RAPPORT

FINANCIER

SEMESTRIEL

20 21

>

CHIFFRES CLÉS 2020-2021

PORTEFEUILLE IMMOBILIER

30.09.20

31.03.20

Nombre d'immeubles

1 004

969

Total surface locative en m²

1 193 401

1 136 492

Juste valeur estimée (en EUR)

1 722 277 000

1 661 753 000

Valeur d'investissement estimée (en EUR)

1 783 046 000

1 719 120 000

Loyer moyen par m²

101,02

102,28

Taux d'occupation

97,10%

97,92%

DONNÉES DU BILAN

30.09.20

31.03.20

Capitaux propres

770 429 000

798 987 000

Taux d'endettement (Législation SIR, max. 65%)*

53,87%

53,10%

RÉSULTATS

30.09.20

30.09.19

Résultat locatif net

49 823 000

52 842 000

Résultat immobilier

48 782 000

52 119 000

Frais immobiliers

-2 587 000

-4 136 000

Frais généraux de la société

-2 865 000

-2 774 000

Autres revenus et charges d'exploitation

0

0

Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille

43 330 000

45 208 000

Résultat sur portefeuille

-2 994 000

678 000

Résultat d'exploitation

40 335 000

45 886 000

Résultat financier

-14 093 000

-22 002 000

Résultat net

24 641 000

21 998 000

Résultat EPRA

31 509 000

33 770 000

DONNEES PAR ACTION

30.09.20

31.03.20

Nombre d'actions

12 665 763

12 630 414

Nombre d'actions donnant droit aux dividendes

12 665 763

12 630 414

Valeur de l'actif net (VAN) par action IFRS

60,83

63,26

VAN EPRA

63,45

65,55

Valeur de l'actif net par action (valeur d'investissement) hors dividende

hors la juste valeur des instruments de couverture autorisés

66,13

65,73

Résultat EPRA par action

2,49

5,60

Cours de clôture

55,60

47,40

Sous-/surévaluation par rapport à la valeur de l'actif net IFRS

-8,59%

-25,07%

* L'A.R. du 13 juillet 2014 (le "A.R. SIR"), modifié par l'A.R. du 23 avril 2018 en exécution de la Loi du 12

mai 2014 relative aux sociétés immobilières réglementées (la

"Loi SIR"), modifié par la Loi de 28 avril 2020.

1

RAPPORT DE GESTION

11

2

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

25

3

RAPPORT RELATIF À L'ACTION

59

4

RAPPORT IMMOBILIER

65

5

DIVERS

77

6

INFORMATIONS UTILES

87

>

SOMMAIRE

2| RETAIL ESTATES - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020-2021

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020-2021| 3

COMMENTAIRE COVID-19

"Les consommateurs belges semblent apprécier les avantages des commerces en périphérie vu la menace latente du coronavirus dans les lieux publics."

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Au premier trimestre de l'année civile 2020, le virus du COVID-19 s'est propagé en Europe à une échelle sans précédent. La vie publique a été pratiquement mise à l'arrêt, et le commerce de détail a été durement touché. Le gouvernement belge a décidé de fermer tous les commerces non essentiels entre le 19 mars 2020 et le 11 mai 2020.

Tous les magasins belges ont rouvert leurs portes le 11 mai dernier. Comme prévu, les commerces en périphérie ont été les premiers à renouer avec leur chiffre d'affaires d'avant la crise du corona.

Les consommateurs belges semblent apprécier les avantages de ces lieux vu la menace latente du coronavirus dans les lieux publics. L'accès aisé en voiture et les vastes parkings des grands magasins permettent de faire ses courses efficacement tout en respectant les mesures de sécurité avec les autres clients. De plus, le consommateur semble consacrer une plus grande part de son revenu disponible à la décoration intérieure suite

  • la période de confinement. Ce shopping émotionnel a boosté le chiffre d'affaires des magasins de bricolage, d'électro, de décoration et de petit mobilier offrant un vaste assortiment en libre-service de gros. Ce segment du commerce de détail est très bien représenté dans le

portefeuille immobilier de Retail Estates. Les magasins de mode situés en périphérie faisaient mieux qu'en centre-ville pour les raisons précitées.

Comme annoncé dans les communiqués de presse du 12 juin et du 17 juillet 2020, Retail Estates a trouvé un accord avec presque tous ses locataires belges pour le loyer impayé d'avril et mai 2020. Ces loyers ont été partagés en moyenne 50/50.

Depuis juillet, les affaires ont repris dans les immeubles commerciaux de périphérie. Par conséquent, l'encaisse­ ment a retrouvé son niveau pré-corona pour les mois de juillet jusqu'à octobre.

Les experts immobiliers ont fourni leurs rapports d'estimation contenant les évaluations au 30 septembre 2020. La reprise du commerce de détail sur les sites de périphérie pendant la période juillet - septembre a fait que la valeur d'investissement du portefeuille immobilier (à périmètre constant) a évolué positivement par rapport à la valeur du trimestre précédent (30 juin 2020), passant de 1 762,94 millions d'euros au 30 juin 2020 à 1 769,48 millions d'euros au 30 septembre 2020, soit une hausse de 0,37 %. De même, une hausse de 0,19% a été enregistrée par rapport au 31 mars, à

périmètre constant (autrement dit en faisant abstraction des achats et ventes durant le trimestre). Dans l'ensemble, il n'y a donc pas de dépréciations du portefeuille immobilier au 30 septembre 2020.

Étant donné que les mesures prises pour lutter contre la COVID-19 continuent à influer sur les économies et les marchés immobiliers, les experts immobiliers continuent

  • rapporter leurs évaluations comme étant soumises à la « clause d'incertitude significative » telle que visée dans les directives VPS 3 et VPGA 10 des normes d'évaluation mondiales de la RICS. Nous renvoyons à la page 66 du présent rapport pour l'aperçu des rapports des experts immobiliers.

Nous nous trouvons actuellement dans la deuxième vague de la pandémie et le gouvernement belge a une nouvelle fois décidé de fermer la plupart des commerces non essentiels. Cette fermeture a pris cours le 2 novembre 2020 et prendra fin le 13 décembre 2020.

Avant cela, le gouvernement avait procédé à la fermeture de tous les établissements horeca, en Belgique comme aux Pays-Bas.

Cette fermeture a débuté le19 octobre 2020 en Belgique

>

et le 13 octobre 2020 aux Pays-Bas.

Le gouvernement néerlandais a décidé de ne pas fermer les commerces mais a attribué une compétence régionale

  • toutes les administrations locales pour imposer des fermetures temporaires. Les parcs commerciaux en périphérie devraient échapper à cette mesure.

Cette nouvelle fermeture des commerces aura inévitablement pour conséquence que nous devrons nous concerter avec les clients concernés à propos des loyers dûs pendant la période de fermeture. Sur la base des expériences précédentes, Retail Estates croit au bon déroulement de ces entretiens, basés sur l'approche individuelle de chaque client, en fonction de sa capacité financière et de ses perspectives quant à la récupération du chiffre d'affaires perdu.

Durant cette période de fermeture, il y a toutefois une plus grande incertitude sur la question de savoir dans quelle mesure les clients seront prêts à conclure de nouveaux baux en attendant la fin de ces mesures. Cela pourrait entraîner un taux d'inoccupation plus élevé après la levée de la fermeture des commerces.

4| RETAIL ESTATES - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020-2021

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020-2021| 5

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6| RETAIL ESTATES - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020-2021

  • Notre équipe envisage toutefois l'avenir avec confiance,

encouragée par notre expérience quant au déroulement la première vague de COVID-19 aux mois de mars-avril-mai 2020. "

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LETTRE AUX ACTIONNAIRES

LETTRE AUX ACTIONNAIRES 2020-2021| 7

Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.

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Retail Estates NV published this content on 20 November 2020 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 20 November 2020 17:06:02 UTC