PostNL lâche 3,7% à Amsterdam, grevé par une dégradation de recommandation chez Jefferies de 'achat' à 'conserver' avec un objectif de cours réduit de 4,5 à deux euros, sur la base d'une valorisation intégrant une décote de 25% par rapport au secteur.
'Les attentes de profit opérationnel ont été réinitialisées de 20-30% du fait d'un ralentissement dans les plans d'économies de coûts d'environ 100 millions d'euros, tandis que le dividende sera probablement suspendu pour deux ans', indique le broker.
Jefferies ajoute dans sa note que l'acquisition prévue de Sandd par l'opérateur postal néerlandais et le redressement ciblé de la rentabilité dans les colis ne seront désormais visible qu'au-delà de l'exercice 2020.
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PostNL N.V. est une société spécialisée dans les prestations de services de transport express, d'acheminement de courrier et de e-commerce. La société propose également des services de gestion de données et de documents, ainsi que des services de marketing direct et d'exécution. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- livraison de colis (58,3%) : en 2023, PostNL N.V. a livré 343 millions de colis en Belgique, aux Pays Bas et au Luxembourg ;
- livraison de courrier aux Pays Bas (35,4%) : 1 745 millions d'envois postaux traités en 2023 ;
- autres (6,3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (85,3%), Europe (8,5%) et autres (6,2%).
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