REMY COINTREAU : Credit Suisse réitère son conseil
Le 16 janvier 2023 à 12:16
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Credit Suisse s'attend à un chiffre d'affaires organique en baisse de -5,8% au troisième trimestre (contre le consensus actuel de Visible Alpha de -6,1%).
' Le sentiment à court terme sera dicté par le rythme de réouverture en Chine et par les tendances à la consommation aux États-Unis ' indique l'analyste.
' Notre croissance organique du chiffre d'affaires et de l'EBIT de +11,2%/+14,4% pour l'exercice 2023 est inchangée et se compare au consensus de +11,0%/+13,1%. Nous augmentons le BPA d'environ 1,5% afin de refléter la baisse du nombre d'actions après le récent rachat ' rajoute Credit Suisse.
Credit Suisse confirme son conseil sous-performance sur le titre avec un objectif de cours de 170 E.
' Remy se négocie sur un P/E à 12 mois de 28x, soit une prime d'environ 47% par rapport aux spiritueux de grande capitalisation (Diageo et Pernod) ' indique le bureau d'analyse.
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Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).