau du pôle Villages Nature Tourisme ont été finalisées en application du protocole de conciliation signé le 4 mai 2022 et homologué le 19 mai 2022. A la suite de cette opération, le Groupe a pris le contrôle des huit entités du pôle Villages Nature et les consolide à 100%.

Attribution gratuite d'actions au bénéfice de salariés et mandataires sociaux du Groupe

Le Conseil d'Administration, à l'occasion de ses séances des 3 octobre 2022, 30 mars 2023 et 24 mai 2023, a attribué 1.000 actions de préférence dites « ADP 2022-1 » susceptibles de donner droit, sur conversion, à un maximum de 22.916.004 actions ordinaires de la Société à horizon septembre 2026 au bénéfice de membres de la Direction. Le

  1. EBITDA ajusté = résultat opérationnel courant issu du Reporting opérationnel (résultat opérationnel consolidé avant autres produits et charges opérationnels non courants, hors incidence des normes IFRS 11 et IFRS 16), retraité des provisions et dotations nettes aux amortissements sur actifs opérationnels immobilisés.
    L'EBITDA ajusté s'entend en ce compris le bénéfice de l'économie de loyers réalisée par le projet Villages Nature au résultat des accords conclus en mars 2022, d'un montant de 14,4 millions d'euros au titre de l'exercice 2022/23, de 14,6 millions d'euros au titre de l'exercice 2023/24, de 8,9 millions d'euros au titre de l'exercice 2024/25 et de 4,0 millions d'euros au titre de l'exercice 2025/26.
  2. Retraité de l'incidence des produits non-récurrents (subventions et accords relatifs aux négociations de loyers) enregistrés dans l'EBITDA ajusté du 1er semestre de l'exercice 2021/2022 pour un montant de 56 millions d'euros.
  3. Flux de trésorerie opérationnels, après capex et avant éléments non-récurrents et flux liés aux activités de financement.
    • 1 -

Conseil d'Administration du 3 octobre 2022 a également attribué 205 actions de préférence dites « ADP 2022-2 » susceptibles de donner droit, sur conversion, à un maximum de 20.500.000 actions ordinaires de la Société au bénéfice de Monsieur Gérard Brémond à compter d'octobre 2024 et jusqu'à l'issue d'une période de 5 ans (étendue à 7 ans en l'absence d'OPA sur la Société).

Ces actions de préférence, dépourvues de droit de vote et ne donnant pas droit à dividendes, sont convertibles en actions ordinaires existantes ou à émettre en fonction de conditions de performance et de présence fixées par le Conseil d'Administration4.

Le Conseil d'Administration a également arrêté le principe de l'attribution gratuite d'un maximum de 5.453.143 actions ordinaires de la Société en trois tranches au bénéfice de managers du Groupe, dont la première tranche, représentant 1.716.990 actions, a été attribuée le 30 mars 2023. Ces actions nouvelles ou existantes seront acquises à horizon fin 2026 en fonction de conditions de performance et de présence proches de celles des « ADP 2022-1 ».

Mise en place de couvertures de taux

Suite aux opérations de restructuration intervenues le 16 septembre 2022, l'essentiel de la dette du Groupe a été réinstallée à un horizon de 5 ans. L'environnement incertain actuel sur les taux d'intérêts a amené le Groupe à faire le choix de couvrir sa dette quasi exclusivement à taux variable contre une hausse des taux significative par la mise en place d'options de taux (CAP). Les options mises en place en novembre 2022 couvriront jusqu'en juin 2024 un nominal de 136,5 millions d'euros de dette. Elle dispose d'un strike à 2,0% sur l'euribor 3 mois. Pour la mise en place de ces options, le Groupe a versé une prime de 2,0 millions d'euros. Il convient par ailleurs de souligner que la hausse des taux d'intérêts est en grande partie compensée par la gestion active du portefeuille de placements du Groupe.

  1. Activité et résultats du 1er semestre 2022/2023 (1er octobre 2022 au 31 mars 2023) selon le Reporting opérationnel

Afin de refléter la réalité opérationnelle des métiers du Groupe et la lisibilité de leur performance, la communication financière du Groupe, en ligne avec le Reporting opérationnel tel que suivi par le Management, continue d'intégrer proportionnellement les résultats des co-entreprises et n'intègrent pas l'application de la norme IFRS 16.

Par ailleurs, les résultats du Groupe sont présentés selon les secteurs opérationnels suivants, définis conformément à la norme IFRS 85, i.e. :

  • le secteur opérationnel Center Parcs, regroupant à la fois l'exploitation des Domaines commercialisés sous les marques Center Parcs, Sunparks et Villages Nature, et les activités de construction / rénovation d'actifs touristiques et de commercialisation immobilière aux Pays-Bas, en Allemagne et en Belgique ;
  • le secteur opérationnel Pierre & Vacances, regroupant l'activité touristique réalisée en France et en Espagne sous les marques Pierre & Vacances et maeva.com, l'activité immobilière en Espagne, et l'activité de la
    Direction de l'Asset management (en charge notamment de la relation avec les bailleurs individuels et institutionnels) ;
  • le secteur opérationnel Adagio, regroupant l'exploitation des résidences urbaines prises à bail par le Groupe
    Pierre & Vacances-Center Parcs et confiées en mandat de gestion à la joint-venture Adagio SAS, ainsi que l'exploitation des sites directement pris à bail par la joint-venture ;
  • un secteur opérationnel regroupant la Direction des Grands Projets (en charge de la construction et réalisation des nouveaux actifs pour le compte du Groupe en France) et Senioriales, filiale de promotion immobilière et d'exploitation de résidences non médicalisées pour seniors autonomes ;
  • le secteur opérationnel Corporate, incluant les activités de Holding.

Pour rappel, le Reporting opérationnel du Groupe est présenté en Note 3 - Informations par secteur opérationnel de l'annexe aux comptes consolidés semestriels. Un tableau de réconciliation avec les états financiers primaires est présenté ci-après.

  1. Se reporter au Document d'Enregistrement Universel, page 82, déposé auprès de l'AMF le 17 mars 2022 et disponible sur le site internet du Groupe : www.groupepvcp.com
  2. Se reporter au Document d'Enregistrement Universel, page 181, déposé auprès de l'AMF le 17 mars 2022 et disponible sur le site internet du Groupe : www.groupepvcp.com
    • 2 -

2.1. Chiffres d'affaires consolidés selon le Reporting opérationnel

en m€

S1 22/23

S1 21/22

Evol

Center Parcs

494,9

422,8

17,0%

dont CA Hébergement

340,5

280,2

21,5%

Pierre & Vacances

168,8

165,6

1,9%

dont CA Hébergement

119,9

116,9

2,6%

Adagio

99,2

67,1

48,0%

dont CA Hébergement

89,6

59,9

49,7%

Grands Projets & Senioriales

44,9

58,7

-23,5%

Corporate

1,0

1,2

-16,8%

Total

808,8

715,3

13,1%

CA des activités touristiques

704,7

587,9

19,9%

CA Hébergement

550,1

457,0

20,4%

CA Autres activités touristiques

154,7

131,0

18,1%

CA Autres

104,1

127,4

-18,3%

Chiffre d'affaires des activités touristiques

La dynamique de croissance observée au 1er trimestre de l'exercice (+19,4%), favorisée par le rebond du secteur du tourisme après Covid, s'est poursuivie au 2ème trimestre (+20,3%), portant le chiffre d'affaires des activités touristiques

  • 704,7 millions d'euros sur l'ensemble du 1er semestre. Le Groupe surperforme ainsi ses objectifs budgétaires, en dépit d'un contexte économique et social difficile en France au 2ème trimestre.

Chiffre d'affaires Hébergement

Le chiffre d'affaires Hébergement s'élève à 550,1 millions d'euros au 1er semestre 2022/2023 en croissance de +20,4% par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent (en partie affecté par l'émergence du variant Omicron). Cette hausse d'activité bénéficie à l'ensemble des marques :

  • Center Parcs : +21,5%

Cette croissance, liée à une hausse du nombre de nuits vendues (+12,8%) et du prix moyen de vente (+7,7%), bénéficie à la fois :

  • aux Domaines situés au BNG6 : +20,4%, dont +40,4% aux Pays-Bas (en partie pénalisés par le variant Omicron au 1er semestre de l'exercice précédent), +16,5% en Belgique et +4,9% en Allemagne ;
  • aux Domaines français : +23,6%, et +14,5% retraité de l'incidence de l'intégration à 100 % du périmètre
    Villages Nature à compter du 15 décembre 2022 (vs. 50 % précédemment) ;

Le taux d'occupation progresse en moyenne de près de 3,7 points, à 71,9% sur l'ensemble du semestre.

  • Pierre & Vacances : +2,6%

La progression du chiffre d'affaires de la marque est essentiellement liée à une hausse du prix moyen de vente (+10,7%), compensant l'incidence du retrait du nombre de nuits vendues (-7,3 %).

  • Le chiffre d'affaires des résidences en France est quasi stable (-0,4%), dans un contexte de diminution7 du stock exploité à bail (-7,6% de nuits offertes par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent). A stock constant, l'activité est en croissance (RevPar8 en hausse de 7,8%),
  • Le chiffre d'affaires des résidences en Espagne est en forte hausse (+49,4%), essentiellement tirée par un effet volume (+39,5% de nuits vendues).

Le taux d'occupation, sur l'ensemble de la marque, baisse en moyenne de 4 points, à 61,2% sur le semestre. Pour rappel, cette baisse était liée pour moitié à la privatisation exceptionnelle du site du Rouret par le Ministère des Armées au 1er trimestre de l'exercice précédent. La destination montagne affiche quant à elle un taux d'occupation moyen de 90,6% sur le 1er semestre, dont près de 94% au 2ème trimestre (+1,8 points).

  1. Belgique, Pays Bas, Allemagne
  2. Baisse du stock liée au non-renouvellement de baux ou à des désengagements de sites déficitaires
  3. RevPar = chiffre d'affaires hébergement divisé par le nombre de nuits offertes

- 3 -

  • Adagio : +49,7%

Le rebond d'activité des résidences urbaines se poursuit, soutenu à la fois par une forte hausse du prix moyen (+34,6%) et une croissance du nombre de nuits vendues (+11,2%). Le taux d'occupation est en progression de 8 points, à 73,5% sur l'ensemble du semestre.

Chiffre d'affaires des autres activités touristiques9 :

Au 1er semestre de l'exercice, le chiffre d'affaires des autres activités touristiques s'élève à 154,7 millions d'euros, en croissance de 18,1% par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent.

Il bénéficie notamment de la progression des ventes sur sites (+20,1%), en ligne avec la hausse du chiffre d'affaires hébergement, ainsi que des bonnes performances de l'activité de maeva.com (+13% de volume d'affaires).

Autres chiffres d'affaires:

Au 1er semestre de l'exercice 2022/2023, le chiffre d'affaires des autres activités s'établit à 104,1 millions d'euros, à comparer à 127,4 millions d'euros au 1er semestre 2021/2022 (retrait sans incidence significative sur l'EBITDA), composé principalement:

  • des opérations de rénovation de Domaines Center Parcs pour le compte des propriétaires bailleurs, pour 58,2 millions d'euros (à comparer à 66,8 millions d'euros au 1er semestre 2021/2022).
  • des Senioriales pour 33,3 millions d'euros (vs 31,3 millions d'euros au 1er semestre 2021/2022) ;
  • de la Direction des Grands Projets pour 11,6 millions d'euros (principalement liée à l'extension de Villages Nature Paris pour 9,4 millions d'euros), à comparer à 27,4 millions d'euros au 1er semestre 2021/2022 (dont 21,2 millions d'euros liés au Center Parcs Domaine des Landes de Gascogne).

2.2 Résultats selon le Reporting Opérationnel

NB : la saisonnalité des activités du Groupe au 1er semestre de l'exercice et la comptabilisation quasi-linéaire des charges conduisent structurellement à un résultat opérationnel déficitaire sur la période.

S1 2023

S1 2022

Reporting

Reporting

en millions d'euros

Opérationnel

Opérationnel

Chiffre d'affaires

808,8

715,3

EBITDA ajusté

-46,8

-8,8

EBITDA ajusté S1 2022 hors produits non-récurrents

-65

Center Parcs

-4,6

-2,8

Pierre & Vacances

-17,3

1,5

Adagio

0,5

-2,9

Grands Projets & Senioriales

-22,6

-4,3

Holding

-2,8

-0,3

Résultat opérationnel courant

-70,4

-35,3

Charges et produits financiers

-14,0

-22,5

Autres charges et produits opérationnels

-8,7

-19,6

Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence

-0,1

-1,1

Impôts

-0,1

-13,8

Résultat net

-93,1

-92,4

S1 2019

Reporting

Opérationnel

738,1

-82,4

-111,6

-121,1

9 Chiffre d'affaires liées aux activités sur sites (restauration, animations, boutiques, prestations de service…), honoraires de syndic & multipropriété, franchises et mandats de gestion, marges de commercialisation et chiffre d'affaires réalisé par la business line maeva.com

  • 4 -

L'EBITDA ajusté au 1er semestre 2022/2023 s'établit à -46,8 millions d'euros, en forte amélioration par rapport au 1er semestre 2019 (perte quasi réduite de moitié), année de référence pré-Covid.

Pour rappel, au 1er semestre 2021/2022, l'EBITDA ajusté intégrait le bénéfice d'éléments non-récurrents (subventions gouvernementales et incidence des accords conclus avec les bailleurs du Groupe dans le contexte de crise sanitaire) pour un total d'environ 56 millions d'euros. Retraité de l'incidence de ces éléments non-récurrents,l'EBITDA ajusté

Groupe au 1er semestre 2023 est en amélioration de +28% par rapport au 1er semestre 2022.

Le Groupe bénéficie de la dynamique de croissance de ses activités touristiques (+117 millions d'euros de chiffre d'affaires par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent), favorisée par le rebond du secteur du tourisme après Covid, ainsi que de la gestion rigoureuse de ses coûts, avec un objectif confirmé de 30 millions d'euros d'économies réalisées sur l'ensemble de l'exercice 2023 (dont 90% déjà sécurisées à date).

Les charges financières nettes s'établissent à -14,0 millions d'euros au 1er semestre 2022/2023, vs. - 22,5 millions d'euros au 1er semestre 2021/2022, en diminution du fait du désendettement massif du Groupe dans le cadre de la restructuration financière finalisée le 16 septembre 2022.

Les autres charges opérationnelles nettes représentent -8,7 millions d'euros au 1er semestre 2022/2023, intégrant principalement :

  • des coûts engagés (essentiellement honoraires et frais de personnel) dans le cadre des projets de transformation du Groupe et de la fermeture de certains sites pour un montant de -5,1 millions d'euros ;
  • une charge de -4,1 millions d'euros liée à la comptabilisation selon la norme IFRS2 des plans d'attribution d'actions gratuites mis en place en parallèle des opérations de restructuration et de refinancement du Groupe.

Pour rappel, les autres charges opérationnelles au 1er semestre 2022 s'élevaient à -19,6 millions d'euros, comprenant principalement des dépréciations d'actifs et de stocks immobiliers relatifs à Villages Nature pour un montant de 12,4 millions d'euros, ainsi que des coûts engagés par le Groupe dans le cadre du déploiement de son plan stratégique.

La charge d'impôts au 1er semestre 2022/2023 est quasi nulle. Au 1er semestre de l'exercice précédent, elle s'élevait à -13,8 millions d'euros, principalement suite à une reprise d'impôts différés actifs en France et liée à l'actualisation des projections d'activité dans le cadre de la révision du plan d'affaires Réinvention.

La perte nette du Groupe s'élève à -93,1 millions d'euros, stable par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent qui enregistrait 56 millions d'euros de produits non-récurrents, et en amélioration de 23% par rapport au résultat net du 1er semestre 2019.

2.3. Eléments bilanciels et endettement financier net selon le Reporting opérationnel

Bilan simplifié

en millions d'euros

31/03/2023

30/09/2022

Variations

reporting

reporting

opérationnel

opérationnel

Ecarts d'acquisition

139,6

138,8

+0,8

Immobilisations nettes

416,9

390,0

+26,9

Actifs en location financement

78,9

74,9

+4,0

TOTAL EMPLOIS

635,4

603,7

+31,7

Fonds propres

137,0

241,1

-104,1

Provisions pour risques et charges

51,3

124,4

-73,1

Dette financière nette

-12,8

-66,8

+54,0

Dette liée aux actifs en location financement

119,0

88,4

+30,6

+124,3

BFR et autres

340,9

216,6

TOTAL RESSOURCES

635,4

603,7

+31,7

- 5 -

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Pierre & Vacances SA published this content on 25 May 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 25 May 2023 09:17:00 UTC.