SCHOELLER BLECKMANN : résultat au-dessus des attentes d'Oddo
Le 23 mai 2019 à 10:35
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Le chiffre d'affaires du 1er trimestre s'inscrit en hausse de 28,6% à 121,1 ME (consensus 115 ME), grâce à la hausse de 80% de l'activité du côté de AMS (60,2 ME) précise Oddo.
' L'EBITDA de 32,9 ME est en ligne avec nos estimations et 5% au-dessus de celles du consensus, soit une marge de 27,2% (au-dessus de la moyenne de long terme de 24,3%). Le résultat net ressort à 7,7 ME (contre 3.7 ME il y a un an, et au-dessus de nos attentes de 7 ME) ' indique le bureau d'analyses.
Suite à cette annonce, Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur et son objectif de cours de 125 E.
' Le groupe table sur une poursuite de la reprise à l'international avec une croissance de son marché attendue entre 4/7% et une contraction de l'activité en Amérique du Nord de l'ordre de 5% (plus grande discipline du côté des Capex) '.
Oddo s'attend à une poursuite de la hausse des marges grâce au rebond de l'activité à l'international et une accélération à venir des investissements dans la complétion de puits aux USA). ' Au final ; le groupe devrait enregistrer des marges de plus de 34% en 2020, dépassant ainsi le point haut de 2012 ' précisent les analystes.
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Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment AG est le leader mondial de la conception, de la fabrication et de la commercialisation de composants de haute précision et d'équipements destinés au forage des gisements pétroliers et gaziers. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- équipements de forage (50,4%) : barres en acier et colliers de forage non-magnétiques, moteurs de forage, stabilisateurs, alésoirs, etc. En outre, le groupe propose des services de maintenance et de réparation ;
- composants de haute précision (49,6%) : destinés au montage des antennes, des sondes, des batteries et des générateurs utilisés pour réaliser des mesures et des analyses dans les opérations de forage.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (12,1%), Etats-Unis (54,2%), Amérique du Nord (6%), Moyen Orient (6,6%) et autres (21,1%).