Puma Exploration : Annual report

Le présent rapport de gestion constitue un complément et un supplément aux états financiers annuels consolidés audités pour les exercices terminés les 28 février 2022 et 2021, et devrait être lu avec ces derniers, lesquels ont été dressés conformément aux Normes internationales d'information financière (IFRS). Ce rapport de gestion présente le point de vue de la direction sur les activités courantes de la Société et sur les résultats financiers annuels consolidés ainsi qu'un aperçu des activités au cours du prochain exercice.

1. INTRODUCTION

Ce rapport de gestion approuvé par le conseil d'administration doit être lu conjointement avec les états financiers consolidés annuels audités pour l'exercice clos le 28 février 2022. Ce rapport de gestion présente le point de vue de la direction sur les activités courantes de la Société et sur les résultats financiers consolidés de la période.

La devise utilisée pour la présentation est le dollar canadien ($ CA) et tous les montants présentés dans le rapport de gestion sont en dollars canadiens.

2. DESCRIPTION DE L'ENTREPRISE

Exploration Puma Inc. (Puma), constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions, est une société d'exploration minière engagée dans l'acquisition et la prospection de propriétés minières ayant le potentiel de contenir des gisements miniers économiquement exploitables. Elle est actuellement active au Canada où elle détient un important portefeuille de propriétés minières. La Société est un émetteur assujetti en Ontario, en Alberta, en Colombie-Britannique, au Manitoba et au Québec. Son titre est transigé à la Bourse de croissance du TSX Venture sous le symbole PUMA et à la Bourse de croissance de Santiago sous le symbole PUMACL et sous le symbole PUXPF sur le marché OTC.

Toutes les propriétés de la Société sont au stade de l'exploration et n'ont pas de revenus. Son financement est donc assuré par l'émission d'actions de son capital-actions, à travers des activités de financement, ainsi que par la vente de propriétés minières détenues.

La Société possède Murray Brook Minerals inc., filiale, détenue à 100 %, qui agit à titre de « junior en exploration minière ».

3. MISSION DE L'ENTREPRISE

La mission de la Société est d'assurer la croissance et la pérennité de la Société au profit des actionnaires en développant les ressources naturelles au Canada.

4. ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Ce rapport de gestion peut contenir des « énoncés prospectifs » qui reflètent les attentes actuelles de la Société concernant les résultats d'exploitation, la performance et les réalisations futurs. La Société a essayé, dans la mesure du possible, d'identifier ces énoncés prospectifs en utilisant, entre autres, des mots tels que « anticiper », « croire », « estimer », « s'attendre à » et des expressions similaires. Les déclarations reflètent les convictions actuelles de la direction de la Société et sont basées sur les informations actuellement disponibles. Ces déclarations sont basées sur plusieurs estimations et hypothèses qui, bien que considérées comme raisonnables par la direction, sont intrinsèquement soumises aux incertitudes et aux contingences qui affectent l'entreprise, l'économie et la concurrence.

La direction de la Société n'assume aucune responsabilité quant à la mise à jour ou à la révision de ces déclarations prospectives pour refléter de nouvelles informations ou de nouveaux événements, sauf obligation légale.

This Management Discussion and Analysis report is an addition and supplement to the consolidated annual audited financial statements for the years ended February 28, 2022 and 2021, and should be read in conjunction with those statements, which were prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS). This Management Discussion and Analysis report presents the views of Management on current Company activities and on the consolidated annual financial results, as well as a preview of activities during the coming year.

1. INTRODUCTION

This management report approved by the Board of Directors should be read in conjunction with the audited annual consolidated financial statements for the year ended February 28, 2022. This management report presents management's view on the Company's current activities and on the consolidated financial results for the period.

The currency used for the presentation is the Canadian dollar ($ CAD), and all amounts presented in the MD&A are in Canadian dollars.

2. COMPANY DESCRIPTION

Puma Exploration Inc. (Puma), incorporated under the Canada Business Corporations Act, is a mining exploration company engaged in acquiring and prospecting properties with the potential of hosting economically exploitable mineral deposits. It is currently active in Canada, with a large portfolio of mineral properties. The Company is a reporting issuer in Ontario, Alberta, British Columbia, Manitoba and Quebec. Its stock is listed on the TSX Venture Exchange under the symbol PUMA, on the Santiago Exchange Venture under the symbol PUMACL, and under the symbol PUXPF on the OTC market.

All of the Company's properties are at the exploration stage and do not generate income. Funds are therefore provided by financing activities through the issuance of shares of its capital stock, as well as through the sale of owned mining properties.

The Company owns Murray Brook Minerals Inc., a 100% owned subsidiary which acts as a "junior in mining exploration".

3. MISSION DE L'ENTREPRISE

The Company's mission is to ensure the growth and sustainability of the Company for the benefit of shareholders by developing natural resources in Canada.

4. FORWARD-LOOKING STATEMENTS

This MD&A may contain "forward-looking statements" which reflect the Company's current expectations regarding the future results of operations, performance, and achievements. The Company has tried, wherever possible, to identify these forward-looking statements by, among other things, using words such as "anticipate," "believe," "estimate," "expect," and similar expressions. The statements reflect the current beliefs of the management of the Company and are based on currently available information. These statements are based on several estimates and assumptions which, while considered reasonable by management, are inherently subject to the uncertainties and contingencies that affect the business, the economy and the competition.

The Company's management assumes no responsibility for updating or revising these forward-looking statements to reflect new information or new events, except by legal obligation.

• Le 10 mars 2021, Puma a annoncé que la Société a doublé la superficie de l'ensemble de la propriété Williams Brook Gold en ajoutant 507 nouvelles unités de claims, augmentant la taille de la propriété de 12 700 ha. à 23 770 ha. Puma acquiert la propriété Rocky Fault en émettant 100 000 actions de Puma, un paiement de 10 000 $ et 25 000 $ en travaux d'exploration devant être achevés au plus tard au premier anniversaire. Puma acquiert également la propriété Carleton en émettant 200 000 actions de Puma et un paiement en espèces de 5 000 $.
• Le 26 mars 2021, Puma a annoncé l'ajout de 60 claims supplémentaires à l'ensemble de la propriété Williams Brook Gold, augmentant la superficie à 25 140 ha grâce à un accord d'achat de deux propriétés supplémentaires. Puma acquiert la propriété Ten Miles Pool Road en émettant un montant total de 300 000 actions de Puma reparties sur trois ans. Puma acquiert également la propriété Northwest Upsalquitch en émettant un montant total de 200 000 actions de Puma répartie sur trois ans.
• Le 4 juin 2021, Puma a annoncé une attribution de 1 600 000 d'options d'achat d'actions à certains administrateurs, conseillers et consultants de la Société. Ces options pourront être exercées au prix de 0,265 $ par action ordinaire et expireront le 4 juin 2023.
• Le 30 juin 2021, Puma et Canadian Copper Inc. (Canadian Copper), anciennement, Melius Metals Corp. ont signé un accord d'option selon lequel, en contrepartie de ses projets de cuivre, Puma recevra des actions de Canadian Copper et/ou des paiements en espèces totalisant 3,50 millions de dollars. Le premier paiement en vertu de l'entente d'option consiste en l'émission de 6 millions d'actions de Canadian Copper Inc. à 0,10 $ par action pour 600 000 $.
• Le 5 juillet 2021, Puma a annoncé la nomination du Dr. Laura Araneda à son conseil d'administration et accorde 200 000 options au Dr Araneda au prix de 0,32 $ par action ordinaire, expirant le 5 juillet 2023.
• Le 3 août 2021, Puma a annoncé la signature d'un protocole d'entente (PE) avec la Première Nation Pabineau - Oinpegitjoig L'Noeigati (PFN) pour collaborer à des initiatives mutuellement bénéfiques d'exploration minière sur le territoire traditionnel de la Première Nation Pabineau. En formant cette relation de travail, l'objectif et l'intention des deux parties sont de compléter les forces de l'autre et de combiner les ensembles de compétences au profit des deux parties.
• Le 19 août 2021, Puma a clôturé son placement privé de 1 600 000 $. Crescat Portfolio Management LLC a réalisé un investissement stratégique de 960 000 $, représentant 60 % du financement. Puma a émis cinq millions d'unités à 0,32 $ par unité. Chaque bon de souscription permet à son détenteur d'acquérir une action ordinaire de la Société au prix de 0,50 $ par action jusqu'au 19 août 2023.
• Le 7 septembre 2021, Puma a annoncé que toutes les questions soumises à l'approbation des actionnaires, telles qu'énoncées dans la circulaire de la Société datée du 21 juillet 2021, ont été approuvées lors de l'assemblée annuelle et extraordinaire des actionnaires tenue virtuellement à Rimouski le 31 août 2021. Marcel Robillard, Réjean Gosselin, Richard Thibault, Michel Fontaine et Dr. Laura Araneda ont été élus administrateurs de Puma. La firme Mallette S.E.N.C.R.L. a été reconduit comme commissaire aux comptes. La résolution relative à la vente des Projets Cuivre et la résolution relative à la réduction de capital ont également été approuvées.
  À la suite de l'assemblée annuelle et extraordinaire des actionnaires, le conseil d'administration a élu Réjean Gosselin au poste de président exécutif du conseil, a réélu Marcel Robillard au poste de président et chef de la direction et Ginette G. Brisson au poste de chef des finances. Karolyn Bouchard-Gagné a été nommée secrétaire corporative. Laura Araneda, Richard Thibault et Marcel Robillard formeront le comité de vérification.
• Le 23 novembre 2021, Puma a annoncé avoir finalisé tous les paiements de l'accord d'option afin de finaliser l'acquisition à 100 % du projet Williams Brook Gold.

• On March 10, 2021, Puma announced that the company has doubled its strategic land holdings at Williams Brook Gold property by adding 507 claims, increasing the size of the property from 12,700 ha to 23,770 ha. Puma acquires the Rocky Fault Property by issuing 100,000 shares of Puma, a $10,000 cash payment, and $25,000 in exploration work to be completed on or before the first anniversary. Puma also acquires the Carleton Property by issuing 200,000 shares of Puma and a $5,000 cash payment.
• On March 26, 2021, Puma announced the addition of 60 more claims to the Williams Brook land package, increasing the size to 25,140 ha through two additional property purchase agreement. Puma will acquire the Ten Miles Pool Road Property by issuing 300,000 shares of Puma over three years. Puma will also acquires the Northwest Upsalquitch Property by issuing 200,000 shares of the Company over three years.
• On June 4, 2021, Puma announced a grant of 1,600,000 stock options to certain directors, advisers, and consultants of the Company. These options will be exercisable at a price of $0.265 per common share and will expire on June 4, 2023.
• On June 30, 2021, Puma and Canadian Copper Inc. (Canadian Copper), formely, Melius Metals Corp. signed an Option Agreement where, in consideration for its Copper Projects, Puma will receive Canadian Copper Inc. Shares and/or cash payments totaling $3.50 million. The first payment under the Option Agreement consists of issuing 6 million Canadian Copper Inc. shares at $0.10 per share for $600,000.
• On July 5, 2021, Puma announced the nomination of Dr. Laura Araneda to its board of directors and grants 200,000 options to Dr. Araneda at a price of $0.32 per common share, expiring on July 5th, 2023.
• On August 3, 2021, Puma announced signing a Memorandum of Understanding (MOU) with the Pabineau First Nation - Oinpegitjoig L'Noeigati (PFN) to collaborate on mutually beneficial initiatives in mining exploration on the traditional territory of the Pabineau First Nation. In forming this working relationship, the objective and intent of both parties are to complement each other's strengths and combine skill sets to the benefit of both parties.
• On August 19, 2021, Puma closed its private placement of $1,600,000. Crescat Portfolio Management LLC made a strategic investment of $960,000, representing 60% of the financing. Puma issued five million units at $0.32 per Unit. Each warrant entitles the holder to acquire one common share of the Company at $0.50 per share until August 19, 2023.
• On September 7, 2021, Puma announced that all matters submitted to shareholders for approval as set out in the Company's Circular dated July 21, 2021, were approved at the Annual and Special Meeting of Shareholders held virtually from Rimouski on August 31, 2021. Marcel Robillard, Réjean Gosselin, Richard Thibault, Michel Fontaine and Dr. Laura Araneda were elected as Puma's Directors. The Mallette L.L.P. was reappointment as auditor. The resolution relative to the sale of the Copper Projects and the resolution relative to the capital reduction was also approved.
  Following the Annual and Special Meeting of Shareholders, the Board of Directors elected Réjean Gosselin as Executive-Chairman of the Board, re-elected Marcel Robillard as president & CEO and Ginette G. Brisson as CFO. Karolyn Bouchard- Gagné was appointed Corporate Secretary. Laura Araneda, Richard Thibault, and Marcel Robillard will form the audit committee.
• On November 23, 2021, Puma announced that it had fulfilled all of its option agreement commitments to acquire 100% of the Williams Brook Gold Project.

• Le 1 décembre 2021, Puma a annoncé un placement privé de 10 000 000 d'actions ordinaires accréditives de la Société à 0,50 $ pour un produit brut total pouvant atteindre 5 000 000 $ avec Desjardins Marchés des capitaux agissant à titre d'agent. Mia Boiridy a été nommée responsable des relations aux investisseurs et du développement corporatif.
  Puma a aussi annoncé une attribution de 1 000 000 d'options d'achat d'actions à certains administrateurs, conseillers et consultants de la Société. Ces options pourront être exercées au prix de 0,40 $ par action ordinaire et expireront le 1 décembre 2023.
• Le 17 décembre 2021, la Société a annoncé qu'elle avait clôturé avec succès le placement privé avec courtier pour un produit brut total de 5 000 000 $.
• Le 30 décembre 2021, Puma a annoncé qu'à la suite de la clôture de son placement privé négocié de 5 M$ le 17 décembre 2021, elle avait clôturé un placement privé sans courtier pour un produit brut total de 922 200 $. Dans le cadre du placement, la Société a émis 2 305 500 unités au prix de 0,40 $ l'unité, chaque unité comprenant une action ordinaire et un demi-bon de souscription d'action ordinaire. Chaque bon de souscription permet à son détenteur d'acquérir une action ordinaire de la Société au prix de 0,65 $ par action jusqu'au 30 décembre 2023.
• Le 1 février 2022, Puma Exploration a annoncé qu'elle avait signé un accord définitif pour acquérir 100 % des intérêts dans 30 claims (la « propriété South-East Moose Brook ») contiguës à sa propriété phare Williams Brook Gold. L'acquisition a ajouté 662 ha à l'ensemble de terres de Williams Brook North pour 20 662 ha.
• Le 14 février 2022, Puma a annoncé que la Société tiendrait une assemblée extraordinaire de ses actionnaires le mercredi 9 mars 2022 via une webdiffusion en direct. Les actionnaires ont été invités à adopter une résolution spéciale concernant la distribution d'actions de Canadian Copper aux actionnaires de Puma autres que les actionnaires américains. Cette résolution spéciale sollicitait l'approbation des actionnaires pour une augmentation de la réduction du capital social déjà approuvée lors de l'assemblée annuelle et extraordinaire des actionnaires du 31 août 2021. L'augmentation de la réduction du capital social a été proposée pour réduire tout impact fiscal potentiel sur les actionnaires de Puma, compte tenu des changements prévus au prix d'inscription de Canadian Copper.

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• On December 1, 2021, Puma announced a private placement of 10,000,000 flow- through common shares of the Company at $0.50 for total gross proceeds of up to $5,000,000 with Desjardins Capital Markets acting as the agent. Mia Boiridy was appointed Head of Investor Relations and Corporate Development.
  Puma also announced a grant of 1,000,000 stock options to certain directors, advisers, and consultants of the Company. These options will be exercisable at a price of $0.40 per common share and will expire on December 1, 2023.
• On December 17, 2021, the Company announced that it had successfully closed the brokered private placement for total gross proceeds of $5,000,000.
• On December 30, 2021, Puma announced that further to closing its brokered $5M private placement on December 17, 2021, it had closed a non-brokered private placement for total gross proceeds of $922,200. As part of the Offering, the Company issued 2,305,500 Units at $0.40 per Unit, with each Unit comprising one common share and one-half common share purchase warrant. Each warrant entitles the holder to acquire one common share of the Company at $0.65 per share until December 30, 2023.
• On February 1, 2022, Puma Exploration reported that it had signed a definitive agreement to acquire 100% interest in 30 claims (the "South-East Moose Brook Property") contiguous to its flagship Williams Brook Gold property. The acquisition added 662 ha to the Williams Brook North land package for 20,662 ha.
• On February 14, 2022, Puma announced that the Company would be holding an extraordinary meeting of its shareholders on Wednesday, March 9, 2022 via live webcast. Shareholders were asked to pass a special resolution in connection with the distribution of shares of Canadian Copper to Puma's shareholders other than U.S. shareholders. This special resolution sought shareholder approval for an increase in reduction of stated capital already approved at the annual and special meeting of shareholders on August 31, 2021. The increase in the reduction of stated capital was proposed to reduce any potential fiscal impact on Puma's shareholders, considering anticipated changes to Canadian Copper's listing price.

Exploration Puma inc. contrôle plus de 58 000 ha de terres prometteuses dans le nord du Nouveau-Brunswick. Ses actifs aurifères couvrent 42 414 ha et comprennent les propriétés Williams Brook (Nord et Sud), Jonpol, Portage, McCormack Brook South, Carleton, Rocky Fault, Ten Miles Pool Road et South East Moose Brook. Actuellement, la société se concentre principalement sur sa propriété Williams Brook North, située à environ 60 km à l'ouest de la ville de Bathurst et accessible par une route pavée.

Les projets de cuivre de Puma comprennent les projets Murray Brook, Chester, Turgeon, Murray Brook Minerals et Brunswick Cards. Le 30 juin 2021, Puma a signé un accord d'option pour vendre les projets de cuivre à une nouvelle société, Canadian Copper Inc. Avec la scission de ses actifs de cuivre, Puma peut capitaliser sur le travail de Canadian Copper tout en concentrant ses efforts et son capital sur le développement du Projet Williams Brook Gold.

Puma Exploration Inc. controls more than 58,000 ha of prospective land in northern New Brunswick. Its gold assets cover 42,414 ha and comprise the Williams Brook (North and South), Jonpol, Portage, McCormack Brook South, Carleton, Rocky Fault, Ten Miles Pool Road, and South East Moose Brook. The Company's current main focus is its Williams Brook North property, located approximately 60 km west of the city of Bathurst and accessible via a paved road.

Puma's Copper Projects include the Murray Brook, Chester, Turgeon, Murray Brook Minerals, and Brunswick Cards projects. On June 30, 2021, Puma signed an option agreement to sell the Copper Projects to a new company, Canadian Copper Inc. With the spinning off of its copper assets, Puma can capitalize on Canadian Copper's work while concentrating its efforts and capital on developing the Williams Brook Gold Project.