La course pour l'acquisition de la mine d'or Ravenswood, d'une valeur de 2 milliards de dollars, dans le Queensland, se serait réduite à deux prétendants. Les derniers candidats en lice seraient la société minière aurifère cotée à l'ASX Regis Resources Limited (ASX : RRL) et PT United Tractors Tbk (IDX : UNTR), basée en Indonésie. Selon les spéculations du marché, la société chinoise Chifeng ne serait plus dans la course.
Standard Chartered agit en tant que conseiller de United Tractors, tandis que Regis travaille avec Greenhill. Le cours de l'action de Regis, d'une valeur de 3,3 milliards de dollars, a rebondi ces derniers mois grâce aux prix record de l'or, même si les deux titres ont reculé ces derniers jours. La société, dirigée par Jim Beyer, est à l'affût d'opportunités d'acquisition depuis un an afin de se positionner pour la croissance.
Au cours de sa carrière, M. Beyer s'est forgé une réputation de rigueur en matière de prix, même si certains actionnaires estimaient à l'époque qu'il avait peut-être surpayé l'acquisition de la mine Tropicana. Cependant, avec le temps, cette transaction s'est avérée lucrative. Regis a racheté 30 % des parts de la mine d'or Tropicana à IGO en 2022 pour 900 millions de dollars.
Si Regis finit par racheter Ravenswood, la société devra probablement lever des fonds propres. M. Beyer devra sans aucun doute trouver le juste équilibre entre assurer la bonne position de la société pour la croissance tout en restant discipliné en matière de prix. Il occupe le poste de directeur général de Regis depuis près de sept ans, et des questions se posent quant à la durée pendant laquelle il souhaitera rester à la tête de l'entreprise.
L'acquisition de Ravenswood signifie qu'il restera probablement quelque temps pour finaliser l'opération, mais s'il souhaite quitter la société, une fusion-acquisition ne devrait pas figurer à son agenda. Une solution pourrait être de prendre la présidence du conseil d'administration, en remplacement de James Mactier, qui occupe ce poste depuis sept ans également. Les offres finales pour Ravenswood, mise en vente par UBS et Azure Capital, doivent être soumises dans environ une semaine.
La demande a été freinée par le portefeuille de couverture sur l'or de la mine Ravenswood, qui serait déficitaire d'au moins 300 millions de dollars en raison de la flambée des cours de l'or et de certaines difficultés opérationnelles dans la mine. Toutefois, le fait que l'or ait récemment atteint des prix records supérieurs à 5 000 dollars l'once en raison de l'incertitude géopolitique joue en sa faveur. Il existe également peu d'autres actifs aurifères de qualité à vendre, à l'exception de Bellevue Gold, situé à proximité, sur lequel Regis devrait enchérir si elle ne parvient pas à acquérir Ravenswood.
