Jefferies dégrade son opinion sur Randstad de 'conserver' à 'sous-performance' avec un objectif de cours ramené de 49 à 45 euros, jugeant le rapport risque-rendement plus attractif pour ses pairs Page, Sthree et Hays, dans une note sectorielle.
'Les réalisations d'Adecco et de Randstad ont impressionné en 2020, mais si les revenus sont presque revenus à leur sommet précédent, les multiples reposant sur une reprise complète ne sont plus justifiés', estime le broker.
Jefferies ajoute que Page, Sthree et Hays ont connu une croissance structurelle au cours du dernier cycle, que leurs multiples de valorisation sont plus bas et que leurs actions ont été à la traîne du rally cyclique.
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Randstad N.V. est le n° 1 mondial des prestations de services en ressources humaines. Le CA par activité se répartit comme suit :
- placement de personnel généraliste en dehors des secteurs classiques (45,4%) : notamment personnel administratif, de l'industrie légère, du secteur de la logistique, etc. ;
- placement de personnel généraliste en provenance d'agences sur site (25,3%) : notamment pour les clients dans les secteurs des biens de consommation, de l'automobile, des sciences de la vie, etc. ;
- placement de personnel spécialisé (23,8%) : notamment professionnels de haut niveau et expérimentés dans les secteurs de l'informatique, de l'ingénierie, du commerce, de la santé, etc. En outre, le groupe propose des prestations de services à destination du personnel permanent des clients (prestations de replacement, de réinsertion et gestion des salaires) ;
- autres (5,5%).
A fin 2023, le groupe dispose de 2 761 agences dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (12,7%), Etats-Unis (18,8%), France (15,1%), Italie (8,5%), Allemagne (7,4%), Belgique (6%), Espagne (5%), Australie (4,6%), Royaume Uni (4,3%), Japon (3,2%), Canada (2,3%), Suisse (1,9%), Inde (1,5%), Portugal (1,3%), Pologne (1,2%), Suède (1,2%) et autres (5%).
RANDSTAD N.V. 
