L'incertitude entourant la politique commerciale est actuellement « très élevée », a déclaré M. Schlegel lors de l'assemblée générale annuelle de la BNS à Berne, ajoutant qu'il existait un risque réel que l'intégration économique mondiale soit compromise à long terme.
La Suisse, très orientée vers l'exportation, qui doit faire face à des droits de douane de 31 % sur ses exportations vers les États-Unis, ressent particulièrement les effets du protectionnisme, a-t-il déclaré, la croissance devant être plus lente que prévu.
« L'incertitude entourant la situation en matière de politique commerciale est très élevée », a déclaré M. Schlegel dans un discours prononcé lors de l'assemblée générale annuelle de la banque centrale. « L'évolution de l'inflation et de l'économie en Suisse reste très incertaine.
Toutefois, un ralentissement économique ne peut être exclu », a-t-il ajouté. « La croissance devrait être inférieure à ce qui était prévu il y a quelques semaines seulement. »
Dans ses dernières prévisions publiées en mars, la BNS tablait sur une croissance du PIB suisse comprise entre 1 % et 1,5 % cette année, soit un taux inférieur à sa moyenne de 1,8 %.
M. Schlegel n'a pas mentionné les chocs provoqués par la politique tarifaire du président américain Donald Trump, mais a déclaré que des événements tels que l'attaque de la Russie contre l'Ukraine et la pandémie de coronavirus avaient accru le risque d'une fragmentation de l'économie mondiale.
Il a reconnu que les banques centrales ne pouvaient pas façonner le système commercial mondial ni empêcher les droits de douane ou le protectionnisme. Toutefois, dans le contexte actuel, la stabilité était plus importante que jamais, a déclaré M. Schlegel.
La BNS vise un taux d'inflation de 0 à 2 %, qu'elle qualifie de stabilité des prix.
Cet objectif était une condition préalable importante à la prospérité, car il facilitait les décisions d'achat et d'investissement, tout en favorisant la cohésion sociale, les ménages les plus pauvres étant les plus touchés par la hausse des prix.
La BNS a atteint son objectif ces deux dernières années, mais les faibles chiffres enregistrés récemment font craindre que l'inflation ne passe sous la barre du zéro. En mars, l'inflation s'établissait à 0,3 %.
La BNS ajusterait sa politique monétaire si nécessaire, a déclaré M. Schlegel, en ajustant les taux d'intérêt et en procédant à des interventions sur les marchés des changes si besoin.
Toutefois, M. Schlegel a ajouté que la stabilité des prix ne pouvait pas tout faire, car la situation actuelle pourrait entraîner un report des décisions d'investissement et d'achat.
« La stabilité des prix ne peut empêcher l'incertitude en matière de politique commerciale », a déclaré M. Schlegel. « Cependant, la stabilité des prix est une base importante pour le bon fonctionnement de l'économie. » (Reportage de John Revill ; édité par Susan Fenton)
