Schweizerische Nationalbank : Comptes financiers de la Suisse en 2015

Communication

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Zurich, le 29 novembre 2016

Les comptes financiers de la Suisse que la Banque nationale (BNS) publie depuis 2005 ont été remaniés cette année. Des modifications ont été apportées à la présentation des données, et celles-ci ont gagné en actualité.

Les données des comptes financiers paraissent pour la première fois onze mois seulement après la date de référence, ce qui avance d'une année leur publication. Le compte de patrimoine des ménages, qui faisait précédemment l'objet d'un communiqué de presse séparé, entre dorénavant dans le rapport sur les comptes financiers de la Suisse1. Alors que l'ensemble des tableaux et les commentaires détaillés afférents à la méthodologie des comptes financiers figuraient jusqu'ici en annexe au rapport sur les comptes financiers, ils sont désormais disponibles sur le portail de données de la BNS (data.snb.ch), sous Autres domaines de l'économie.

Les comptes financiers de la Suisse présentent les actifs et passifs financiers des secteurs institutionnels de l'économie. Ces derniers englobent les sociétés non financières et les sociétés financières, les administrations publiques et les ménages. Les principales évolutions des actifs et passifs financiers de ces secteurs sont brièvement décrites ci-après.

1 Le rapport Comptes financiers de la Suisse pour 2013 et le communiqué de presse Patrimoine des ménages en 2014 ont été publiés en novembre 2015. Dorénavant, les données de tous les secteurs portent sur la même date. Le communiqué de presse sur le patrimoine des ménages ne paraîtra plus, et aucun rapport ne sera publié sur les comptes financiers de la Suisse pour l'année 2014.

Communiqué de presse

En 2015, les actifs financiers des ménages, constitués pour plus de 40% de droits sur les assurances et les caisses de pensions, ont augmenté de 28 milliards pour s'établir à

2 343 milliards de francs. Cette progression est nettement inférieure à ce qui avait été observé les années précédentes. Les cours des actions ont stagné en 2015, alors qu'ils avaient précédemment marqué des hausses, ce qui avait généré de substantiels gains en capital et, partant, des accroissements des actifs financiers.

Les passifs des ménages, qui se composent principalement de prêts hypothécaires, ont augmenté de 21 milliards en 2015, soit un peu moins que l'année précédente, pour s'inscrire à 817 milliards de francs.

Les actifs financiers des sociétés non financières sont constitués pour près de la moitié d'actions et d'autres participations et, pour un quart, de crédits. En 2015, ils se sont accrus de 34 milliards, passant à 1 106 milliards de francs. Cette évolution a découlé principalement d'acquisitions d'entreprises à l'étranger, mais aussi de restructurations au sein de groupes.

Les passifs des sociétés non financières comprennent, comme les actifs financiers, une part considérable d'actions et d'autres participations ainsi que des crédits. Au cours de l'année sous revue, ils ont augmenté de 24 milliards pour atteindre 1 987 milliards de francs. Cette expansion a résulté, elle aussi, des restructurations susmentionnées.

Les actions et autres participations sont la principale composante des actifs financiers du secteur des administrations publiques. Ce poste est constitué pour moitié environ des participations de la Confédération, des cantons et des communes dans des entreprises du secteur public ainsi que des placements de capitaux des assurances sociales. Il comprend également la part que les administrations publiques détiennent dans les fonds propres de la Banque nationale. En 2015, ce poste a reculé de 26 milliards pour s'établir à 118 milliards de francs, évolution qui est due essentiellement à la perte enregistrée par la Banque nationale.

Les passifs du secteur des administrations publiques découlent pour près de la moitié de titres de créance. Fin 2015, la valeur de marché des titres de créance émis par la Confédération, les cantons et les communes s'élevait à 148 milliards de francs. En un an, ce montant n'a pratiquement pas varié, une légère hausse des cours ayant été compensée par une diminution des titres de créance.

Communiqué de presse

Les actifs et passifs financiers des sociétés financières sont nettement plus élevés que ceux des autres secteurs du fait de l'intermédiation financière exercée par les établissements de ce secteur (Banque nationale suisse, Banques commerciales, Fonds de placement, Autres établissements financiers ainsi qu'Assurances et caisses de pensions).

Les actifs financiers des sociétés financières vis-à-vis des résidents sont constitués en grande partie de crédits, alors que les actifs financiers vis-à-vis des non-résidents englobent majoritairement des titres de créance de même que des actions et autres participations. En 2015, les actifs financiers des sociétés financières ont progressé au total de 207 milliards pour atteindre 6 078 milliards de francs. Leur augmentation a résulté en grande partie des achats de titres de créances et d'actions effectués par la Banque nationale ainsi que de l'évolution des crédits des banques commerciales et des autres établissements financiers.

Les passifs des sociétés financières ont pour principales composantes les dépôts et les droits sur les assurances et les caisses de pensions. Les dépôts à la Banque nationale et dans les banques commerciales se sont accrus de 150 milliards pour s'établir à 2 499 milliards de francs. Les droits des assurés sur les assurances et les caisses de pensions ont quant à eux progressé de 29 milliards, passant à 1 114 milliards de francs.

Le compte de patrimoine des ménage regroupe les actifs et passifs financiers des ménages, tels qu'ils ressortent des comptes financiers, et le patrimoine immobilier des ménages. Le compte de patrimoine des ménages comprend d'un côté les actifs financiers et la valeur de marché des biens immobiliers, et, de l'autre, les passifs et un solde, soit la valeur nette.

En 2015, la valeur de marché des biens immobiliers des ménages a augmenté de 47 milliards, passant à 1 868 milliards de francs. Cette évolution s'explique avant tout par la hausse persistante, bien que plus lente, des prix de l'immobilier. Compte tenu également des actifs financiers qui se sont accrus de 28 milliards pour s'inscrire à 2 343 milliards, les actifs du compte de patrimoine des ménages ont progressé de 75 milliards et portaient sur

4 210 milliards de francs fin 2015. Les passifs ont quant à eux augmenté de 21 milliards, passant à 817 milliards de francs. La valeur nette des ménages a ainsi enregistré une hausse de 54 milliards pour atteindre 3 394 milliards de francs. Son expansion a été sensiblement inférieure à celle de l'année précédente, qui avait été caractérisée par une progression plus forte des prix de l'immobilier et des gains en capital sur les actifs financiers.

Communiqué de presse

En milliards de francs

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. Pas de données possibles.

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