ROTHSCHILD & CO Rothschild & Co
Rapport financier semestriel 30 juin 2021
Sommaire
Comptes semestriels consolidés résumés | 19 |
Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle | 52 |
Déclaration des personnes responsables du rapport financier semestriel | 53 |
A propos de Rothschild & Co | 54 |
Rothschild & Co | Rapport financier semestriel 2021 - 3
1. Compte de résultat consolidé
Le Conseil de surveillance de Rothschild & Co s'est réuni le 15 septembre 2021 et a examiné les comptes semestriels consolidés résumés1 relatifs à la période du 1er janvier 2021 au 30 juin 2021.
(en millions d'€) | Page | S1 2021 | S1 2020 | Var | Var % | |
Revenus | 3 - 8 | 1,350 | 838 | 512 | 61% | |
Charges de personnel | 8 | (693) | (523) | (170) | 33% | |
Charges administratives | 8 | (119) | (122) | 3 | (2)% | |
Dotations aux amortissements et dépréciations | 8 | (34) | (34) | 0 | - | |
Coût du risque | 8 | 2 | (8) | 10 | (125)% | |
Résultat d'exploitation | 506 | 151 | 355 | 235% | ||
Autres produits / (charges) (net) | 9 | 4 | (1) | 5 | (500)% | |
Résultat avant impôt | 510 | 150 | 360 | 240% | ||
Impôt sur les bénéfices | 9 | (58) | (28) | (30) | 107% | |
Résultat net | 452 | 122 | 330 | 270% | ||
Participations ne donnant pas le contrôle | 9 | (106) | (62) | (44) | 71% | |
Résultat net - part du Groupe | 346 | 60 | 286 | 477% | ||
Ajustements pour éléments exceptionnels | 12 | 0 | 5 | (5) | (100)% | |
Résultat net - part du Groupe hors éléments | 346 | 65 | 281 | 432% | ||
exceptionnels | ||||||
Bénéfice par action* | 4.78 € | 0.82 € | 3.96 € | 483% | ||
BPA - hors éléments exceptionnels | 4.78 € | 0.88 € | 3.90 € | 443% | ||
Rentabilité des capitaux propres corporels (ROTE) | 31.8% | 6.3% | ||||
ROTE - hors éléments exceptionnels | 31.8% | 6.8% |
- Le bénéfice net dilué par action est de 4,71 € (S1 2020 : 0,82 €)
Une analyse des éléments exceptionnels figure dans l'Annexe B.
Une présentation des Indicateurs Alternatifs de Performance figure dans l'Annexe H.
1 Les chiffres ont été arrondis. Des différences d'arrondi peuvent exister, y compris pour les pourcentages.
4 - Rothschild & Co | Rapport financier semestriel 2021
2. Revue des métiers
2.1 Conseil financier
L'activité de Conseil financier regroupe le conseil en fusions et acquisitions, le conseil en financement qui couvre le domaine de la dette, des restructurations de bilan et des marchés de capitaux, ainsi que le conseil aux investisseurs afin d'accompagner les actionnaires sur une diversité de sujets tels que l'activisme, le développement durable ou la gouvernance.
Les revenus du deuxième trimestre 2021 se sont élevés à 439 millions d'euros, en hausse de 68% par rapport au T2 2020 (260 millions d'euros) et de 11% par rapport au T1 2021 (395 millions d'euros).
Les revenus du premier semestre 2021 ont atteint un niveau record de 833 millions d'euros, en hausse de 57% (S1 2020 : 529 millions d'euros), en raison d'une activité très soutenue. Au cours des douze derniers mois à fin juin 2021, Rothschild & Co s'est classé au 5ème rang mondial en termes de revenus2.
Le résultat avant impôt du premier semestre de l'exercice 2021, en excluant le montant relatif aux investissements liés au développement de l'activité de fusions-acquisitions en Amérique du Nord, est en hausse de 105% à 168 millions d'euros (S1 2020 : 82 millions d'euros), soit une marge opérationnelle de 20,1% (S1 2020 : 15,4%). En incluant ces investissements, le résultat avant impôt s'est élevé à 165 millions d'euros (S1 2020 : 75 millions d'euros), soit une marge de 19,8% (S1 2020 : 14,1%).
Les revenus issus du conseil en fusions-acquisitions du premier semestre 2021 ont atteint 573 millions d'euros, en hausse de 49% (S1 2020 : 385 millions d'euros), grâce à une activité très soutenue tant en volume qu'en valeur, dans nos principales implantations géographiques et expertises sectorielles auprès de tous nos clients ; entreprises et sponsors financiers. Rothschild & Co s'est classé à la 3ème place mondiale3 en nombre d'opérations réalisées au cours du premier semestre 2021. En Europe, le Groupe conserve sa position de leader, depuis plus de 15 ans, en matière de fusions- acquisitions3.
Les revenus du conseil en financement se sont élevés à 260 millions d'euros au premier semestre 2021, en hausse de 80% (S1 2020 : 144 millions d'euros), portés par la forte demande de conseils auprès des clients existants et nouveaux en matière de restructuration, de réparation de bilan et de liquidités, de financement d'acquisitions, de refinancement et de conseil sur les marchés de capitaux. En Europe, Rothschild & Co s'est classé 1er en nombre d'opérations de restructuration réalisées3 au cours du premier semestre 2021. Sur la même période, nous avons conseillé plus d'introductions en bourse en Europe que tout autre conseiller financier indépendant4. Ce métier a conseillé des clients sur des opérations innovantes de financement liées au développement durable, et a maintenu son rôle de premier plan dans la levée de fonds pour des projets liés aux énergies renouvelables.
Notre investissement stratégique en Amérique du Nord s'est poursuivi au cours du premier semestre 2021 avec le recrutement d'un nouveau Managing Director (MD), tout particulièrement en charge des sponsors financiers. En outre, au début du mois de septembre, nous avons recruté un nouveau MD qui va rejoindre les équipes en charge des sponsors financiers et également annoncé l''ouverture d'un nouveau bureau à Boston.
Rothschild & Co est intervenu dans des missions majeures de conseil finaliséesau cours du premier semestre 2021 dont :
- Coca-ColaEuropean Partners pour son 'offre d'achat recommandée sur Coca-Cola Amatil aux actionnaires et à The Coca-Cola Company (8,4 milliards de dollars US, Royaume-Uni, Australie et Etats-Unis)
- Alstom pour l'acquisition de Bombardier Transportation et l'investissement auprès de la CDPQ (7,5 milliards d'euros, France et Canada)
- Walmart pour la cession d'Asda à Issa Brothers et TDR Capital (6,8 milliards de livres sterling, États-Unis et Royaume- Uni)
- Hertz pour sa restructuration financière et négociation avec ses créanciers (mandaté en tant que conseil auprès du consortium de créanciers européens -19,1 milliards de dollars US, États-Unis et Pays-Bas)
- Vodafone pour la cession de Vantage Towers sous forme d'introduction en bourse (environ 2,3 milliards d'euros, Royaume-Uni et Allemagne)
- Source : Publication des sociétés
- Source : Refinitiv
- Source : Dealogic
Rothschild & Co | Rapport financier semestriel 2021 - 5
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