Lors de l'assemblée générale annuelle virtuelle du constructeur automobile, plusieurs investisseurs importants ont critiqué le double rôle du PDG Oliver Blume, qui dirige à la fois Volkswagen et Porsche AG, une question controversée depuis l'introduction en bourse de Porsche en tant que société distincte en septembre 2022.
« Monsieur Blume, nous vous lançons une nouvelle fois un appel urgent : renoncez à l'un de vos postes au sein du conseil d'administration », a déclaré Ingo Speich, de Deka Investment, affirmant que les conflits d'intérêts au sein de la structure de gouvernance du constructeur automobile étaient « très problématiques » et causaient « de graves dommages à la réputation et d'énormes pertes financières ».
Le cours de l'action Volkswagen a baissé de près de 25 % au cours de l'année dernière, passant de 140,40 euros à 105,6 euros, sous-performant l'indice européen de l'automobile et le DAX allemand, selon les données du LSEG.
Le constructeur automobile, qui a averti le mois dernier qu'il risquait d'atteindre le bas de sa fourchette de prévisions de marge bénéficiaire annuelle, est confronté à des défis sur tous ses marchés clés, qu'il s'agisse des droits de douane élevés aux États-Unis, de la concurrence féroce en Chine ou des coûts élevés en Europe.
« DES LACUNES FLAGRANTES »
Les familles Porsche et Piech contrôlent effectivement Volkswagen par l'intermédiaire de leur holding Porsche SE, qui détient la plupart des droits de vote du constructeur automobile basé à Wolfsburg.
Wolfgang Porsche, qui dirige les conseils de surveillance de Porsche SE et du constructeur de voitures de sport Porsche AG, a précédemment rejeté l'idée selon laquelle la mauvaise gouvernance serait responsable de la chute du cours de l'action du constructeur automobile, invoquant plutôt la faiblesse des performances et les coûts élevés.
Néanmoins, quatre investisseurs ont fait valoir que le manque d'expertise du conseil d'administration dans des domaines clés tels que l'électrification ou la numérisation freinait le constructeur automobile.
« L'impression se renforce que c'est le pouvoir, plutôt que le marché, qui domine chez VW », a déclaré Hendrik Schmidt, de la société de gestion d'actifs DWS.
Blume et le président du conseil de surveillance Hans Dieter Poetsch ont défendu vendredi la double fonction du PDG, affirmant qu'elle favorisait les efforts de réduction des coûts en cours dans les deux entreprises. « Il était clair dès le début que [ma double fonction] n'était pas destinée à durer éternellement », a déclaré Blume. « La double fonction est une recette pour réussir. »
Les investisseurs ne sont pas aussi convaincus.
« Au lieu d'ignorer les critiques des actionnaires année après année, vous devriez enfin vous attaquer à ces lacunes flagrantes en matière de gouvernance et y remédier avant que VW ne s'enfonce encore davantage dans la crise », a déclaré Janne Werning, de Union Investment. (Reportage de Victoria Waldersee et Christina Amann ; édité par Susan Fenton)
