Sanofi : La valeur du jour à Paris SANOFI va mettre la main sur Principia Biopharma pour 3,68 milliards de dollars
Le 17 août 2020 à 11:30
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C’est dans la torpeur de l’été que Sanofi (+0,56% à 85,94 euros) a choisi d’avancer ses pions. Le groupe pharmaceutique français va ainsi mettre la main sur Principia Biopharma, une entreprise américaine spécialisée dans le développement clinique de traitements pour les maladies auto-immunes. Sanofi propose 100 dollars par action Principia, ce qui représente une transaction en numéraire valorisée près de 3,68 milliards de dollars (sur une base entièrement diluée).
Une OPA sera lancée ce mois-ci, avec l'objectif de finaliser l'acquisition de la totalité des actions ordinaires en circulation au quatrième trimestre 2020. Sanofi prévoit de financer cette opération avec sa trésorerie disponible.
Notons que le deal a été approuvé à l'unanimité par les Conseils d'administration de Sanofi et de Principia.
" Cette acquisition fait progresser la transformation en cours de notre R&D qui a pour but d'accélérer le développement des médicaments les plus prometteurs pour répondre aux besoins des patients ", a déclaré Paul Hudson, le directeur général de Sanofi.
" L'ajout de multiples inhibiteurs BTK à notre portefeuille témoigne de notre volonté de procéder à des acquisitions de produits stratégiques dans nos domaines thérapeutiques prioritaires ", a ajouté le dirigeant.
Avant de conclure : " en prenant le contrôle intégral de notre inhibiteur BTK à pénétration cérébrale ‘168, nous supprimons les complexités de ce programme de développement prioritaire et simplifions la future commercialisation de ce produit. "
Dans le sillage de cette opération attendue, Jefferies a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 110 euros sur Sanofi. Le broker apprécie le profil de risque relativement faiblement de cette opération, qui s'inscrit dans la stratégie de déploiement de la puissance de feu du groupe.
Enfin, le bureau d'études souligne que Sanofi est la " big pharma " européenne affichant la valorisation la plus attractive.
Sanofi est le 1er groupe pharmaceutique européen. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits pharmaceutiques (70,6%) : médicaments de prescription dans les domaines de la médecine de spécialité (59,3% du CA ; destinés au traitement du sclérose en plaques, des maladies neurologiques, des maladies inflammatoires, des maladies auto-immunes, des maladies rares, des cancers et des maladies hématologiques rares) et de la médecine générale (40,7% ; destinés essentiellement au traitement du diabète et des maladies cardiovasculaires) ;
- vaccins humains (17,4%) : vaccins pédiatriques, vaccins contre la grippe, la méningite et la poliomyélite, vaccins de rappel et vaccins destinés aux voyageurs et aux zones endémiques ;
- produits de santé grand public (12%).
A fin 2023, le groupe dispose de 54 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,5%), Europe (18,6%), Etats-Unis (43%), Amérique du Nord (1,6%) et autres (31,3%).