Le rapport de la commission des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis a pointé du doigt l'application de trading de Robinhood pour ses "pratiques commerciales troublantes" et a déclaré que les régulateurs devaient intensifier leur surveillance de l'entreprise.

Le rapport appelle également à de nouvelles règles sur la liquidité des courtiers et demande aux régulateurs d'accélérer la répression de la "ludification" du trading, des fonctionnalités de type jeu qui incitent les utilisateurs à négocier davantage.

"La saga des actions mèmes a soulevé des questions sur le fonctionnement actuel de l'infrastructure du marché du commerce de détail et sur la question de savoir si elle est conçue et réglementée de manière appropriée", indique le rapport.

Le commerce des actions mèmes existe toujours, la société de cosmétiques Revlon Inc en étant le dernier exemple.

Le rapport, qui a été préparé suite aux audiences de février 2021, a analysé comment l'argent a été gagné et perdu si rapidement lorsque les actions de GameStop ont bondi de plus de 1 600 % en janvier de cette année-là, puis se sont effondrées. Elle augmentera la pression sur les régulateurs pour qu'ils donnent la priorité aux correctifs proposés.

Lors de l'épisode GameStop, les investisseurs particuliers se sont regroupés sur des forums en ligne pour faire monter le cours de l'action et forcer les fonds spéculatifs qui avaient parié contre elle, ce que l'on appelle la vente à découvert, à dénouer leurs transactions.

Le panel n'a pas jeté le blâme mais a plutôt proposé de resserrer les écarts réglementaires. Le rapport demande à la Securities and Exchange Commission (SEC) et à la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), l'organisme de surveillance autofinancé de Wall Bourse, d'élaborer de nouvelles règles pour lutter contre ce qu'il appelle "une culture qui privilégie la croissance par rapport à la stabilité".

Plus précisément, le panel recommande à la SEC d'introduire une règle sur les liquidités pour les courtiers compensateurs, et à la FINRA d'établir un cadre régissant la planification des liquidités pour les courtiers compensateurs, plutôt que les directives volontaires actuelles.

La FINRA et la SEC, qui ont renforcé leur surveillance de la "gameification", devraient également renforcer les réglementations limitant l'extension des opérations sur marge aux clients, selon le rapport.

Le panel recommande également que les courtiers qui exécutent plus d'un certain seuil d'ordres de détail se connectent à un marché public comme le NYSE ou le Nasdaq, plutôt que d'envoyer des ordres à des teneurs de marché de gros contre une rémunération, une pratique connue sous le nom de paiement pour le flux d'ordres (PFOF), comme Robinhood l'avait fait pendant la saga GameStop.

Le président de la SEC, Gary Gensler, dont l'agence a également publié l'année dernière un rapport https://www.sec.gov/page/sec-staff-release-gamestop-report#:~:text=The%20Securities%20and%20Exchange%20Commission,several%20questions%20about%20market%20structure on the GameStop saga, a déclaré que l'agence se pencherait sur la ludification, le PFOF et les divulgations de vente à découvert, entre autres questions.

Il a récemment dévoilé un projet de refonte des règles de négociation visant à garantir que les investisseurs familiaux obtiennent les meilleures conditions.