Oddo a réitéré son conseil 'neutre' et son objectif de cours de 22,5 euros sur Neopost, au lendemain de l'annonce d'une acquisition en Allemagne.
Cette opération porte sur le groupe icon Systemhaus GmbH, un leader national des solutions de gestion et de la communication client, qui compte 75% des 30 premières compagnies d'assurance allemandes parmi ses clients.
Fondée en 1995, icon Systemhaus GmbH a généré 13 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2015, relaie l'intermédiaire, laquel souligne par ailleurs que cette nouvelle acquisition vient renforcer le pôle 'Enterprise Digital Solutions' qui, avec l'activité 'Shipping', constituent les 2 nouveaux axes de développement et de croissance de Neopost.
'Nous ne connaissons pas le niveau de profitabilité de cette acquisition, mais considérons que, comme pour les acquisitions précédentes, l'impact sera probablement ponctuellement dilutif', anticipe Oddo qui, en dépit d'une valorisation modeste, estime que les catalyseurs sont limités à court terme, d'où le maintien de son rating.
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Quadient S.A. a enregistré en 2022/23 un CA de 1 081,2 MEUR dont 70,1% dans les activités liées au courrier.
Le CA par type de revenus se ventile entre revenus récurrents (60,4% ; prestations de maintenance et de services professionnels), ventes d'équipements et de licences (27%) et revenus de location (12,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France et Benelux (16,7%), Amérique du Nord (55,4%), Allemagne-Autriche-Suisse-Italie-Royaume Uni-Irlande (17,7%) et autres (10,2%).
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