Recylex : Information financière au 30 juin 2021 et point sur la restructuration de la dette de Recylex S.A.

Information financière au 30 juin 2021 et point sur la restructuration de la dette de Recylex S.A.

Le groupe Recylex (Euronext Paris : FR0000120388 - RX) publie aujourd'hui son information financière au 30 juin 2021.

Suite à la perte de contrôle définitive1 et la déconsolidation des entités qui constituaient l'ancien sous-groupe allemand2 en mai 2020, le groupe Recylex, dans sa nouvelle configuration, est maintenant réduit aux activités suivantes :

• Segment Plomb : activité de recyclage de batteries au plomb-acide usagées de Recylex S.A. (usines de Villefranche-sur-Saône et Escaudoeuvres),
• Segment Plastique : activité de recyclage des déchets en polypropylène de C2P S.A.S.,
• Autres activités : activité de holding de Recylex S.A., y compris la mise en équivalence de la participation de 50% dans Recytech S.A.

Le chiffre d'affaires consolidé publié au 30 juin 2021 se limite aux activités du Groupe Recylex dans sa nouvelle configuration, alors que le chiffre d'affaires consolidé publié au 30 juin 2020 incluait celui des entités de l'ancien sous-groupe allemand jusqu'à la date de leur déconsolidation. Afin de permettre une comparaison avec l'information financière au 30 juin 2021, le chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2020 est également présenté à périmètre comparable, à savoir en excluant l'activité des entités de l'ancien sous-groupe allemand du chiffre d'affaires consolidé.

Contact Presse / Investisseurs : T +33 (0)1 58 47 29 91 | Einfo@recylex.eu

Recylex S.A. | Siège social : 6 place de la Madeleine | 75 008 Paris | France

Siège administratif : 79 rue Jean-Jacques Rousseau | 92 158 Suresnes Cedex | France

Information financière au 30 juin 2021 et point sur la restructuration de la dette de Recylex S.A. | Communiqué de presse | 29 July 2021 | Page 2 sur 7

1. Évolution du cours du plomb au 30 juin 2021 (en euros)

Source : London Metal Exchange.

La moyenne du cours du plomb sur le premier semestre 2021 s'établit à 1 719 euros, en hausse de +8% par rapport à la moyenne observée sur le premier semestre 2020.

Exprimée en dollars, la moyenne du cours du plomb sur le premier semestre 2021 s'est élevée à 2 072 dollars, en hausse de +18% par rapport à la moyenne du premier semestre 2020. En parallèle, le taux de change euro/dollar a également augmenté sur la période (+10% par rapport au premier semestre 2020) atténuant la hausse du cours du plomb exprimé en euros pour s'établir à hauteur de +8%.

La parité moyenne €/$ au 30 juin 2021 s'établit à 1,20 $/€ en forte hausse par rapport à la parité moyenne observée lors du premier semestre 2020 (1,10 $/€).

2. Analyse du chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2021 par rapport au 30 juin 2020

Le chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2021 s'est élevé à 42,1 millions d'euros.

2.1 Segment Plomb

Le segment Plomb a représenté 87% du chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2021, et regroupe le chiffre d'affaires des activités des deux usines de recyclage de batteries plomb-acide usagées de Recylex S.A.

Son chiffre d'affaires a atteint 36,8 millions d'euros au 30 juin 2021, en forte hausse par rapport au chiffre d'affaires à périmètre comparable de la même période en 2020 (+69%).

Au cours du premier semestre 2021, Recylex S.A. a recyclé environ 41 600 tonnes de batteries au plomb-acide usagées, un volume en forte hausse par rapport à la même période de 2020 (+55%), qui s'explique principalement par :

• Un premier semestre 2020 fortement impacté par les effets de la crise sanitaire de SARS-CoV-2

Contact Presse / Investisseurs : T +33 (0)1 58 47 29 91 | Einfo@recylex.eu

Recylex S.A. | Siège social : 6 place de la Madeleine | 75 008 Paris | France

Siège administratif : 79 rue Jean-Jacques Rousseau | 92 158 Suresnes Cedex | France

Information financière au 30 juin 2021 et point sur la restructuration de la dette de Recylex S.A. | Communiqué de presse | 29 July 2021 | Page 3 sur 7

qui avaient conduit Weser-Metall GmbH et les sites de recyclage de batteries à mettre à l'arrêt leurs activités3, ce qui a lourdement pesé sur le volume de batteries au plomb-acide usagées recyclées par Recylex S.A. ;

• Une activité soutenue durant le deuxième trimestre 2021 avec des volumes de matières secondaires vendus supérieurs à ceux observés sur le premier trimestre 2021. Ainsi, le chiffre d'affaires du segment Plomb sur le deuxième trimestre 2021 s'est élevé à 22,4 millions d'euros comparé au chiffre d'affaires du premier trimestre 2021 d'un montant de 14,4 millions d'euros.

Par ailleurs, la hausse du cours du plomb sur le premier semestre 2021 est venue compléter la croissance du chiffre d'affaires liée aux volumes recyclés et vendus.

Recylex S.A. continue de livrer des matières à Weser-Metall GmbH, société dont la procédure d'insolvabilité est toujours en cours. Le système de prépaiement en place depuis mai 2020 a été modifié courant juin 2021 par Weser-Metall GmbH, les règlements étant maintenant effectués par cette dernière lors du chargement des matières sur les sites de production de Villefranche et Escaudoeuvres.

Au 30 juin 2021, les ventes à Weser-Metall GmbH représentent 94% du chiffre d'affaires du segment Plomb. Malgré les efforts entrepris ces deux dernières années, Recylex S.A. n'a pas réussi, à ce jour, à trouver de nouveaux débouchés significatifs pour ses produits issus du recyclage des batteries au plomb-acide usagées de manière à réduire la dépendance client vis-à-vis de Weser-Metall GmbH, aujourd'hui hors du groupe Recylex.

Le processus de recyclage des batteries usagées sur les deux sites en France étant conçu à l'origine comme partie intégrante de la chaine de valorisation des matières secondaires par l'ancienne filiale Weser-Metall GmbH en Allemagne, il apparait que des changements industriels importants dans le processus de recyclage des batteries usagées devraient être opérés pour pouvoir cibler d'autres clients potentiels et segments de marché. Dans ce contexte, le maintien de la relation commerciale avec Weser-Metall GmbH reste primordial afin d'assurer l'activité à court et moyen terme4 et ainsi permettre une transformation de l'activité, que ce soit par Recylex S.A. ou par un tiers acquéreur dans le cadre du processus de cession d'actifs (voir paragraphe 3 ci-dessous).

2.2 Segment Plastique

Le segment Plastique a représenté 12% du chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2021 et concerne l'activité de C2P S.A.S.

Contact Presse / Investisseurs : T +33 (0)1 58 47 29 91 | Einfo@recylex.eu

Recylex S.A. | Siège social : 6 place de la Madeleine | 75 008 Paris | France

Siège administratif : 79 rue Jean-Jacques Rousseau | 92 158 Suresnes Cedex | France

Information financière au 30 juin 2021 et point sur la restructuration de la dette de Recylex S.A. | Communiqué de presse | 29 July 2021 | Page 4 sur 7

Son chiffre d'affaires a atteint 5,1 millions d'euros au 30 juin 2021, en forte hausse (+36%) par rapport au chiffre d'affaires au 30 juin 2020 à données comparables. Cette évolution s'explique principalement par les effets de la crise sanitaire de SARS-CoV-2 qui avaient conduit C2P S.A.S à mettre temporairement à l'arrêt son activité durant le deuxième trimestre 20203.

Si le début d'année 2021 a été marqué par un contexte favorable à l'industrie des matières premières recyclées en raison de l'augmentation des prix du polypropylène vierge, l'activité a montré quelques signes de ralentissement sur le deuxième trimestre 2021 en raison de la pénurie de composants qui a amené de nombreux industriels à réaliser des arbitrages, impactant à la baisse les volumes demandés à l'ensemble de la filière plastique.

Ainsi, le chiffre d'affaires du segment Plastique sur le deuxième trimestre 2021 s'est élevé à 2,3 millions d'euros comparé au chiffre d'affaires du premier trimestre 2021 d'un montant de 2,9 millions d'euros.

3. Point sur la restructuration de la dette de Recylex S.A.

Au 30 juin 2021, l'endettement financier net de la Société (hors dette de loyer IFRS 16) s'élève à 45,1 millions d'euros et se décompose comme suit :

• Un emprunt de 16 millions d'euros (17,7 millions d'euros incluant les intérêts capitalisés) souscrit en 2014 auprès de Glencore International AG. Recylex S.A. bénéficie d'une renonciation temporaire et conditionnelle du droit de Glencore International AG à déclarer l'exigibilité immédiate du prêt jusqu'au 31 janvier 2022 au plus tard5 ;
• La dette relative à l'amende de la Commission Européenne pour un montant de 25,1 millions d'euros, y compris les intérêts sur échéances suspendues. La Société a temporairement suspendu en septembre 2020 le paiement de l'amende et a engagé des discussions avec la Commission Européenne. Les échéances non réglées s'élèvent à 1,4 millions d'euros au 30 juin 2021 ;
• La clause de retour à meilleure fortune issue du plan de continuation 2005-2015 pour un montant de 4,1 millions d'euros6. Les montants exigibles de cette dette s'élèvent à 2,6 millions d'euros au 30 juin 2021 avec pour principal créancier Glencore International AG à hauteur de 2,5 millions d'euros. Recylex S.A. a obtenu de Glencore International AG la renonciation conditionnelle jusqu'au 31 janvier 2022 de son droit à déclarer l'exigibilité immédiate de cette dette aux mêmes conditions que la renonciation temporaire de son droit à déclarer l'exigibilité immédiate du prêt de 16,0 millions d'euros ci-avant ;
• La dette rééchelonnée, à échéance 2026, issue du plan de continuation de Recylex S.A. pour un

Contact Presse / Investisseurs : T +33 (0)1 58 47 29 91 | Einfo@recylex.eu

Recylex S.A. | Siège social : 6 place de la Madeleine | 75 008 Paris | France

Siège administratif : 79 rue Jean-Jacques Rousseau | 92 158 Suresnes Cedex | France

Information financière au 30 juin 2021 et point sur la restructuration de la dette de Recylex S.A. | Communiqué de presse | 29 July 2021 | Page 5 sur 7

montant de 5,1 millions d'euros envers Glencore International AG.

L'endettement financier net de la Société sera potentiellement impacté et aggravée par la décision du Tribunal administratif de Marseille du 26 mai 2021. En première instance, le Tribunal administratif de Marseille a condamné Recylex S.A. (solidairement avec la société Retia), à verser à SNCF Réseau un montant provisoire de 5,7 millions d'euros au titre de la remise en état du domaine public ferroviaire proche du secteur de l'Estaque. Les deux sociétés devront également verser le surplus, jusqu'à concurrence de 63,3 millions d'euros au fur et à mesure des appels de fonds de SNCF Réseau7. Recylex S.A. entend contester cette décision par tout moyen de droit jugé utile, tant sur le fond que sur son exigibilité, et a, en conséquence, interjeté appel de cette décision le 22 juillet 2021.

Au 30 juin 2021, la trésorerie et équivalents de trésorerie de Recylex S.A. s'élevait à 6,9 millions d'euros.

Pour rappel, les échéances de la dette financière n'étant pas compatibles avec la génération de trésorerie future du Groupe, Recylex S.A. avait déjà entamé des discussions avec ses créanciers principaux, à savoir Glencore International AG et la Commission Européenne, afin d'adapter le montant et l'échéancier de la dette à ses capacités de génération de trésorerie.

Dans ce cadre, le Groupe a mandaté, fin avril 2021, la banque d'affaires ODDO-BHF pour l'assister dans sa démarche de cession des activités de recyclage des batteries au plomb-acide usagées et/ou du polypropylène ainsi qu'explorer des options alternatives de cession d'autres actifs de Recylex S.A. La priorité reste la préservation des emplois associés à ces activités et la restructuration de la dette.

Recylex S.A. a reçu des marques d'intérêts de plusieurs acteurs opérant dans des métiers proches du recyclage des batteries usagées et du polypropylène. La Société poursuit, dans le cadre d'un processus de cession structuré, les discussions avec ces acteurs intéressés afin de permettre une reprise partielle ou totale des activités de recyclage. Cependant, à ce stade, le maintien et la stabilisation à moyen terme des relations commerciales avec Weser-Metall GmbH seraient manifestement un facteur structurant pour le succès de ces discussions.

Dans le même temps, la Société a également engagé un processus de vente du site arrêté de l'Estaque, site qui fait l'objet d'un programme de réhabilitation environnementale depuis plusieurs années.

Au-delà du résultat des processus de vente d'actifs, l'issue du processus de restructuration de la dette dépendra de la volonté des créanciers à consentir des abandons de créance significatifs sur les dettes

Contact Presse / Investisseurs : T +33 (0)1 58 47 29 91 | Einfo@recylex.eu

Recylex S.A. | Siège social : 6 place de la Madeleine | 75 008 Paris | France

Siège administratif : 79 rue Jean-Jacques Rousseau | 92 158 Suresnes Cedex | France

Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.