PLASTIQUES DU VAL DE LOIRE

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

AU 31 MARS 2019

PLASTIQUES DU VAL DE LOIRE

Société Anonyme au capital de 20.000.000 €

Divisé en 22.155.600 actions de 0.90 € de nominal

Siège social : Z.I. Nord, Les Vallées - 37130 LANGEAIS

Tél. 02.47.96.15.15 - Fax : 02.47.96.62.60

E-mail : gilbert.bruneau@plastivaloire.com

1

1

Attestation du rapport financier semestriel .......................................................................

3

2

Comptes semestriels consolidés résumés ........................................................................

4

I

Compte de résultat consolidé..................................................................................................

4

II

Résultat global consolidé.........................................................................................................

5

III

Etat de la situation financière consolidée............................................................................

6

IV

Variation des capitaux propres consolidés ...........................................................................

7

V

Tableaux de flux de trésorerie consolidés..............................................................................

8

VI

Annexe aux états financiers consolidés ..............................................................................

9

3

Rapport semestriel ............................................................................................................

26

I

CHIFFRES CLES ....................................................................................................................

26

II

Evolution de l'activité du Groupe ..........................................................................................

28

III

Stratégie et perspectives .......................................................................................................

29

Le groupe Plastivaloire est l'un des tous premiers fabricants européens de pièces plastiques complexes destinées aux produits de grande consommation. Le Groupe conçoit et réalise ces pièces en grande série. Le groupe Plastivaloire intervient dans les domaines de l'automobile, du multimédia, de l'industrie électrique et de l'électroménager. Groupe Plastivaloire dispose de 31 sites industriels en France, Allemagne, Pologne, Espagne, Roumanie, Turquie, Tunisie, Angleterre, Portugal, Slovaquie, Etats Unis et Mexique.

Le groupe Plastivaloire est coté sur le marché Eurolist d'Euronext - Paris, compartiment B.

Les états financiers consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration en sa séance du 6 juin 2019.

2

  • Attestation du rapport financier semestriel AU 31/03/2019

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés semestriels résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Le 28 juin 2019 à Langeais

Mr Patrick Findeling

Président du Conseil d'Administration et Directeur Général

3

  • Comptes semestriels consolidés résumés

I

Compte de résultat consolidé

En milliers d'euros

Note

31.03.2019

31.03.2018

Produits des activités ordinaires

6A

360 595

340 413

- Ventes de produits

359 438

338 986

- Ventes de services

1 157

1 427

Autres produits opérationnels d'activité

10 292

6 859

Marchandises et matières consommées

190 507

177 707

Frais de personnel

97 370

85 075

Dotations aux amortissements et provisions

6B

18 808

13 822

Autres charges opérationnelles d'exploitation

43 731

41 193

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT

20 471

29 475

Autres produits opérationnels

7

2 158

2 538

Autres charges opérationnelles

7

2 810

2 130

RESULTAT OPERATIONNEL

19 819

29 883

Coût de l'endettement financier net

8

-

2 628

-

1 257

Autres produits et charges financières

8

1 185

122

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

227

452

Charges d'impôt sur le résultat

9

-

3 633

-

3 690

Résultat net consolidé

14 970

25 510

Résultat des intérêts ne donnant pas le contrôle

2 216

1 965

Résultat du Groupe

12 754

23 545

Nombre d'actions (en milliers)

22 090

22 078

Résultat net par action

16

0,58

1,07

Résultat net par action dilué

16

0,58

1,07

4

  1. Résultat global consolidé

Les autres éléments du résultat global sont présentés nets des effets d'impôt.

Ces autres éléments ne seront pas recyclés ultérieurement en résultat.

En milliers d'euros

Note

31.03.2019

31.03.2018

Résultat net

14 970

25 510

Eléments qui ne seront pas recyclés ultérieurement en résultat

Gains ou pertes actuariels sur les engagement de retraite

-679

-214

Eléments qui seront recyclés ultérieurement en résultat

Écarts de change résultant de la conversion des activités à

56

l'étranger

Écarts de change résultant de la conversion de dettes liées à un

929

-733

investissement global de la mère dans une activité à l'étranger

Résultat Global

15 220

24 619

Part revenant au groupe

13 697

22 862

Part revenant aux intérêts ne donnant pas le contrôle

1 523

1 757

5

  1. Etat de la situation financière consolidée

En milliers d'euros

Note

31.03.2019

30.09.2018

I - ACTIFS NON COURANTS

395 807

272 096

Goodwill

10

60 084

29 238

Immobilisations incorporelles

11

36 696

5 261

Immobilisations corporelles

12

291 417

230 959

Participation sociétés Mises en équivalence

5 190

5 198

Autres actifs financiers

1 397

924

Impôt différé actif

1 023

516

II - ACTIFS COURANTS

395 077

354 184

Stocks

13

76 353

68 314

Créances clients

14

203 513

190 488

Autres créances

61 638

48 048

Trésorerie et équivalent trésorerie

15

53 573

47 334

III - Actifs destinés à être cédés

-

A - TOTAL ACTIF

790 884

626 280

I - CAPITAUX PROPRES

16

283 318

280 392

Capital

16

20 000

20 000

Primes

4 442

4 442

Réserves consolidées

228 864

198 670

Résultat net consolidé - part du groupe

12 754

39 685

Capital émis et réserves attribuables aux propriétaires de

266 060

262 797

la société mère

Intérêts ne donnant pas le contrôle

17 258

17 595

II - DETTES NON COURANTES

212 229

103 067

Dettes financières à long terme

18

193 390

91 780

Impôts différés

8 867

2 308

Dettes au titre des pensions et retraites

17

9 972

8 979

III - DETTES COURANTES

295 337

242 821

Dettes fournisseurs et autres dettes

81 805

71 214

Autres dettes courantes

96 210

89 095

Dettes financières à court terme

18

111 813

78 210

Provisions

17

3 524

4 223

Dettes impôt sur les sociétés

1 985

79

IV - Passifs directement liés aux actifs destinés à être

-

cédés

B - TOTAL CAPITAUX PROPRES ET DETTES

790 884

626 280

6

IVVariation des capitaux propres consolidés

Nombre

Ecarts de

Réserves

Rubriques

Note

d'actions

Capital

Primes

consolidées

Capitaux propres

Total

conversion

émises

accumulées

Part du

Intérêts ne

donnant pas

Groupe

le contrôle

Capitaux propres au 30.09.2017

22 126

20 000

4 442

-11 936

220 557

233 063

16 893

249 956

Résultat au 30.09.2018

39 686

39 686

4 011

43 697

Résultat comptabilisé directement en

-2 733

0

-2 733

-1 236

-3 969

capitaux propres

Mouvements de la réserve de

-2 733

-2 733

-1 236

-3 969

conversion

Ecarts actuariels reconnus en capitaux

0

0

propres

Autres écarts de conversion

0

0

0

Résultat global 2017 - 2018

(2 733)

39 686

36 953

2 775

39 728

Opérations sur actions propres

(380)

(380)

(380)

Dividendes distribués par PVL

(6 577)

(6 577)

(6 577)

Dividendes distribués par les sociétés du

(2 040)

(2 040)

groupe

Autres mvts sur le capital

(262)

(262)

(33)

(295)

Capitaux propres au 30.09.2018

22 126

20 000

4 442

-14 669

253 024

262 797

17 595

280 392

Résultat au 31.03.2019

12 754

12 754

2 216

14 970

Résultat comptabilisé directement en

1 622

-679

943

-693

250

capitaux propres

Mouvements de la réserve de

1 622

1 622

-693

929

conversion

Ecarts actuariels reconnus en capitaux

-679

-679

-679

propres

Résultat global 2018 - 2019

1 622

12 075

13 697

1 523

15 220

Opérations sur actions propres

244

244

244

Dividendes distribués par PVL

(6 038)

(6 038)

(6 038)

Dividendes distribués par les sociétés du

(1 852)

(1 852)

groupe

changement de méthode IFRS 15

(4 709)

(4 709)

(4 709)

Autres mvts sur le capital

69

69

(8)

61

Capitaux propres au 31.03.2019

22 126

20 000

8 884

-10 314

222 198

266 060

17 258

283 318

7

  1. Tableaux de flux de trésorerie consolidés

Flux (en milliers d'euros)

31.03.2019

31.03.2018

OPERATIONS D'EXPLOITATION

RESULTAT NET (part du groupe)

12 754

23 545

Part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans le résultat sociétés intégrées

2 216

1 965

Quote part dans les résultats des sociétés mise en équivalence

227

-452

Eléments sans incidences sur la trésorerie

Dotations aux Amortissements et provisions

17 182

12 501

Reprises des Amortissements et provisions

-1 234

-1 332

Autres charges et produits calculés

Plus et moins values de cession

-744

-89

Charge d'impôt exigible et impôts différés

3 633

3 690

Charge d'intérêt financier

2 628

1 257

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

36 662

41 085

Variation nette exploitation

-12 058

-15 337

Variation de stock

-2 307

-4 378

Variation des Créances d'exploit°

-13 249

-13 164

Variation des Dettes d'exploit°

3 498

2 205

Variation nettes hors exploitation

834

-6 280

Variation des éléments du besoins en fonds de roulement

-11 224

-21 617

Impôts décaissés

-514

-4 371

Flux net de trésorerie provenant de l'exploitation

24 924

15 097

OPERATIONS D'INVESTISSEMENT

Décaisst / acquisition immos incorporelles

-403

-202

Décaisst / acquisition immos corporelles

-24 484

-17 336

Encaisst / cession d'immos corp et incorp

1 723

1 237

Décaisst / acquisition immos financières

-585

-235

Encaisst / cession immos financières

809

8

Tréso.nette /acquisitions & cessions de filiales

-88 022

25

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

-110 962

-16 503

OPERATIONS DE FINANCEMENT

Augmentation de capital ou apports

0

0

Dividendes versés aux actionnaires de la mère

-4 420

-5 961

Dividendes versés aux minoritaires

-3 069

-2 072

Décaisst / acquisition titres d'autocontrôle

Autres dettes financières

Encaissements provenant d'emprunts

120 472

6 030

Remboursement d'emprunts

-30 008

-18 404

Intérêts financiers nets décaissés

-2 612

-1 266

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

80 363

-21 673

Incidences des variations de taux de change

5

-266

VARIATION DE TRESORERIE

-5 670

-23 345

TRESORERIE A L'OUVERTURE

25 370

45 744

TRESORERIE A LA CLOTURE

19 682

22 399

8

VIAnnexe aux états financiers consolidés

Note 1. Principes comptables ..........................................................................................................

10

Note 2. Faits marquants du semestre .............................................................................................

12

Note 3. Evénements postérieurs à la clôture..................................................................................

13

Note 4. Regroupement d'entreprise ...............................................................................................

13

Note 5. Informations par secteur opérationnel .............................................................................

14

Note 6. Analyse de certains postes du compte de résultat pérationnel courant .......................

15

Note 7. Autres revenus et charges opérationnels ..........................................................................

15

Note 8. Résultat financier................................................................................................................

16

Note 9. Impôts sur les résultats.......................................................................................................

16

Note 10. Goodwill.............................................................................................................................

17

Note 11. Immobilisations incorporelles..........................................................................................

18

Note 12. Immobilisations corporelles .............................................................................................

18

Note 13. Stocks .................................................................................................................................

19

Note 14. Créances clients.................................................................................................................

19

Note 15. Trésorerie et équivalents de trésorerie .......................................................................

19

Note 16. Capitaux propres ..............................................................................................................

20

Note 17. Provisions courantes et non courantes............................................................................

21

Note 18. Passifs financiers ...............................................................................................................

21

Note 19. Sociétés consolidées.......................................................................................................

23

9

Note 1.Principes comptables

A - Principes généraux

Les comptes semestriels consolidés résumés du groupe Plastivaloire ont été établis conformément à la norme IAS 34 « Information Financière Intermédiaire », telle que publiée par l'IASB et adoptée dans l'Union Européenne. Ils ne comportent pas l'intégralité des informations financières requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés du Groupe Plastivaloire pour l'exercice clos le 30 septembre 2018 sous réserve des particularités propres à l'établissement des comptes intermédiaires.

Les chiffres figurant dans les tableaux ont été préparés en milliers d'euros et sont présentés et arrondis en millions d'euros (sauf indication contraire).

Les comptes semestriels consolidés résumés clos au 31 mars 2019 ont été arrêtés par le conseil d'administration du 6 juin 2019.

B - Normes et interprétations appliquées

IFRS 15 - Produits des activités ordinaires provenant de contrats avec des clients

Le Groupe a choisi d'appliquer la norme IFRS 15 selon la méthode dite du « rattrapage cumulatif ». Au 1eroctobre 2018 (date de transition), l'impact de l'application de la norme IFRS 15 sur les contrats en cours à cette date a été comptabilisé en capitaux propres pour un montant net d'impôt de 1.7M€.

Le Groupe a analysé ses typologies de contrats afin de se conformer à la nouvelle norme IFRS 15.

L'analyse a conduit à considérer qu'il n'existe qu'une seule obligation de prestation car le client n'obtient pas un contrôle effectif de l'outillage au regard des critères définis par la norme IFRS 15. De surcroît, il existe une interdépendance financière importante entre les prestations relatives à l'outillage, à la fabrication des préséries et des pièces fabriquées en séries.

En conséquence, les coûts afférents à la phase dite « projet » sont désormais inscrits en immobilisations et sont amortis sur la durée contractuelle de production des pièces en séries à partir de la date de SOP ('Start of Production'). Ces coûts ont principalement à l'achat et/ou la conception des machines d'assemblage, de l'outillage, des process et du packaging. Les revenus associés à la phase projet sont quant à eux différés jusqu'à la date de SOP puis sont étalés sur la durée de la phase de production.

S'agissant des tickets d'entrée (« business links») payés par le Groupe dans le but d'obtenir un nouveau contrat, les coûts associés ont la nature, au sens d'IFRS 15, de coûts « pay to play» et sont donc comptabilisés en diminution du chiffre d'affaires. Ils sont étalés sur la durée de la phase de production.

Les incidences détaillées de l'application de cette norme sont présentées ci-après.

10

IFRS 16Contrats de location

IFRS 16 modifie le mode de comptabilisation des contrats de location par les preneurs. Elle remplace la norme et interprétations IAS 17, IFRIC 4, SIC 15 et SIC 27. Alors que selon les dispositions d'IAS 17, le traitement comptable des contrats de location est déterminé en fonction de l'appréciation du transfert des risques et avantages liés à la propriété de l'actif, IFRS 16 impose un mode de comptabilisation unique des contrats par les preneurs impactant le bilan d'une façon similaire aux contrats de location financement.

Le groupe a opté pour une application anticipée de la norme IFRS 16 sur les contrats de location qui est d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2019. Le groupe a choisi l'option pour la méthode rétrospective simplifiée. Au 1eroctobre 2018 (date d'application anticipée), l'impact de l'application de la norme IFRS 16 sur les contrats en cours à cette date a été comptabilisé en capitaux propres pour un montant net d'impôt de 172 K€.

Les incidences détaillées de l'application de cette norme sont présentées ci-après.

IFRS 9 - Instruments financiers

Le Groupe n'a pas identifié d'impact significatif sur le classement et l'évaluation des actifs financiers compte tenu de la nature de ses opérations.

Impacts liés à l'application des nouvelles normes IFRS 15 et IFRS 16

L'analyse des impacts liés à l'adoption des normes IFRS 15 et IFRS 16 ressort ainsi :

1. Sur le compte de résultat consolidé

M€

31/03/2018

31/03/2019

IFRS15

IFRS 16

31/03/2019

retraité*

publié

publié

Chiffre d'affaires

340,4

360,6

0,5

361,1

Marge brute

167,3

176,1

0,5

176,6

En %

49,20%

48,80%

48,90%

EBITDA

42,3

36,1

-4

-1,5

30,6

En %

12,40%

10,00%

8,50%

RESULTAT OPERATIONNEL

COURANT

30,5

20,5

-3

-0,2

17,3

En %

9,00%

5,70%

4,80%

RESULTAT OPERATIONNEL

30,9

19,8

-3

-0,2

16,6

RESULTAT NET

25,5

15

-3

0,2

12,2

En %

7,50%

4,20%

3,40%

*Chiffres au 31/03/2019 présentés selon les mêmes principes comptables qu'au 31/03/2018 (c'est-à-dire sans application d'IFRS 15 & 16).

11

2. Sur l'état de la situation financière consolidée

M€

31/03/2018

31/03/2019

IFRS15

IFRS 16

31/03/2019

publié

publié

retraité*

Actifs non courants

258,9

395,8

-12,7

-21,7

361,4

Immobilisations Corporelles

218,6

291,4

-12,7

-21,7

257

Autres actifs non courants

40,3

104,4

104,4

Actifs courants

342,3

395

14,4

0

409,4

Créances clients

191,0

203,5

14,4

0

217,9

Autres actifs courants

151,3

191,5

191,5

Total actif

601,2

790,8

1,7

-21,7

770,8

Capitaux propres

266,4

283,3

1,7

0,2

285,2

Dettes non courantes

95,3

212,2

-19,1

193,1

Dettes financières à long terme

83,7

193,4

-19,1

174,3

Dettes courantes

239,5

295,3

-2,8

292,5

Dettes financières à court terme

-155,8

-101,9

-2,8

-104,7

Total passif

601,2

790,8

1,7

-21,7

770,8

*Chiffres au 31/03/2019 présentés selon les mêmes principes comptables qu'au 31/03/2018 (c'est-à-dire sans application d'IFRS 15 & 16).

Note 2.Faits marquants du semestre

Acquisition de Transnav

Le 5 novembre 2018, le Groupe Plastivaloire a finalisé, après la levée des dernières clauses suspensives dont l'approbation des autorités anti-trust américaines, l'acquisition de 100% du capital du groupe plasturgiste américain TransNav.

Le Groupe confirme ainsi sa stratégie d'expansion internationale qui vise à s'implanter au plus près des grands bassins de production, notamment automobile, en Europe et sur le continent américain. Le Groupe Plastivaloire s'implante ainsi pour la première fois aux Etats-Unis, TransNav disposant de 2 sites industriels dans le Kentucky et le Michigan. Le Groupe accélère également son développement au Mexique en étant désormais présent à Puebla, avec un site géographiquement stratégique, comme celui de San Luis Potosi créé en juin 2016 par le Groupe.

De nombreuses synergies sont attendues sur le plan commercial, avec des portefeuilles de clients très complémentaires, TransNav étant par exemple très présent chez les constructeurs automobiles américains comme General Motors, Chrysler, Ford ou encore Tesla. Le partage des savoir-faire et des expertises permettra également de répondre parfaitement aux attentes des clients.

TransNav est consolidé à partir du 1ernovembre 2018 dans les comptes du Groupe.

Financement

Le 5 novembre 2018 le groupe Plastivaloire a mis en place un financement pour 100 M€ avec un pool bancaire composé de 4 banques. Ce nouvel emprunt a servi en particulier à financer l'acquisition du groupe Transnav. Cet emprunt souscrit au taux initial de 1.44% est remboursable sur une durée de 8 ans.

12

Note 3.Evénements postérieurs à la clôture

Le 19 juin 2018, le groupe a finalisé l'acquisition du groupe Transnav.

Note 4.Regroupement d'entreprise

Acquisition du groupe Transnav le 5 novembre 2018.

Cette acquisition est à considérer comme un regroupement d'entreprises au sens de la norme IFRS 3 révisée. Les activités du groupe Transnav ont été acquises pour un prix net de 92.2 millions d'euros

L'affectation du prix d'acquisition a conduit à reconnaître des relations clientèle pour une valeur brute de 28,5 M€. Ces relations clientèle sont amorties sur une durée de 15 ans. Par ailleurs, certains actifs de production ont été réévalués à hauteur de 5 M€. Il en résulte un goodwill de 30,8 M€.

(en milliers d'euros)

Valeurs historiques

Ajustement justes

Justes valeurs

IFRS

valeurs

Immobilisations incorporelles

534

28 470

29 004

Immobilisations corporelles

17 157

4 836

21 993

Autres actifs non courants

786

786

TOTAL ACTIFS NON COURANTS

18 477

33 306

51 783

Actifs courants

35 885

157

36 042

Trésorerie

3 214

3 214

TOTAL ACTIFS COURANTS

39 099

157

39 256

TOTAL ACTIFS

57 576

33 463

91 039

Passifs non courants

-

5 805

5 805

Passifs financiers non courants

8 081

8 081

TOTAL PASSIFS NON COURANTS

8 081

5 805

13 886

Passifs courants

16 674

16 674

Passifs financiers courants

33

33

TOTAL PASSIFS COURANTS

16 707

-

16 707

TOTAL PASSIFS

24 788

5 805

30 593

Actifs nets

32 789

27 658

60 446

Actif net acquis (100 %)

60 446

Coût d'acquisition

91 293

Écart d'acquisition TRANSNAV (Goodwill)

-

30 847

Cette affectation sera susceptible d'être revue pendant un an à compter du 5 novembre 2018 conformément à la norme IFRS 3 révisée.

Compte pro-forma

Les comptes pro forma ci-dessous ont été établis en retenant les mêmes hypothèses et les mêmes retraitements que ceux intégrés dans les comptes consolidés au 31 mars 2019.

Le périmètre retenu est celui avant l'acquisition de Transnav.

En milliers d'euros

31.03.2019

31.03.2018

Produits des activités oridinaires

324

051

340

413

Résultat opérationel courant

17

584

29

475

Résultat net consolidé

13939

25510

Résultat du groupe

11723

23545

13

Note 5.Informations par secteur opérationnel

Conformément à IFRS 8 "Secteurs opérationnels", l'information par secteur opérationnel est dérivée de l'organisation interne des activités du groupe.

L'information sectorielle se décline selon les branches suivantes :

  • la branche Plasturgie, qui comprend les filiales de production,
  • la branche Outillage, qui consiste en la réalisation de moules et d'outillages spécifiques.

Chacune de ces deux branches forme un tout cohérent exposé à des risques et une rentabilité qui lui sont propres. Les produits et charges résultant de l'activité Outillage sont comptabilisés en produits et charges d'exploitation. Les actifs et les dettes sont propres à chaque activité.

En milliers d'euros

Pièces

Developpe-

Autres

Total

Plastiques

ments

mouvements

31/03/2019

Chiffre d'affaires

318 677

41 918

360 595

Résultat opérationnel couran

18 629

-1 338

3 180

20 471

Autres charges et produits opérationnels

-662

10

-652

Resultat opérationne

17 967

-1 328

3 180

19 819

Résultat financier

-1 443

Charges d'impôt sur le résultat

-3 633

Mise en équivalence

227

Résultat ne

14 970

Investissements corporels et incorporels

25 294

231

25 525

Immobilisations corporelles et incorporelles

523 031

23 035

35 070

581 136

31/03/2018

Chiffre d'affaires

298 732

41 680

340 413

Résultat opérationnel couran

25 070

4 405

29 475

Autres charges et produits opérationnels

398

10

408

Resultat opérationne

25 468

4 415

29 883

Résultat financier

-947

-188

-1 135

Charges d'impôt sur le résultat

-3 588

-101

-3 690

Mise en équivalence

452

452

Résultat ne

21 385

4 125

25 510

Investissements corporels et incorporels

21 667

624

22 291

Immobilisations corporelles et incorporelles

481 376

17 650

499 026

14

Note 6.Analyse de certains postes du compte de résultat opérationnel courant

A - Chiffre d'affaires au 31 mars 2018 au périmètre 2019

en milliers d'euros

Plastique

Eng & dév.

Total

Chiffre d'affaires 2018 publié

298 733

41 680

340 413

Changement de périmètre de 2018 /2019

32 232

4 312

36 544

Chiffre d'affaires 2018 au périmètre 2019

330 965

45 992

376 957

Chiffre d'affaires 2019

318 602

41 993

360 595

Evolution en %

-3,7%

-8,7%

-4,3%

B - Dotations aux amortissements et dépréciation

En milliers d'euros

31.03.2019

31.03.2018

Dotation aux amortissements

15 030

11 402

Dépréciation - perte de valeur

160

217

Provisions sur actifs circulants

2431

1323

Provisions pour risques et charges

1187

880

Total

18 808

13 822

Note 7.Autres revenus et charges opérationnels

En milliers d'euros

31.03.2019

31.03.2018

Produits de cession d'immobilisations

1 723

1 262

Reprise de provision non récurente

390

901

Autres produits divers

45

375

Total Autres produits opérationnels

2 158

2 538

Coût de restructuration

556

-

Amlortissement de la relation clientèle

805

-

Valeur nette des immobilisations cédées

979

1 173

Autres charges diverses

470

957

Total Autres charges opérationnelles

2 810

2 130

15

Note 8.Résultat financier

En milliers d'euros

31.03.2019

31.03.2018

Charges d'intérêts

-

3 061

-

1 905

Produits financiers sur placements

433

648

Coût de l'endettement financier net

-

2 628

-

1 257

Résultat sur écarts de conversion rapportés aux capitaux propres

-

-

Résultat sur opération de change

1 185

112

Provision moins reprise financière

-

10

Autres charges et produits financiers

1 185

122

Résultat financier

-

1 443

-

1 135

Note 9.Impôts sur les résultats

En milliers d'euros

31.03.2019

31.03.2018

Charge d'impôt courant

3 573

3 083

Charge d'impôt différé

60

607

Charge d'impôt sur le résultat

3 633

3 690

La charge d'impôt courant provient essentiellement des entités étrangères.

Le groupe n'a pas comptabilisé l'impôt différé actif relatifs aux déficits reportables en France excédant le montant des impôts différés passifs, soit un montant de 47880 milliers d'euros au 30 septembre 2018. Ce crédit d'impôt est indéfiniment reportable.

Le groupe Plastivaloire, dès qu'il en a la possibilité, opte pour le régime de l'intégration fiscale en France.

16

Note 10. Goodwill

En milliers d'euros

31.03.2019

30.09.2018

Valeur brute

64 630

33 784

Dépréciation

-

4 546

-

4 546

Ecart de conversion et autres mouvements

-

-

Total

60 084

29 238

Les goodwill constatés concernent principalement les entités Karl Hess (Allemagne) BAP BURSA (Turquie) et Transnav (USA)

Les goodwills historiques ont pour origine l'acquisition de sociétés localisées en France et en Roumanie.

Au cours du premier semestre, le Groupe n'a comptabilisé aucune dépréciation en l'absence d'indice de perte de valeur.

Ils se répartissent comme suit sur les différents sites de production (en milliers d'euros) :

Nom de la société détenue

Goodwill

Dépréciation

Valeur nette

Sablé Injection

406

406

0

ERE Plastique

3 508

3 508

0

Ouest Injection

632

632

0

Elbromplast

246

0

246

Karl Hess GMBH

20582

20582

Otosima (nouvelle dénomination BAP Bursa)

8410

8410

Transnav

30846

30846

Total

64 630

4 546

60 084

Ventilation par secteur

Secteur

Valeur brute

Dépréciation

Valeur nette

Plasturgie

64630

4546

60084

Developpement outillages

0

0

0

Valeur au 31.03.2019

64630

4546

60084

Plasturgie

33784

4546

29238

Developpement outillages

0

0

0

Valeur au 30.09.2018

33784

4546

29238

17

Note 11.Immobilisations incorporelles

En milliers d'euros

01.10.2018

Mvt

Acquisitions

Cessions

Autres

Ecart

31.03.2019

périmètre

Dotations

Reprises

mouvements

conversion

Frais d'études

4 150

-1

4 149

Concessions, brevets

14 069

301

405

5

2 964

-3

17 731

Autres éléments

3 375

28 703

13

7

-2 714

950

30 320

Valeurs brutes

21 594

29 004

418

12

250

946

52 200

frais d'études

4 149

4 149

Concessions, brevets

8 943

214

751

5

9 903

Autres éléments

286

95

806

250

15

1 452

Amortissements &

17 924

309

1 557

5

250

15

15 504

dépréciations

Valeurs nettes

3 670

28 695

-1 139

7

0

931

36 696

Note 12.Immobilisations corporelles

En milliers d'euros

01.10.2018

Regroup.

Acquisitions

Cessions

Impacts

Autres

Ecart

31.03.2018

d'entreprise

Dotations

Reprises

IFRS 15 & 16

mvts

conversion

Terrains

10 349

24

250

-40

10 083

Constructions

162 332

64

1 011

28

21 900

6 039

59

191 377

Matériel outillage

272 533

32 683

7 225

3 195

3 912

1 263

671

315 092

Autres immob.

27 685

1 789

1 756

417

1 033

21

-3

31 864

corporelles

Immobilisations en

26 337

20 328

520

-8 188

61

38 018

cours et Avances

Valeurs brutes

499 236

34 536

30 344

4 410

26 845

-865

748

586 434

Terrains

542

16

-315

243

Constructions

81 516

3 024

190

1 059

-1 060

-55

84 294

Matériel Outillage

171 129

10 420

8 916

2 408

1 069

-742

303

188 687

Autres immob. Corp.

18 053

1 416

1 290

410

188

1 252

4

21 793

Amortissements

271 240

11 836

13 246

3 008

2 316

-865

252

295 017

Valeurs Nettes

227 996

22 700

17 098

1 402

24 529

0

496

291 417

Le montant de la production immobilisée s'élève à 4730 milliers d'euros au 31/03/19.

18

Note 13. Stocks

En milliers d'euros

31.03.2019

30.09.18

Brut

Provision

Net

Net

Matières premières

46 520

2 570

43 950

39 340

En cours biens

7 499

116

7 383

5 906

Produits finis

26 716

1 718

24 998

23 037

Marchandises

22

22

30

TOTAL STOCKS ET EN-COURS

80 757

4 404

76 353

68 313

Note 14.Créances clients

En milliers d'euros

31.03.2019

30.09.2018

Valeurs Brutes

204 290

191 315

Dépréciation

-

777

-

827

Valeurs Nettes

203 513

190 488

Dont à moins d'un an

203 513

190 488

Des contrats de cession de créances commerciales conclus principalement en France et en Angleterre permettent de céder à Natixis factor une partie des postes clients de certaines filiales. Ces contrats ne sont pas déconsolidant en l'absence de transfert des risques et avantages liés à la propriété des créances.

Le montant cédé au 31/03/2019 s'élevait à 49741 milliers d'euros, il était de 44357 milliers d'euros au 30/09/2018.

Note 15.Trésorerie et équivalents de trésorerie

En milliers d'euros

31.03.2019

30.09.2018

Equivalents de trésorerie : OPCVM monétaires et autres

5 775

5 708

valeurs mobilières

Comptes courants bancaires et disponibilités

47 798

41 625

Total Trésorerie à l'actif

53 573

47 333

Concours bancaires courants

-

33 891

-

21 964

TOTAL TRESORERIE NETTE

19 682

25 369

Au 31 mars 2019 une partie de cette trésorerie fait l'objet d'un séquestre pour un montant de 12.3 M€, ce séquestre a été levé le 19 juin 2019.

Instruments de trésorerie classés par degré de liquidité :

Nature

Montant

Catégorie

Comptes bancaires

47 798

Niveau 1

SICAV

76

Niveau 1

Dépôt à terme

5 699

Niveau 1

Obligations

Niveau 1

Total

53 573

19

Note 16.Capitaux propres

A - Capital social

La valeur nominale de l'action est de 0.90 euro

Au 31 mars 2019, le nombre d'actions en circulation était le suivant :

Nb actions

31.03.2019

30.09.2018

Nombre d'actions émises et autorisées

22 125 600

22 125 600

Titres d'autocontrôle

36 023

62 206

Nombre d'actions en circulation

22 089 577

22 063 394

Les objectifs du Groupe dans la gestion de son capital sont :

  • de maintenir l'exploitation du Groupe dans le but de fournir un retour sur capital aux actionnaires ainsi que des bénéfices aux autres intervenants, et
  • de fournir aux actionnaires une profitabilité satisfaisante en ajustant les prix des produits et services en fonction du niveau de risque.

Le Groupe gère la structure de son capital et fait les ajustements nécessaires en fonction des conditions économiques et des caractéristiques de risque de ses principaux actifs. Dans le but de maintenir ou d'ajuster la structure du capital, le Groupe peut payer des dividendes aux actionnaires, rembourser du capital aux actionnaires, émettre de nouvelles actions, et acheter ou vendre ses propres actions.

  • Les opérations sur le capital figurent distinctement dans le tableau de variation des capitaux propres consolidés.

B - Actions propres

L'assemblée générale du 29 mars 2019, autorise le conseil d'administration à affecter les actions détenues par Plastivaloire essentiellement à l'animation du titre.

En milliers

31.03.2019

30.09.2018

Valeur des titres d'autocontrôle

288

896

Nombre de titres d'autocontrôle

36,0

62,0

C - Distributions

L'Assemblée générale mixte des actionnaires du 29 mars 2019 a décidé une distribution de dividendes de 0.20 euro par action, soit 4 425 milliers d'euros.

D - Résultat net par action

Le résultat net par action est calculé en divisant la part du résultat net revenant au Groupe par le nombre d'actions adéquat. Le nombre d'actions retenu pour le résultat net par action est le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période, ce dernier prenant en compte la neutralisation des actions d'autocontrôle.

Quantité

31.03.2019

31.03.2018

Actions en circulation

22 125 600

22 125 600

Actions d'autocontrôle

-

36 023

-

48 007

Nombre d'actions retenues pour le résultat net par action

22 089 577

22 077 593

Le groupe ne dispose pas d'instrument dilutif.

20

Note 17.Provisions courantes et non courantes

En milliers d'euros

31.03.2019

30.09.2018

Provision non courante

Provision pour engagement de retraite

9 972

8 979

Provisions courantes

Provisions pour litiges

3 028

3 647

Autres

496

576

TOTAL DES PROVISIONS COURANTES

3 524

4 223

Chacun des litiges connus dans lesquels Plastivaloire ou des sociétés du Groupe sont impliqués fait l'objet d'un examen à la date d'arrêté des comptes. Après avis des conseils juridiques, les provisions jugées nécessaires sont, le cas échéant, constituées pour couvrir les risques estimés.

Note 18.Passifs financiers

A - Ventilation par nature

En milliers d'euros

31.03.2019

30.09.2018

Non courant

Courant

Non courant

Courant

Emprunt auprès des Ets de crédit

155 668

66 280

70 894

46 670

Crédit bail

18 064

9 005

20 818

9 410

Locations

19 489

2 379

Factoring

33 891

-

21 964

Autres dettes porteuses d'intérêts

169

258

68

166

Passifs financiers

193 390

111 813

91 780

78 210

B - Convention de titrisation et d'affacturage

Plastivaloire assure une partie de son financement par des contrats de cession de ses créances commerciales.

Au 31 mars 2019, la ressource de financement correspondant à la trésorerie reçue en contrepartie des cessions de créances s'établit à 40893 milliers d'euros, contre 29717 milliers d'euros au 31 mars 2018.

(en milliers euros)

31.03.2019

30/09/2018

30/09/2017

Ressource de financement

40 893

28 037

13 685

Réserve de garantie inscrite en diminution des dettes

-5 146

-5 172

-5 352

financières

Financement reçu en contrepartie des cessions de

35 747

22 865

8 333

créances

Créances cédées et sorties de l'actif

Ressources de financement disponibles

2 829

2 828

17 745

21

C - Ventilation par échéance

En milliers d'euros

Total

à 1 an

à 2 ans

à 3 ans

à 4 ans

à 5 ans

à plus de 5

ans

Emprunt auprès des

221 947

66 280

33 909

31 833

25 250

19 120

45 555

Ets de crédit

Crédit bail

27 069

9 005

7 711

5 510

2 775

1 399

669

Locations

21 868

2 379

2 300

2 047

1 806

1 136

12 200

Factoring

33 891

33 891

Autres dettes

428

258

76

29

65

Passifs financiers

305 203

111 813

43 996

39 419

29 896

21 655

58 424

D - Analyse des dettes financières

Ventilation par devise

En milliers d'euros

31.03.2019

30.09.2018

30.09.2017

euro

279 784

167 998

143 249

GBP

3 710

257

2 246

MXN

6 967

Dinard

80

143

284

USD

11 341

autres

3 321

1 592

1 776

Total

305 203

169 990

147 555

Ventilation par taux

En milliers d'euros

31.03.2019

%

30.09.2018

%

Taux fixe

270 001

88,5%

146 645

86,3%

Taux variable

35 202

11,5%

23 345

13,7%

Total

305 203

100,0%

169 990

100,0%

22

Note 19.Sociétés consolidées

Sociétés consolidées par intégration globale (filiales françaises)

Entité juridique

n° siret

Siège

% intérêt

% contrôle

Mère consolidante

S.A. Plastiques du Val de Loire

644.800.161

Zone Industrielle Nord Les Vallées

société mère

(P.V.L.)

37130 Langeais

Filiales françaises

SAS Sablé Injection (S.I.)

351.440.177

ZA du pont 72300 Sablé sur Sarthe

99,99%

99,99%

SAS Ouest Injection (O.I.)

411.746.977

ZI du Saosnois 72600 Mamers

98,12%

98,12%

SAS Ere Plastique (E.R.E.)

343.725.630

Zac

des

Tribouillières

38460

99,97%

99,97%

Crémieu

SAS Creutzwald Injection (C.I.)

424 575 348

ZI Lourdes 57150 Creutzwald

99,99%

99,99%

SAS Amiens Injection (A.I.)

423.982.552

Rue

de la croix

de

pierre

80015

99,99%

99,99%

Amiens

SAS B.A.P. BELLEME

516.028.662

ZI route du Mans 61130 Bellême

100,00%

100,00%

SAS

Automotive

Plastics

513.028.647

ZI du Canal des Sœur 23 Av. André

100,00%

100,00%

Rochefort (A.P.R.)

Dulin 17301 Rochefort

SAS B.A.P. Voujeaucourt

513.028.613

ZAC de la Cray 25420 Voujeaucourt

100,00%

100,00%

SCI MG

388.363.500

Zac

des

Tribouillières

38460

99,97%

100,00%

Crémieu

B.A.P. HOLDING

417.639.671

19,

Rue

du

Jura

100,00%

100,00%

39179 Saint Lupiçin

B.A.P.

775.597.784

19,

Rue

du

Jura

99,95%

99,95%

39179 Saint Lupiçin

B.A.P. JURA SAS

351.909.536

19,

Rue

du

Jura

99,95%

100%

39179 Saint Lupiçin

B.A.P. MORTEAU SAS

352.690.690

13, Rue du Maréchal Leclerc 25500

99,95%

100%

Morteau

B.A.P. CHALEZEULES SAS

349.565.986

Rue

du

Valset

-

ZI de

Thise

99,95%

100%

25220 Chalezeule

B.A.P. SAINT MARCELIN SAS

310.623.269

ZI

la

Gloriette

99,95%

100%

38160 Saint Marcellin

23

Sociétés consolidées par intégration globale (filiales étrangères)

Filiales polonaises

SP Fabryka

Plastikow

Kwidzyn

UL. Zielna 13, 82-500 Kwidzyn - Pologne

85,00%

85,00%

(F.P.K.)

SP Fabryka

Plastikow

Gliwice

UL. Wyczolkowskiego 20A, 44-109 Gliwice -

85,00%

85,00%

(F.P.G.)

Pologne

Filiale roumaine

SA Elbromplast (ELB)

Str garii n1 Timisoara - Roumanie

99,60%

99,60%

Filiales Espagnoles

SA Cardonaplast

C/Dels Forns, 4-5 pol ind la corta 08261

100,00%

100,00%

Cardona

Filiale Tunisienne

Tunisie

plastiques

systèmes

ZI Sidi Abdelhamid 4061 Sousse

59,97%

59,97%

(TPS)

Injection

Plastiques

Systèmes

ZI Sidi Abdelhamid 4061 Sousse

59,97%

59,97%

(IPS)

Filiale Hongroise

Duna Injection Real

Estate

8000 Székesfehérvár, Holland fasor 4

85,00%

85,00%

(DRE)

Filiales Slovaques

SAS B.A.P. DOLNY KUBIN

ul Nadrazna 1387/65 920 41 Leopoldov

100,00%

100,00%

B.A.P. NITRA

Priemyselny

Park

Cab

Okr

Nitra

99,95%

100,00%

95124 Nove Sady

Filiale britannique

B.A.P. NORTHAMPTON

North

Portway

Close

-

Round Spinney

99,95%

100,00%

Northampshire NN3 8RE

Filiale portugaise

B.A.P. MARHINA GRANDE

Zona Industrial do Casl da Lebre

2431

97,70%

97,75%

Marinha Grande

Filiales Allemandes

BAP GMBH

Westhafentower,

Westhafenplatz1

60327

100,00%

100,00%

franckfurt

Plastivaloire Germany GMBH

Lindenstockstrasse 29

100,00%

100,00%

57299 Burbach-Wahlbach

KARL HESS GMBH & Co KG

Lindenstockstrasse 29

100,00%

100,00%

57299 Burbach-Wahlbach

Filiale Turque

OTOSİMA PLASTİK SANAYİ VE

Kayapa

Sanayi

Bölgesi

Mah. Kayapa Sanayi

TİCARET

ANONİM

100,00%

100,00%

Blv. No:11 Nilüfer - Bursa

ŞİRKETİ

Filiale Chinoise

PVL schenzen

Chine

100,00%

Intégration

globale

24

Entité juridique

Siège

% intérêt

% contrôle

Filiale Mexicaine

Zona Industrial ,Delegacion Villa de Pozos CP

Plastivaloire Mexico SA de CV

78423

SAN LUIS POTOSI

80,00%

80,00%

Mexique

Transnav Mexico

17 and 27 Rio Papaloapan Colonia San Juan

100%

100%

Cuautlancingo, Puebla, Mexico

Aztec ressources

27 Rio Papaloapan Colonia San Juan

100%

100%

Cuautlancingo

Filiale USA

Transnac Holding

35105

Crcklewood New Baltimore Michigan

100%

100%

Transnav Tecnology inc

35035

Cricklewood New Baltimore Michigan

100%

100%

Transnav inc

35035

Cricklewood New Baltimore Michigan

100%

100%

Transcart Inc

35035

Cricklewood New Baltimore Michigan

100%

100%

Vreeken International

35035

Cricklewood New Baltimore Michigan

100%

100%

Sociétés consolidées par mise en équivalence (filiales françaises)

Entité juridique

Siège

% intérêt

% contrôle

BIA Plastic and Plating

CAB 280, 95124 NOVE SADY

40,00%

40,00%

technology slovakia SRO

Transrompa

van Zwanenbergweg 23 5026 RM Tilburg

50,00%

50,00%

Netherlands

25

  • Rapport semestriel
  1. CHIFFRES CLES

Evolution du chiffre d'affaires En M€

360,6

340,4

311,2

2017

2018

2019

Marge opérationnelle courante En M€

Répartition du chiffre d'affaires par secteur

18,8%

81,2%

Automobile

Industries

Résultat net part du groupe En M€

29,5

26,7

8,7%

8,6%

20,5

23,5

20,2

12,8

5,7%

2017 2018 2019

2017

2018

2019

26

Free cash-flow

En M€ et en % du CA

14,8

4,8%

2,0

0,6%

2017 2018 2019

-0,8%

-2,7

Dette nette / capitaux propres En M€

283

266

250252

88,8%

41,4%

37,2%

110

93

2017

2018

2019

Endettement

Capitaux propres

Investissements nets Industriels En M€ et en % du CA

25,1

22,1

7,4%

13,6

6,5%

4,4%

2017 2018 2019

27

IIEvolution de l'activité du Groupe

Les résultats semestriels 2018-2019 sont le reflet d'une activité moins dynamique principalement liée au contexte conjoncturel défavorable dans le secteur automobile. Le Groupe Plastivaloire confirme cependant son dynamisme commercial avec une prise de commandes toujours élevée (+9,5% sur les 7 premiers mois de l'exercice à périmètre constant comparés à la même période en 2017-2018). Le Groupe continue ainsi de dérouler son plan de développement et devrait bénéficier d'un effet de levier sur la rentabilité dès que la conjoncture s'améliorera.

Note 1.Structure du Groupe

Le 5 novembre 2018, le Groupe Plastivaloire a finalisé, après la levée des dernières clauses suspensives dont l'approbation des autorités anti-trust américaines, l'acquisition de 100% du capital du groupe plasturgiste américain TransNav.

Le Groupe confirme ainsi sa stratégie d'expansion internationale qui vise à s'implanter au plus près des grands bassins de production, notamment automobile, en Europe et sur le continent américain. Le Groupe Plastivaloire s'implante ainsi pour la première fois aux Etats-Unis, TransNav disposant de 2 sites industriels dans le Kentucky et le Michigan. Le Groupe accélère également son développement au Mexique en étant désormais présent à Puebla, avec un site géographiquement stratégique, comme celui de San Luis Potosi créé en juin 2016 par le Groupe.

De nombreuses synergies sont attendues sur le plan commercial, avec des portefeuilles de clients très complémentaires, TransNav étant par exemple très présent chez les constructeurs automobiles américains comme General Motors, Chrysler, Ford ou encore Tesla. Le partage des savoir-faire et des expertises permettra également de répondre parfaitement aux attentes des clients.

TransNav est consolidé à partir du 1ernovembre 2018 dans les comptes du Groupe.

Note 2.Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires semestriel s'élève à 360,6 M€, soit une croissance de +5,9%, soutenue par l'intégration de TransNav, qui a contribué pour 36,5 M€ sur 5 mois (consolidation depuis le 1ernovembre 2018). A périmètre comparable, le chiffre d'affaires est en recul de -4,8%, en raison de la morosité du secteur automobile depuis septembre 2018. Le secteur Automobile (pièces et outillages) contribue pour 292,9 M€, soit 81,2% du chiffre d'affaires et le secteur Industries (pièces et outillages) pour 67,7 M€, soit 18,8% du chiffre d'affaires.

Note 3.Résultats

Marge d'EBITDA de 10,0%

Le recul du chiffre d'affaires à périmètre comparable impacte mécaniquement la rentabilité opérationnelle semestrielle. La marge d'EBITDA ressort ainsi à 10,0% (8,5% avant IFRS 15/16 contre 12,4% au S1 2017-2018). Elle est également pénalisée par le renchérissement de certains coûts de productions (tension salariale, sous- traitance) et d'une moindre performance opérationnelle ponctuelle en Allemagne et au Royaume Uni, où des actions correctrices ont été rapidement mises en œuvre.

Après dotations aux amortissements et provisions, le résultat opérationnel courant ressort à 20,5 M€ (17,3 M€ avant application des normes IFRS 15/16), soit une marge opérationnelle courante de 5,7%.

La contribution de la joint-venture en Slovaquie au résultat net s'élève à 0,2 M€. Les frais financiers nets ressortent à -1.4 M€, atténués par un gain de change de 1,2 M€, et la charge d'impôt à 3,6 M€. Le résultat net ressort ainsi à 15,0 M€ dont 12,8 M€ part de Groupe.

28

Note 4.Structure financière

Une structure financière très solide

Les capitaux propres s'établissent à 283,3 M€, en progression de près de 17 M€ sur un an glissant.

Les flux de trésorerie générés par l'activité ressortent à 24,9 M€ sur le premier semestre, à comparer à 15,6 M€ sur le premier semestre de l'exercice précédent. Cette évolution s'explique par une hausse du BFR maitrisée de 11,1M€. Ces flux autofinancent les investissements nets liés à l'exploitation de la période qui s'élèvent à 23,2 M€.

Le décaissement net lié à l'acquisition de TransNav de 88,0 M€ a été financé par de nouveaux emprunts bancaires. En conséquence, l'endettement net ressort à 251,6 M€ (229,8 M€ retraité de l'application des normes IFRS 15 et 16), soit un taux d'endettement net de 89% (80% retraité). La trésorerie disponible est de 55,9 M€ au 31 mars 2019. La capacité bénéficiaire du Groupe et la maitrise des investissements devraient permettre d'accélérer le désendettement au cours des prochains semestres.

IIIStratégie et perspectives

Perspectives confirmées

Le Groupe table sur une amélioration progressive de sa croissance organique au cours des prochains trimestres et bénéficiera d'une saisonnalité traditionnellement plus favorable au second semestre chez TransNav, en particulier sur le secteur Industries (commandes pour la grande distribution). Le Groupe Plastivaloire confirme ainsi son objectif, ajusté en mai, d'un chiffre d'affaires de 730 M€, tout en visant prudemment une marge d'EBITDA d'au moins 10,0% (tenant compte des nouvelles normes IFRS).

L'activité commerciale reste soutenue depuis le début de l'exercice avec une très bonne prise de commandes aussi bien en Automobile qu'en Industries. Le Groupe continue de remporter de nombreuses affaires qui soutiendront la croissance des prochaines années, en phase avec l'ambition d'atteindre un chiffre d'affaires d'1 milliard d'euros en septembre 2025. A ce titre, le Groupe exploitera deux nouvelles usines en location en Pologne et en République Tchèque à partir de 2020 afin d'accompagner ses clients dans leur développements.

IVDescription des principaux risques et incertitudes

Les principaux risques et incertitudes identifiés par le Groupe dans la section V « Facteurs de risques » du Rapport Financier Annuel publié au titre de l'exercice clos le 30 septembre 2018 n'ont pas subi d'évolution significative, à l'exception du risque lié à la mise en place d'un nouvel emprunt bancaire. Ce financement fait l'objet d'une clause de défaut aux termes de laquelle des ratios financiers, établis sur la base des comptes consolidés annuels, doivent être respectés. Le non-respect de ces ratios financiers pourrait avoir des conséquences dommageables sur la situation financière du Groupe.

  1. Transactions avec les parties liées

Aucune transaction liée n'a influé significativement sur la situation financière ou les résultats du Groupe au cours du premier semestre de l'exercice 2018/2019.

29

  • Rapport des Commissaires aux Comptes

Sur l'information financière semestrielle

Période du 1er octobre 2018 au 31 mars 2019

Plastiques du Val de Loire

Grant Thornton

Société Anonyme

Commissaire aux comptes

au capital de 20 000 000 €

27, rue James Watt

Zone Industrielle Nord - Les Vallées

BP 90 621

37130 Langeais

37206 Tours cedex 3

Alliance Audit Expertise et Conseil

Commissaire aux comptes

Parc Equatop - 59, rue du Mûrier

37540 Saint-Cyr-Sur-Loire

Comptes semestriels arrêtés au 31 mars 2019

30

Rapport des Commissaires aux Comptes sur l'information financière semestrielle

Plastiques du Val de Loire

Période du 1eroctobre 2018 au 31 mars 2019

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L.

451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

  • l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la sociétéPlastiques du Val de Loire, relatifs à la période du 1eroctobre 2018 au 31 mars 2019, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
  • la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration.Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

  • Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 -norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

31

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le paragraphe B

  • Normes et interprétations appliquées » de la note 1 « Principes comptables » de l'annexe des comptes
    semestriels consolidés résumés qui présente les modalités retenues et les incidences de la première application au 1eroctobre 2018 des normes « IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec les clients » et IFRS 16 « Contrats de location ».
  • Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Neuilly-sur-Seine et Saint-Cyr-Sur-Loire, le 28 juin 2019

Les Commissaires aux Comptes

Grant Thornton

Alliance Audit Expertise

Membre français

et Conseil

de Grant Thornton International

Pascal Leclerc

Philippe Dos Santos

Emmanuel Boquien

32

La Sté Plastivaloire - Plastiques du Val de Loire SA a publié ce contenu, le 28 juin 2019, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le28 juin 2019 13:35:03 UTC.

Document originalhttp://www.groupe-plastivaloire.com/wp-content/uploads/2019/06/PVL-Rapport-Financier-Semestriel-au-31-03-2019.pdf

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