JPMorgan réitère sa recommandation Surpondérer ainsi que son objectif de cours de 10,5 euros sur Rexel. Pour la maison, la maison d'études le remboursement de la ligne de crédit de 550 millions d'euros tirée en mars témoigne de la confiance dans la génération de liquidités. L'analyste souligne, par ailleurs, que le spécialiste de la distribution professionnelle de matériel électrique a confirmé une amélioration des échanges en Europe ces dernières semaines.
La banque considère cette annonce comme un élément clairement positif qui devrait répondre aux préoccupations persistantes des investisseurs concernant la liquidité et l'effet de levier de la société.
JPMorgan tempère néanmoins son optimisme au vu de l'émergence d'une deuxième vague de Covid-19 aux Etats-Unis. Pays qui a représenté 30% des ventes du groupe en 2019.
Le broker estime cependant que la société restera prudente sur les coûts et continue de penser que l'accélération des ventes digitales et les investissements réalisés par l'entreprise ces dernières années la place en bonne position par rapport à ses concurrents.
Rexel est leader mondial de la distribution professionnelle de matériel électrique. Présent dans 19 pays, le groupe offre aux professionnels, à travers un réseau multi-enseignes de 1 972 points de vente, des produits et solutions électriques pour les bâtiments et les infrastructures résidentielles, industrielles et tertiaires. Les produits et les solutions commercialisés par le groupe répondent à des besoins en équipement électrique, en éclairage, en sécurité, en génie climatique, en communication, en automatismes industriels ou en économie d'énergies. L'activité s'organise autour de 3 marchés :
- tertiaire : centres commerciaux, installations sportives, hôpitaux, aéroports, etc. ;
- Industrie : intégrateurs de systèmes, constructeurs d'équipements et sites de production ;
- résidentiel : confort, sécurité et domotique.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (50,2%), Amérique du Nord (43%) et Asie-Pacifique (6,8%).
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