Zurich (awp) - La société immobilière PSP Swiss Property a enregistré au cours du premier trimestre une baisse de son bénéfice net alors que les revenus ont quelque peu pris l'ascenseur. L'entreprise a en outre confirmé ses objectifs pour l'ensemble de l'année, dans un contexte marqué par la hausse des taux d'intérêt.

Au cours de la période sous revue, les recettes locatives ont pris 2,6% à 81,1 millions de francs suisses tandis que le taux de vacance s'est détérioré à 3,2% contre 3,0% à fin 2022, indique vendredi un communiqué.

"La demande pour des biens immobiliers bien situés demeure intacte", a affirmé le directeur général Giacomo Balzarini, lors d'une téléconférence. "A Zurich et Genève notamment les marchés sont très dynamiques", a illustré le responsable.

Au niveau de la rentabilité, le bénéfice net a chuté de 26,9% à 57,02 millions, notamment en raison des revalorisations. Sans tenir compte de cet effet, le gain net est de 56,3 millions (-19,2%). La vente de biens immobiliers ayant généré un bénéfice moindre et moins de prestations propres expliquent cette contre-performance, explique la société, tout comme l'absence de nouvelles revalorisations.

Le bénéfice opérationnel brut (Ebitda) sans revalorisations pour sa part est de 69,9 millions, en repli de 19,6%. La marge afférente a reculé à 84,5% contre 86,4%.

A l'exception de l'Ebitda, les résultats sont quelque peu supérieurs au consensus AWP. Les analystes interrogés anticipaient en moyenne un produit des loyers de 80,1 millions, un Ebitda hors revalorisations de 70 millions et un résultat net hors revalorisations de 55 millions.

La valeur du portefeuille immobilier était de 9,4 milliards à la du premier trimestre 2023.

Visibilité limitée

Pour l'exercice en cours, la société vise des recettes locatives supérieures à celles de 2022, en raison de la hausse des loyers liées à l'inflation. L'Ebitda avant effets de revalorisations devrait s'établir à 285 millions après 293,8 millions en glissement annuel. Le taux de vacances est attendu sous les 4%.

La hausse des taux d'intérêt continuera à avoir un impact négatif sur la valorisation du portefeuille immobilier, avertit la société.

La visibilité dans l'immobilité helvétique demeure limitée, souligne l'analyste Andreas von Arx de Baader Helvea. Le spécialiste se demande si les défis observés actuellement, dont la baisse des valorisations, ne sont que périodiques ou annoncent une amorce d'un changement de tendance plus profond. Il rappelle que jusqu'ici le secteur immobilier suisse se distinguait positivement de ses pairs européens.

La hausse des taux d'intérêt, l'impact négatif de l'inflation sur les consommateurs ainsi que le télétravail mettent le secteur immobilier à rude épreuve, pense l'établissement bancaire, tout en relevant que PSP de par sa structure représente la société immobilière de choix en Suisse.

A 14h16, le titre cédait 1% à 101,4 francs suisses, après avoir chuté jusqu'à 98 francs suisses dans les premiers échanges. L'indice de référence, le SPI, quant à lui avançait de 0,52%.

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