Oddo BHF maintient son opinion 'sous-performance' et son objectif de cours de 105 euros sur Rémy Cointreau, malgré la publication de résultats annuels légèrement au-dessus des attentes, ainsi que l'annonce d'un dividende exceptionnel et de perspectives rassurantes.
'Le management ne donne pas d'objectifs précis mais dit aborder l'année 2022-23 avec confiance tout en précisant que, dans un contexte incertain, le groupe est parfaitement armé pour réaliser une nouvelle année de forte croissance', souligne-t-il.
S'il estime que 'le titre pourrait réagir positivement de l'ordre de +5% (en relatif)' à cette publication, en raison surtout du 'potentiel de révision en hausse des attentes du consensus en termes de COP', l'analyste pointe un 'niveau de valorisation qui reste élevé'.
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Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).
RÉMY COINTREAU 
