(Alliance News) - Rio Tinto PLC a de nouveau défendu mercredi sa structure à double cotation, après qu'une paire de conseillers en procuration a soutenu l'examen de cette structure proposé par un investisseur activiste.
Palliser Capital a demandé un vote sur la structure d'entreprise de Rio Tinto, estimant que la double cotation a entraîné une perte de valeur de 50 milliards de dollars. Rio Tinto estime que cette affirmation est "infondée et trompeuse" et qu'une unification serait "destructrice de valeur".
"Le conseil d'administration a déjà procédé à un examen solide et complet d'une unification de la DLC avec cinq conseillers externes de premier plan, dont les conclusions sont claires", a déclaré la société minière cotée à Londres et à Sydney.
"Plus récemment, une unification de la DLC a été examinée pendant plusieurs mois en 2024, avec une contribution et des conseils substantiels de cinq conseillers externes de premier plan - des conseillers financiers (Goldman Sachs et J.P. Morgan) et des conseillers juridiques (Linklaters LLP et Allens). Une analyse fiscale détaillée a été réalisée par la société de services professionnels EY. Rio Tinto note que la moitié des membres du conseil d'administration ont été nommés il y a moins de trois ans et apportent de nouvelles perspectives, et que le conseil bénéficie de directeurs ayant une expertise directement pertinente des marchés des capitaux et des services financiers.
Rio Tinto a déclaré qu'il s'était "largement engagé avec Palliser Capital et un large éventail d'autres actionnaires".
L'entreprise minière estime que la raison d'être d'une unification chez son homologue du secteur minier BHP Group Ltd, qui a récemment renoncé à sa cotation primaire à Londres et donc à sa place dans le FTSE 100, "ne s'applique pas à Rio Tinto".
Le conseil d'administration a déjà publié ses conclusions et la divulgation d'une analyse plus poussée dans des domaines commerciaux sensibles serait préjudiciable aux intérêts des actionnaires. Un nouvel examen de ce sujet ferait double emploi en un temps utile d'exécution des objectifs stratégiques du groupe."
Si Rio Tinto devait renoncer à sa cotation primaire à Londres, il ne pourrait plus faire partie du FTSE 100.
Mercredi, Institutional Shareholder Services s'est joint à Glass Lewis, un autre conseiller en vote par procuration, pour soutenir la proposition de Palliser visant à ce que Rio étudie la possibilité de mettre un terme à la structure de double cotation.
Prenant acte de l'annonce d'ISS, Palliser a déclaré : ISS note que la transaction de BHP établit en particulier "un précédent difficile à écarter", manifestement peu convaincu par l'explication de Rio Tinto dans sa récente lettre aux actionnaires selon laquelle "les faits et circonstances de BHP étaient matériellement différents de ceux de Rio Tinto". À l'appui de la position de Palliser, ISS déclare que "l'unification semble apporter plusieurs avantages, comme une réduction de la complexité et du risque de conflit d'intérêts, une flexibilité stratégique et, pour les actionnaires de PLC, une réduction de l'escompte d'évaluation de leurs actions".
Rio Tinto PLC tiendra une assemblée générale annuelle à Londres le 3 avril, au cours de laquelle les actionnaires pourront voter sur la proposition de Palliser. L'AGO de Rio Tinto Ltd est prévue pour le 1er mai à Perth.
Ces dernières années, l'entreprise de plomberie et de chauffage Ferguson Enterprises Inc, le bookmaker Flutter Entertainment PLC, le fournisseur de matériaux de construction CRH PLC et la société minière BHP ont fait partie de la vague de grandes entreprises qui ont quitté Londres pour leur cotation principale.
Le mois dernier, Glencore PLC a déclaré qu'elle pourrait envisager de transférer sa cotation principale hors de Londres s'il apparaissait clairement qu'un autre lieu de cotation serait "meilleur".
S'exprimant lors d'une conférence téléphonique après la publication des résultats, le directeur général Gary Nagle a déclaré que l'entreprise minière et de négoce de matières premières souhaitait "en fin de compte" s'assurer que ses actions étaient négociées sur la "bonne place boursière".
Glencore fait partie du FTSE 100 en raison de sa taille et de sa cotation principale à Londres. Si Glencore transférait sa cotation principale hors de Londres, elle ne ferait plus partie du FTSE 100 et porterait un nouveau coup dur à la place financière londonienne. Glencore est également cotée à la bourse de Johannesburg.
"S'il existe un meilleur marché, comme le New York Stock Exchange, nous devons l'envisager", a déclaré M. Nagle.
Les actions de Rio Tinto étaient en baisse de 1,0 % à 4 857,50 pence chacune à Londres mercredi matin. L'indice FTSE 100 était en baisse de 0,3 %.
Par Eric Cunha, rédacteur en chef d'Alliance News
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