Pierre & Vacances : entouré après son point trimestriel
Le 22 janvier 2020 à 13:19
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Pierre & Vacances s'envole de 12% au lendemain du point d'activité du groupe de tourisme et d'immobilier pour son premier trimestre 2019-20, amenant Oddo BHF à réaffirmer son opinion 'achat' avec un objectif de cours ajusté de 20 à 23 euros.
Si le CA trimestriel est ressorti à 375 millions d'euros (-4,6%), légèrement inférieur à l'estimation d'Oddo BHF puisqu'il retenait 381 millions, le bureau d'études met en avant des perspectives positives pour l'activité touristique sur le deuxième trimestre.
Il pense que 'le processus d'amélioration des marges en tourisme, enclenché en 2019 devrait se poursuivre et s'accélérer sur les exercices à venir soutenu par les différentes initiatives prises par le groupe (avec notamment l'allègement de la structure des couts)'.
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Pierre & Vacances est le 1er exploitant européen de résidences et de villages touristiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de résidences et de villages (94,5%) : gestion, à fin septembre 2023, d'un parc de 45 866 appartements et maisons répartis entre les enseignes Pierre et Vacances (17 421 appartements), Center Parcs, Sunparks et Villages Nature (18 460) et Adagio (9 985) ;
- développement immobilier (5,5%) : notamment développement et vente de résidences rénovées ou nouvelles auprès de particuliers et d'investisseurs institutionnels et construction et vente de résidences pour seniors actifs.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (52%), Pays Bas (17,5%), Allemagne (14,7%), Belgique (10,8%) et Espagne (5%).