RENAULT : Goldman Sachs relève son conseil à l'achat
Le 29 mai 2024 à 14:30
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Goldman Sachs a relevé mercredi son conseil sur le titre Renault, porté de 'neutre' à 'achat' avec un objectif de cours rehaussé de 51 à 70 euros.
Dans une note de recherche, le courtier estime que la forte cadence de lancements de produits que s'impose le constructeur devrait se traduire par une amélioration de ses résultats à un horizon de 12-24 mois.
'Nous pensons que les dix lancements de produits prévus pour 2024 devraient contribuer, en données brutes, à des hausses de 21,5% et 30,5% de l'Ebit dans l'automobile en 2024/2025 par rapport à 2023', précise-t-il.
De son point de vue, une grande partie des effets du plan 'Renaulution' restent encore à se faire sentir.
Selon ses calculs, Renault pourrait ainsi générer autour de 5,4 milliards d'euros de flux de trésorerie disponible (FCF) sur la période 2024/2025, ce qui porterait sa position de trésorerie nette à plus de 8,3 milliards.
En cas de cession complète de la participation dans Nissan, le groupe pourrait même voir sa trésorerie nette grimper à 11,4 milliards d'euros à horizon 2025, ajoute Goldman, soit l'équivalent de 76% de sa capitalisation boursière actuelle.
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Renault figure parmi les 1ers constructeurs automobiles mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de véhicules (91,9%) : 2,2 millions de véhicules particuliers et utilitaires vendus en 2023, répartis par marque entre Renault (1 548 748), Dacia (658 321), Renault Korea Motors (21 980), Alpine (4 328) et autres (1 968) ;
- prestations de services (8,1%) : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc.), de services associés (entretien, extension de garantie, assistance, etc.) et de services de mobilité.
A fin 2023, le groupe dispose de 38 sites industriels dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,2%), Europe (49,3%), Amériques (8,7%), Eurasie (6,1%), Asie-Pacifique (3,5%), Afrique et Moyen Orient (3,2%).