RAMSAY HEALTH CARE LIMITED La décision annoncée lundi par les deux parties met un terme à une saga de rachat qui dure depuis avril et souligne la volatilité des transactions à une époque où les marchés des capitaux et la logistique opérationnelle sont de plus en plus perturbés.
Les acheteurs potentiels avaient proposé de payer 88 dollars australiens par action en espèces pour la société en avril, mais ont réduit la composante en espèces en août après que Ramsay ait annoncé une chute plus importante que prévu de 39 % de son bénéfice annuel, en raison de problèmes de personnel liés au COVID-19.
Entre-temps, les banques centrales du monde entier ont augmenté les taux d'intérêt - et les coûts d'emprunt - dans un contexte d'inflation galopante.
Puis, le mois dernier, Ramsay a déclaré que le groupe dirigé par KKR lui avait notifié qu'il n'améliorerait pas ce que Ramsay considérait comme une offre "significativement inférieure", en raison des faibles performances commerciales de la société cible.
Des sources ont précédemment déclaré à Reuters que KKR n'avait pas été en mesure d'accéder aux comptes de Ramsay Santes pour effectuer une diligence raisonnable, et que c'était l'une des raisons pour lesquelles une offre révisée avait été faite.
Ramsay a déclaré lundi, dans une déclaration au marché des actions, qu'il avait continué à s'engager avec les acheteurs potentiels mais "il est devenu évident que le consortium n'est pas en mesure de fournir une nouvelle proposition à l'heure actuelle".
Un porte-parole du consortium dirigé par KKR a déclaré à Reuters dans un communiqué : "Suite aux récents engagements avec le conseil d'administration de Ramsay, nous avons décidé de mettre fin mutuellement aux discussions concernant une éventuelle transaction de changement de contrôle".
Les actions de Ramsay ont chuté de 7 % dans les échanges du matin, contre une baisse de 2 % sur le marché plus large, les derniers espoirs d'un accord s'étant évaporés. L'action s'est échangée pour la dernière fois à 57,64 dollars australiens, soit un tiers de moins que le prix indicatif initial de rachat que le principal actionnaire de Ramsay avait soutenu.
Vendredi, un autre des plus gros projets de l'année en Australie, l'achat de la société de logiciels juridiques Link Administration Holdings par le rival canadien Dye & Durham, a échoué en raison d'une enquête réglementaire sur l'unité britannique de la cible.
L'opération, qui aurait été la plus importante de l'année en Australie, aurait donné un coup de fouet aux activités de transaction très ralenties du pays.
La valeur totale des transactions en Australie avait chuté de près de 60 % en glissement annuel à la mi-septembre. (1 $ = 1,5328 dollar australien) (Reportage de Byron Kaye à Sydney, Kane Wu à Hong Kong et Harish Sridharan à Bengaluru ; Montage de Stephen Coates et Jan Harvey)
