RÉMY COINTREAU : Bernstein passe à 'performance de marché'
Le 27 mai 2022 à 11:08
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Bernstein a relevé vendredi son opinion sur le titre Rémy Cointreau de 'sous-performance' à 'performance de marché', évoquant essentiellement des questions de valorisation.
Dans une note consacrée aux spécialistes des boissons alcoolisées, l'intermédiaire financier souligne que l'action Rémy a décroché de 23% cette année, la pire chute du secteur, alors que ses perspectives de résultats se sont améliorées dans le même temps de plus de 9%, soit la meilleure performance de l'industrie.
Suite à cette correction, Bernstein souligne que le titre du groupe français ne se négocie plus que sur la base d'une prime de 60% par rapport aux grands leaders du secteur, contre 100% précédemment.
Si l'analyste note que sa prime vis-à-vis de l'indice MSCI Europe atteint encore 130%, il souligne que le récent reflux de l'action lui permet de se traiter à des niveaux en ligne avec ses moyennes historiques, alors que son BPA est attendu en hausse de 15%, ce qui le conduit à penser que le titre est aujourd'hui correctement valorisé.
Son objectif de cours passe de 180 à 170 euros.
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Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).