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PIXIUM VISION

(ALPIX)
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Nostromo11 dans PIXIUM VISION - Il y a 1 an arrow option
Qques chiffres qui parlent fort en matière de perspectives:
- DMLA sèche : 20M malades dans le monde
- rétinite pigmentaire : 1.5M malades dans le monde

Prix traitements avancés :
- dmla sèche : environ 75.000€/80000$ le traitement estimé Prima
- rétinite pigmentaire : 100.000€ Europe / 150.000$ Etats Unis le traitement (sur comparable prix traitement existant aux Etats Unis au niveau remboursement)

On est sur des bases de CA théoriques concernant la dmla sèche de….15.000 milliards$ et la rétinite pigmentaire de…2250…milliards$ (mdr ces chiffres). En imaginant bien que ces marchés ne sont que théoriques ne serait-ce que parce que hélas plus de la moitié ne sont à priori pas vraiment éligibles à un traitement simplement accessible, rien qu’en ciblant 1% de ces marchés Pixium Vision réaliserait un CA de…200 milliards$.
Je pense que concernant la rétinite pigmentaire, sachant que les sujets sont atteints plus tôt (vers 40 ans en moyenne) les économies de coûts sont plus importantes puisque activés 20, 30 ou 40 ans plus tôt que sur les sujets en dmla sèche.
Surtout, par-delà ce délire chiffré au vu des ordres de grandeur (ce n’est pas moi qui les invente), Pixium se différencie et par sa technologie peu invasive (dixit responsables internes) et tt simplement par sa rupture technologique, la plus avancée (techno sans micros-fils entre les broches, connexion par infrarouge bien moins impactant sur le système rétinien, beaucoup plus autonome en énergie…et apportant une acuité visuelle beaucoup plus élevée!).
A ma connaissance ils sont tt seuls maintenant sur cette approche vu l’abandon d’au moins un des concurrents, Second Sight aux Etats Unis et/ou Retina Implant en Allemagne alors que ces derniers proposaient une définition en acuité visuelle autrement plus faible avec des contraintes techniques insurmontables pour atteindre un nombre de pixels inférieur à seulement 100 environ !
Considérant que le cout annuel d’un traitement par injection de la dmla humide est d’environ 20.000$/an (injections tous les 1.5 mois, à vie!), on peut mieux comprendre le cout d’un traitement définitif par rétine artificielle pour la dmla sèche et rétinite pigmentaire ensuite, sachant que le boitier externe porté par le malade atteint qui calcule les algorithmes a vocation à bénéficier de mises à jour afin d’améliorer au cours de sa vie le traitement visuel restitué par les lunettes connectées, comme tte mise à jour d’un « vulgaire » PC.
Tt de même ça parle une telle combinaison technologique et la taille des marchés adressables théoriques ou réels. Etats Unis + Europe + Asie, marchés perçus comme marchés réels c’est tt bonnement déjà monumental.
Ne pas omettre d’y associer le très important impact sur la qualité de vie qui s’associera en complément aux résultats « purement » cliniques. On parle de retrouver une vraie mobilité, une réelle autonomie pour des gens devenant quasi aveugles puisque vision partielle qu’en extrême périphérie lorsque la pathologie a largement avancé. On parle donc d’urgence véritable. Et que dire des victimes de rétinite pigmentaire - 30.000 rien qu’en France – qui souffrent eux beaucoup plus jeunes pour une récession visuelle encore pire…
De ces rétines artificielles on parle réellement maintenant d’œil bionique.

Le secteur biotech est tellement massacré que le marché lui-même semble méchamment atteint de dmla sèche… Mis en face de la taille de ces marchés à très forts besoins médicaux insatisfaits on a Pixium Vision, tel un minimoy, peser capitalistiquement un monumental…26M€.
Non mais lol.
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invest1982 participe à cette discussion
Nostromo11 - Il y a 1 an arrow option
la question à est de savoir pourquoi Pixium ne vise "que" un marché d'1 Mds$ environ.
Le membre a déclaré être actionnaire de la société concernée
  
  
invest1982 - Il y a 1 an arrow option
Cela fait des années qu'ils nous promettent des merveilles sans aucun résultat concret. Et leur trésorerie est vide.
  
  
Nostromo11 - Il y a 1 an arrow option
ils procèdent par tirages OC et ont une visibilité jusque fin d'année. Les promesses se concrétisent avec 5 implants réussis en France et déjà un 1er aux Etats Unis. Il en reste 4 pour valider un traitement unique qui lui a des résultats concrets. Le marché n'a pas compris je pense le poids de ces 5 nouveaux patients sur le marché américain. Cette étude de faisabilité américaine conditionne le lancement de l'étude pivot ! On est loin du stade des promesses là me semble t-il.
Je pense que Pixium souffre aussi du couac 2017 avec Iris II, ayant déçu. Prima me donne vraiment l'idée d'un gros gap clinique, avec faisabilité industrielle autrement plus exécutable que les concurrents cités à leur côté en 2019 encore.
Enfin la valorisation me parait carrément débile.
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Nostromo11 - Il y a 1 an arrow option
heu correctif j'ai du mal avec les multiples vu les hauteurs concernées : le marché théorique dmla sèche sur base prix unitaire dispositif de 80.000$ représente 1500 Mds et non 15.000...:-)
Les proportions sont tellement dingues. 1% de ce marché c'est 15Mds$ tt de même. Idem rétinite pigmentaire, le marché théorique s'élève à environ 190Mds$.
1% de ce marché c'est 1.9Mds$.
Les échelles sont trop élevées pour que ces décalages vs valorisation soient à ce point patents.
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CA 2021 2,60 M 2,95 M -
Résultat net 2021 -12,1 M -13,7 M -
Tréso. nette 2021 3,55 M 4,02 M -
PER 2021 -3,19x
Rendement 2021 -
Capitalisation 50,7 M 57,1 M -
VE / CA 2021 18,1x
VE / CA 2022 36,5x
Nbr Employés 28
Flottant 52,5%
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