SAFRAN : Jefferies relève sa cible, mais reste à 'conserver'
Le 03 janvier 2023 à 15:56
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Jefferies a relevé mardi son objectif de cours sur Safran, porté de 112 à 118 euros, tout en conservant sa recommandation 'conserver' sur le titre en raison d'une valorisation jugée peu convaincante et d'un manque de catalyseurs sur le court terme.
Dans une étude consacrée au secteur de l'aéronautique, le broker américain fait remarquer que le groupe français a été le plus affecté par la récente faiblesse de l'activité en Chine.
Il fait valoir que le titre de l'équipementier a systématiquement sous-performé ses pairs à chaque fois que de nouvelles mesures de restriction aux voyages étaient annoncées dans le pays.
Un phénomène qu'il attribue à la forte présence des moteurs Leap en Chine et à la mise au sol des appareils 737 MAX.
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Safran est un groupe international de haute technologie, équipementier de premier rang dans les domaines de l'Aéronautique, de l'Espace et de la Défense. Le groupe est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements et de systèmes de hautes technologies mécaniques et électroniques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de propulsion aéronautique et spatiale (49,9%) : moteurs d'hélicoptères (n° 1 mondial), d'avions civils et militaires, systèmes pour lanceurs spatiaux et missiles, turboréacteurs d'engins-cibles, etc. ;
- équipements aéronautiques, systèmes de défense et aérosystèmes (39,6%) : nacelles de moteurs d'avions, trains d'atterrissage, systèmes de freinage, de câblages électriques, etc. Safran propose également des systèmes et équipements à bord des aéronefs (notamment toboggans d'évacuation, systèmes d'arrêt d'urgence, parachutes de protection et systèmes d'oxygène, systèmes de gestion de la puissance électrique, systèmes de contrôle, systèmes de gestion des eaux et des déchets et systèmes de connectivité) et des systèmes de défense et de sécurité (commandes de vol d'hélicoptères, systèmes d'identification biométriques à base d'empreintes digitales (n° 1 mondial), systèmes inertiels, optroniques, systèmes de drones tactiques, etc.);
- intérieurs d'avions (10,4%) : intérieurs de cabines et sièges ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (21,3%), Europe (19,9%), Amériques (37,6%), Asie et Océanie (12,6%), Afrique et Moyen Orient (8,6%).