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FRANCFORT (dpa-AFX Broker) - Les déclarations négatives de la banque d'investissement américaine Morgan Stanley sur les prix, les marges et les investissements dans la construction automobile allemande ont laissé des traces lundi sur le marché des actions. Les analystes autour de Javier Martinez de Olcoz Cerdan ont baissé les pouces pour les titres de Volkswagen et de Porsche AG et ont conseillé de les sous-pondérer dans le portefeuille d'investissement. Les actions préférentielles de Volkswagen ont alors perdu 0,7 pour cent et celles de Porsche AG 1,5 pour cent.

Les experts ont désigné les titres de Mercedes-Benz comme leur nouveau favori dans le secteur. Ils ont recommandé de surpondérer les actions dans le portefeuille. Chez Mercedes-Benz, les effets négatifs sur la rentabilité sont déjà en partie intégrés dans le cours de l'action. Cela n'a toutefois contribué qu'à court terme à des gains en début de semaine, Mercedes-Benz ayant perdu 1 pour cent en dernier lieu.

Dans l'ensemble, Morgan Stanley est désormais plus prudente qu'auparavant en ce qui concerne le secteur automobile. En effet, le chiffre d'affaires généré par chaque nouveau véhicule devrait baisser à l'avenir, selon l'explication donnée. Pour les années 2023 à 2025, il faut s'attendre à une baisse moyenne de quatre pour cent. Les prix de vente, les gammes de produits et les taux de change ont eu un effet négatif.

Chez Volkswagen et Porsche AG, les experts estiment que les attentes en matière de résultats sont trop élevées sur le marché. Ils critiquent la dépendance vis-à-vis des activités en Chine ainsi que les faibles possibilités de réduire les coûts de développement face à une concurrence plus rapide.

Les actions de BMW n'ont pas non plus pu se soustraire à la faiblesse du secteur et ont perdu 0,7 pour cent à 95,40 euros. L'analyste Javier Martinez de Olcoz Cerdan a relevé l'objectif de cours de 8 euros à 108 euros, mais a maintenu la recommandation d'investissement à "pondération". De nouveaux modèles de la société munichoise pourraient créer la surprise en fin d'année, a-t-on appris./bek/jsl/he

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