Pierre & Vacances : chute malgré une publication conforme aux attentes
Le 24 janvier 2025 à 10:26
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Pierre & Vacances-Center Parcs (-7,81% à 1,51 euro) accuse la plus forte baisse du marché SRD malgré une publication saluée par les analystes. Le groupe spécialiste du tourisme a déclaré hier un chiffre d'affaires au premier trimestre en hausse de 0,1% à 394,7 millions d’euros. Le groupe souligne que le chiffre d’affaires des activités touristiques a crû de 2,2% à 371,9 millions, "par rapport à une base de comparaison élevée" (+6% au 1er trimestre 2023/2024) et "dans un contexte de marché difficile".
Pour le deuxième trimestre, le groupe "anticipe une dynamique de réservations tardives, phénomène amplifié par le contexte macro-économique actuel en Europe et politique en France".
Pierre & Vacances-Center Parcs souligne que le chiffre d'affaires hébergement de la marque Pierre & Vacances est "en forte croissance" , tirée à la fois par l'activité en France (+9,8%), qui bénéficie notamment d'un effet calendaire favorable, et l'activité en Espagne, avec une progression à deux chiffres (+27,8%) "liée à un accroissement du stock exploité, poursuivant ainsi la tendance haussière observée sur les trimestres précédents". Portzamparc reste à l'achat avec un objectif de cours de 2,10 euros: le broker salue une publication "parfaitement en ligne" et les principaux indicateurs qui "restent bien orientés sur Center Parcs et P&V".
TP Icap Midcap reste également à l'achat avec un objectif de cours de 2,20 euros, évoquant un "solide" premier trimestre avec une croissance de l'activité tourisme de 2,2%, soit "légèrement mieux que prévu compte tenu du phénomène grandissant de réservations de dernière minute".
Pierre & Vacances est le 1er exploitant européen de résidences et de villages touristiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de résidences et de villages (96,3%) : gestion, à fin septembre 2024, d'un parc de 49 349 appartements et maisons répartis entre les enseignes Pierre et Vacances (16 337 appartements), Center Parcs, Sunparks et Villages Nature (18 304) et Adagio (14 708) ;
- développement immobilier (3,7%) : notamment développement et vente de résidences rénovées ou nouvelles auprès de particuliers et d'investisseurs institutionnels et construction et vente de résidences pour seniors actifs.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (51,5%), Pays-Bas (17,7%), Allemagne (13,8%), Belgique (11,3%) et Espagne (5,7%).