Qrf : Résultats pour le troisième trimestre 2018

BUSINESS UPDATE - TROISIÈME TRIMESTRE 2018

• - La Juste Valeur du portefeuille immobilier s'élève à 280,47 MEUR au 30 septembre 2018.

• - Valeur de l'actif net IFRS par action de 22,71 EUR et Valeur de l'actif net EPRA par action de 22,96 EUR au 30 septembre 2018.

• - Taux d'occupation de 94,78% au 30 septembre 2018.

• - Taux d'endettement de 53,76% au 30 septembre 2018.

• - Confirmation des perspectives de résultat EPRA par action pour 2018 à 1,45-1,55 EUR.

• - Accord concernant la vente de biens pour un prix de vente net de 7,3 MEUR. La finalisation des ventes est prévue pour le quatrième trimestre 2018.

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1. Chiffres clés

1 bLa Juste Valeur (Fair Value) des immeubles de placement est la valeur d'investissement déterminée par un expert immobilier indépendant, déduction faite des frais de mutation. La Juste Valeur coïncide avec la valeur comptable en IFRS.

2 Loyers annuels contractuels = les loyers de base indexés, fixés contractuellement dans les contrats de location, avant déduction des gratuités et autres avantages consentis aux locataires.

• 3 Rendement locatif brut = (loyers annuels contractuels) / (Juste Valeur des immeubles de placement).

• 4 Taux d'occupation = (loyers annuels contractuels) / (loyers annuels contractuels plus la Valeur locative estimée des biens vacants).

• 5 Calculé suivant l'AR du 13 juillet 2014 en exécution de la Loi du 12 mai 2014 relative aux Sociétés immobilières réglementées.

• 6 Valeur de l'actif net IFRS par action = Net Asset Value ou valeur de l'actif net par action suivant IFRS.

• 7 Valeur de l'actif net EPRA par action = Net Asset Value ou valeur de l'actif net par action suivant les Best Practices Recommendations de EPRA.

2. Évolution du portefeuille immobilier sur les neuf premiers mois de 2018

La Juste Valeur du portefeuille immobilier atteint 280,47 MEUR au 30 septembre 2018 (contre 287,40 MEUR au 31 décembre 2017).

Globalement, l'expert immobilier évalue à 5,64 % le Rendement locatif brut du portefeuille (5,58% au 31 décembre 2017).

Au 30 septembre 2018, le Taux d'occupation du portefeuille s'établissait à 94,78 %.

Évolution du Taux d'occupation

Répartition géographique du portefeuille au 30 septembre 2018

(% de la Juste Valeur)

Répartition par type de biens au 30 septembre 2018

(% de la Juste Valeur)

BelgiquePays-BasCentre-villePériphérie

3. Bilan au 30 septembre 2018

Les fonds propres du groupe (IFRS), hors intérêts minoritaires, baissent de 4,5%, passant de 134,71 MEUR au 31 décembre 2017 à 128,69 MEUR au 30 septembre 2018.

La Valeur de l'actif net IFRS par action baisse de 4,5%, passant de 23,78 EUR au 31 décembre 2017 à 22,71 EUR au 30 septembre 2018. Sur la même période, la Valeur de l'actif net EPRA par action diminue de 4,8%, passant de 24,12 EUR à 22,96 EUR.

Le Taux d'endettement augmente de 52,69% au 31 décembre 2017 à 53,76% au 30 septembre 2018.

Évolution de la Valeur de l'actif net IFRS

4. Rapports financiers - EPRA Gold Award

Qrf City Retail a reçu pour son Rapport annuel 2017 le EPRA Gold Award Financial Reporting pour la deuxième fois d'affilée. EPRA, ou European Public Real Estate Association, est le porte-parole du secteur européen des sociétés immobilières européennes cotées en bourse. EPRA représente 450 milliards EUR d'actifs immobiliers(www.epra.com).

5. Événements importants survenus après le 30 septembre 2018

Accord concernant la vente de biens pour un prix de vente net de 7,3 MEUR

Comme annoncé dans son communiqué de presse du 9 octobre 2018, Qrf City Retail est arrivé à un accord, aux conditions suspensives usuelles, concernant la vente de quatre immeubles commerciaux. Il s'agit de deux biens périphériques situés à Marche-en-Famenne (Rue du Parc Industriel 8) et de deux complexes de centre-ville, l'un à Mons (Grand Rue 5), l'autre à Ostende (Adolf Buylstraat 36A).

Les immeubles sont loués et rapportent ensemble 443 KEUR de loyers contractuels par an. Le prix de vente net (après déduction des droits d'enregistrement et autres frais de mutation) s'élève au total à 7,3 MEUR, un chiffre supérieur à la Juste Valeur suivant la dernière estimation de l'expert immobilier.

Qrf City Retail prévoit la finalisation des ventes pour le quatrième trimestre 2018. Le produit des opérations sera affecté à la réduction de la dette et au redéveloppement du projet de Leuven. Ceteris paribus, en conséquence de ces ventes, le taux d'endettement recule de 53,8% au 30 septembre 2018 à 52,5%.

6. Perspectives pour 2018

Sur la base des informations disponibles, la société confirme qu'elle prévoit de réaliser en 2018 un résultat EPRA par action de 1,45 EUR - 1,55 EUR.

Comme déjà indiqué dans le communiqué de presse du premier semestre 2018, la traduction concrète de ce résultat

EPRA en un dividende brut interviendra dans les limites de l'obligation de distribution minimale imposée par la loi SIR8 et la contrainte de distribution maximale à laquelle Qrf est tenue pour des raisons techniques9.

8 Nous faisons référence à l'article 13 de l'AR SIR qui expose les conditions que la SIR doit remplir dans la distribution de dividendes. La SIR publique doit distribuer en guise de rémunération du capital au moins 80 % du résultat net positif corrigé, déduction faite de la baisse nette de la charge de la dette durant l'exercice.

9 La Société attire l'attention sur l'importance de l'article 617 du Code des sociétés, en vertu duquel aucune distribution ne peut être faite lorsqu'à la date de clôture du dernier exercice, l'actif net tel qu'il résulte des comptes annuels est, ou deviendrait, à la suite d'une telle distribution, inférieur au montant du capital libéré ou, si ce montant est supérieur, du capital appelé, augmenté de toutes les réserves que la loi ou les statuts ne permettent pas de distribuer. Les fonds propres distribuables au sens de l'article 617 du Code des sociétés, calculés suivant le Chapitre 4 de l'annexe C de l'AR SIR, se montaient à 3.980 KEUR au 31 décembre2017.