Il s'agit de l'Indian Railway Finance Corp (IRFC), de l'Indian Renewable Energy Development Agency (IREDA), de la Power Grid Corp of India (PGC), de la REC, de la SIDBI et de la NABARD, ont indiqué les sources.
REC a de nouveau demandé l'autorisation d'émettre ces obligations, après avoir levé 50 milliards de roupies (587 millions de dollars) de la même manière en septembre, lorsque des offres agressives avaient conduit à des rendements inférieurs aux prévisions.
REC a confirmé cette information, mais aucune des autres entreprises n'a répondu aux e-mails de Reuters sollicitant leurs commentaires.
Les obligations à forte décote sont généralement émises avec une décote de plus de 20 à 25 % par rapport à leur valeur nominale et ne versent pas d'intérêts réguliers, une caractéristique similaire aux obligations à coupon zéro qui élimine les risques de réinvestissement.
L'intérêt croissant des entreprises pour ce type d'obligations s'explique par le fait qu'elles permettent de réduire le coût global de l'emprunt dans un contexte où les taux d'intérêt devraient continuer à baisser.
Pour les investisseurs, ces obligations, bien qu'elles ne soient pas exonérées d'impôt, proposent un avantage significatif en termes de plus-values à long terme. Selon les banquiers, cela, combiné à la rareté de ces émissions, stimule la demande pour ce type de titres.
« À l'échéance, les investisseurs perçoivent un bénéfice imposable au taux des plus-values. Cela contribue à réduire le taux d'imposition effectif pour les investisseurs, ce qui rend les obligations à coupon zéro très attractives », explique Nikhil Aggarwal, fondateur et PDG de la plateforme de négociation d'obligations en ligne Grip Invest.
La semaine dernière, la Housing and Urban Development Corp (HUDCO) est devenue la troisième entreprise publique à obtenir l'autorisation d'émettre ces obligations.
« HUDCO était le candidat le plus probable et a obtenu l'autorisation. Nous pensons que REC et IRFC seront les prochains candidats potentiels », a déclaré l'une des sources.
Les sources ont indiqué que l'autorisation du gouvernement pourrait être accordée par étapes, car celui-ci n'est pas favorable à une augmentation soudaine de l'offre d'obligations à coupon zéro. Les sources ont refusé d'être identifiées, car elles ne sont pas autorisées à s'exprimer dans les médias.
HUDCO a obtenu l'autorisation de lever 50 milliards de roupies par le biais d'obligations d'une durée de 10 ans et un mois, tandis que Power Finance Corp (PFC) a été autorisée à lever 100 milliards de roupies en mars. Les deux sociétés ont jusqu'à fin mars 2027 pour lever ces fonds.
(1 dollar = 85,1780 roupies indiennes) (Reportage de Khushi Malhotra et Dharamraj Dhutia ; édité par Savio D'Souza)
